Arðsemi af meðaltali hlutafjár – ROACE

Hver er arðsemi af meðaltali ráðnu fjármagni – ROACE?

Arðsemi af meðaltali fjármagns (ROACE) er kennitölu sem sýnir arðsemi á móti þeim fjárfestingum sem fyrirtæki hefur gert í sjálfu sér. Þessi mælikvarði er frábrugðinn tengdum útreikningi á arðsemi hlutafjár (ROCE), að því leyti að hún tekur meðaltöl upphafs- og lokafjármagns í ákveðinn tíma, öfugt við aðeins eiginfjártöluna í lok tímabilsins .

Formúlan fyrir ROACE er

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Meðaltal heildareigna - L} & < /mtr> & þar sem: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Hagnaður fyrir vexti og skatta & < /mrow> L = Meðal skammtímaskuldir \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text{Meðaltal heildareigna} - \text } \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text{Hagnaður fyrir vexti og skatta} \ &\text = \text{Meðal skammtímaskuldir} \ \end{jafnað }$

Hvað segir arðsemi af meðaltali ráðandi fjármagns þér?

Arðsemi á meðalfjármagni (ROACE) er gagnlegt hlutfall þegar greina fyrirtæki í fjármagnsfrekum iðnaði, svo sem olíu. Fyrirtæki sem geta kreist meiri hagnað af minni hlutafjáreignum munu hafa hærri ROACE en fyrirtæki sem eru ekki eins dugleg við að breyta fjármagni í hagnað. Formúlan fyrir hlutfallið notar EBIT í teljarann og deilir því með meðaltal heildareigna að frádregnum meðalskammtímum skuldum.

Grundvallarsérfræðingar og fjárfestar vilja nota ROACE mælikvarðana þar sem þeir bera saman arðsemi fyrirtækisins við heildarfjárfestingar í nýju fjármagni.

Arðsemi á meðalfjármagni (ROACE) er kennitölu sem sýnir arðsemi á móti þeim fjárfestingum sem fyrirtæki hefur gert í sjálfu sér.

Grundvallarsérfræðingar og fjárfestar vilja nota ROACE mælikvarðana þar sem þeir bera saman arðsemi fyrirtækisins við heildarfjárfestingar í nýju fjármagni.

ROACE er frábrugðið ROCE þar sem það gerir grein fyrir meðaltölum eigna og skulda.

Dæmi um hvernig ROACE er notað

Sem tilgátanlegt dæmi um hvernig á að reikna út ROACE, gerðu ráð fyrir að fyrirtæki byrji árið með $500.000 eru eignir og $200.000 í skuldum. Það endar árið með $ 550.000 í eignum og sömu $ 200.000 í skuldum. Á árinu þénaði fyrirtækið $ 150.000 af tekjum og hafði $ 90.000 af heildarrekstrarkostnaði. Skref eitt er að reikna út EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150.000 - $90.000 = $60.000 \ &\textbf{þar sem:} \ &\text = \text \ &\text = \text{Rekstrarkostnaður} \ \end$

Annað skref er að reikna út meðaltal starfandi fjármagns. Þetta jafngildir meðaltali heildareigna að frádregnum skuldum í upphafi árs og í lok árs:

$\begin &\text = $500.000 - $200.000 = $300.000 \ &amp ;\textbf{þar:} \ &\text = \text{Aðlað fjármagn í upphafi árs} \ \end$

$\begin &\text = $550.000 - $200.000 = $350.000 \ &amp ;\textbf{þar:} \ &\text = \text{Aðlað fjármagn í lok árs} \ \end{jafnað$

$\begin &\text = \ frac{ $300.000 + $350.000 }{ 2 } = $325.000 \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text{Meðalhlutfallsfjármagn} \ \end</ annotation>$

Að lokum, með því að deila EBIT með meðaltalsfjármagni, er ROACE ákvarðað:

$\begin &\text = \frac{ $60,000 }{ $325,000 } = 18,46% \ \end$

Munurinn á ROACE og ROCE

Arðsemi hlutafjár (ROCE) er nátengt kennitölu sem mælir einnig arðsemi fyrirtækis og hagkvæmni sem fjármagnið er notað með. ROCE er reiknað sem hér segir:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Starfið fjármagn,. einnig þekkt sem sjóðir starfandi, er heildarfjárhæð sem notuð er til að afla hagnaðar af fyrirtæki eða verkefni. Það er verðmæti allra eigna sem eru starfandi í fyrirtæki eða rekstrareiningu og hægt er að reikna það með því að draga skammtímaskuldir frá heildareignum. ROACE notar hins vegar meðal eignir og skuldir. Meðaltal fyrir ákveðið tímabil jafnar tölurnar til að fjarlægja áhrif fráleitra aðstæðna, svo sem árstíðabundinna toppa eða samdráttar í umsvifum.

Takmarkanir ROACE

Fjárfestar ættu að vera varkárir þegar þeir nota hlutfallið, þar sem fjármagnseignir, svo sem hreinsunarstöð, geta verið afskrifuð með tímanum. Ef sama magn af hagnaði er af eign á hverju tímabili mun gengislækkun eigna gera það að verkum að ROACE hækkar vegna þess að hún er minna virði. Þetta gerir það að verkum að það lítur út fyrir að fyrirtækið nýti vel fjármagn, þó í raun sé ekki verið að fjárfesta í neinum viðbótarfjárfestingum.