Lager med liten verdi

Hva er en liten aksje? Hvordan vet jeg om en aksje er liten?

En av de viktigste beregningene finansanalytikere bruker for å kategorisere aksjer er markedsverdi. Mer enn bare en måling av et selskaps størrelse, markedsverdi, eller markedsverdi for korte, er også et estimat av et selskaps verdi.

Markedsverdien tar hensyn til gjeldende pris på én aksjeaksje multiplisert med det totale antallet utestående aksjer. Dette gir investorer et øyeblikksbilde av selskapets nåværende markedsverdi.

Aksjer er kategorisert fra små til store:

TTT

Store, multinasjonale selskaper er kjent som large-cap eller blue-chip-aksjer. Dette er de velkjente navnene som utgjør Dow Jones Industrial Average, som Apple, Disney og Johnson & Johnson.

Mindre selskaper og startups er derimot kjent som small-cap-aksjer, eller small-caps. Disse selskapene har en markedsverdi på mellom 250 millioner og 2 milliarder dollar. Fordi small-cap-aksjer historisk sett har utkonkurrert større caps, er kunnskapsrike investorer konstant på utkikk etter å identifisere det neste lille selskapet som er klar for oppgang.

Det er viktig å huske at markedsverdien er knyttet til aksjekursen, noe som betyr at den kan endres når som helst. Et selskap kan for eksempel oppdage en banebrytende fremgang som får etterspørselen etter produktene til å vokse, eller det kan rapportere konsekvent solid inntjening og ha grunnleggende forhold som gjør det attraktivt for investorer.

En rekke faktorer kan føre til at et selskap med mindre selskaper vokser til et selskap med mellomstore eller store selskaper, og tidlige investorer nyter ofte kjekk fortjeneste som et resultat. Dette gjør small-cap-aksjer verdt å se nærmere på – i ethvert markedsmiljø. I denne artikkelen skal vi komme inn på noen av fordelene og risikoene de har sammenlignet med andre aksjer.

Hvor mange småkapitalaksjer er det? Hvor mye er de verdt?

Omtrent 35 % av hele aksjemarkedet består av små aksjer. Tenk for eksempel på FT Wilshire 5000-indeksen, en total aksjemarkedsindeks som inneholder nesten alle de omsettelige aksjene som er tilgjengelige i dag, fra den største av mega-caps til de minste mikro-caps. Den har rundt 750 store aksjer og rundt 1 750 små aksjer. Men legg merke til hvordan fordi denne indeksen er kapitaliseringsvektet, utgjør store selskaper hoveddelen – 91 % – av hele verdien av indeksen. Small-cap-aksjer utgjør bare 8 %, og de resterende 1 % går til mikro-cap-aksjer, slik at du kan se hvor viktig markedsverdi er for en aksjes verdsettelse.

Hvor er Small-Caps oppført? Hvordan kan jeg bytte dem?

Små bedriftsnavn er kanskje ikke så gjenkjennelige som for eksempel Netflix eller Apple, men aksjene deres er like lett omsettelige. Du kan kjøpe eller selge small-caps gjennom en megler, som Charles Schwab eller TD Ameritrade, eller gjennom en provisjonsfri online tjeneste, som Robinhood.

Small-caps er også notert på sammensatte indekser som Nasdaq Composite,. som frem til 2005 var kjent som den primære indeksen for small-cap-aksjer; den har imidlertid endret seg siden og inkluderer nå store selskaper. Selve Nasdaq Composite har blitt delt inn i forskjellige nivåer som reflekterer både markedsverdi og et selskaps behov for å skaffe kapital – fordi små selskaper ikke er de eneste selskapene med finansieringsbehov.

Investorer kan også nyte fordelene ved å eie små aksjer gjennom et aksjefond eller et børshandlet fond (ETF). Det er flere indekser som utelukkende sporer småselskapsaksjer, som Russell 2000 og S&P 600, og ETFer er også opprettet for å etterligne disse indeksene. Russell 2000 regnes som en referanseindeks for den generelle styrken til småselskaper, og porteføljeforvaltere av verdipapirfond sporer ofte deres resultater mot den.

Er Small-Caps alltid startups?

I motsetning til hva noen kanskje tror, trenger ikke et småselskap å være en oppstart. Små selskaper kan nynne med i mange år med sunne fundamentale forhold og sterke inntjeningsrapporter. Ikke alle selskaper streber etter å være multinasjonale konglomerater med megacap.

Hva er forskjellen mellom Small-Cap og Micro-Cap?

Forskjellen har alt å gjøre med markedsverdi. Mikroselskaper er $50 millioner-$250 millioner i størrelse, mens small caps er større, og varierer mellom $250 millioner og $2 milliarder.

Investering i mikrokapitalaksjer kommer også med et økt volatilitetsnivå,. siden deres handelsvolum ikke er veldig stort: Investorer som legger inn store kjøps- eller salgsordrer kan forårsake dramatiske svingninger i aksjekursene.

I tillegg er mikro-cap-aksjer mer vanlig å finne på over-the-counter trading desks (OTC) enn på store nasjonale børser som New York Stock Exchange. Dette betyr at færre investorer har tilgang til dem, så de har en tendens til å oppleve lavere handelsvolum enn aksjer notert på store børser som NYSE.

Er Small Caps det samme som Penny Stocks?

De kan høres like ut, men small caps er ganske annerledes enn penny stocks. Selve klassifiseringen av et small-cap-selskap, som omhandler markedsverdien, illustrerer hvor få utestående aksjer det har. Selskapet kan faktisk ha en høy aksjekurs; det er antall aksjer som gjør det lite.

Penny-aksjer, på den annen side, er klassifisert av Securities and Exchange Commission som aksjer som handles til under $5 per aksje. De omsettes ikke ofte, og har derfor lav likviditet og er vanskelige å kjøpe – og kanskje enda vanskeligere å selge. Faktisk anbefaler SEC investorer å vente to dager før de utfører en handel. I likhet med mikro-caps, handles ikke penny-aksjer på nasjonale børser, men snarere OTC.

Er småkapitalaksjer gode investeringer?

Vekstinvestorer, spesielt, priser små selskaper fordi de anses som gode investeringer for sine lave verdivurderinger. De har også et enormt oppsidepotensial – dagens small-cap kan meget vel bli morgendagens Amazonas.

En annen fordel for individuelle investorer er at aksjefond og institusjoner vanligvis ikke investerer i små selskaper – på grunn av krav til SEC-innlevering – fordi kjøp av aksjer i bulk vil føre til kurssvingninger. Derfor trenger ikke individuelle investorer å bekymre seg så mye om prisveksten fra de større investorene.

Det er imidlertid et fenomen som oppstår når en aksje med små selskaper legges til eller avnoteres fra Russell 2000 fordi alle aksjefondene som er benchmarked til denne indeksen automatisk kjøper den, og presser prisene høyere i noen uker med økt handelsvolum. I sin tur, når et selskap strykes fra indeksen, stuper aksjene. Dette er kjent som Russell-effekten, og investorer bør gjøre oppmerksom på at disse endringene trer i kraft hver juni.

Hva er noen ulemper ved å investere i små aksjer?

Å investere i store aksjer er ganske forutsigbart. Large-caps nyter økt likviditet og høyere handelsvolum, noe som gjør dem enklere å kjøpe og selge. De er ikke like flyktige som små selskaper, og derfor anses store selskaper ofte som mindre risikabelt. En annen fordel med store selskaper i forhold til små selskaper er at de ofte betaler utbytte,. som er en del av overskuddet som sendes direkte til aksjonærene.

Men investorer kan oppleve at småbedriftsrisikopremien overgår komforten og forutsigbarheten ved å investere i større selskaper – ganske enkelt fordi mindre selskaper har eksponentielt større muligheter til å vokse og ekspandere, mens store selskaper vanligvis allerede har tatt forretningsbeslutningene som har fått dem til å nyte enorm verdsettelse som et resultat.

Hvilke selskapsstørrelser du bør investere i avhenger av hvilken type investor du er og hvilken risikotoleranse du har. Når det er sagt, kan en portefølje diversifisert etter markedsverdi bidra til å holde deg noe beskyttet samtidig som du utsetter deg for vekstpotensialet som tilbys av små aksjer.

Vil småselskapsaksjer overgå det neste tiåret?

Kevin Curran fra TheStreet ser på 2022 som et sentralt år for små selskaper og deler to av sine favoritter.

Høydepunkter

– Avhengig av hvor snever definisjonen brukes, eller hvor detaljert verdsettelsesmodellen er, kan en ekte aksje med liten verdi være en enhjørning i investeringsverdenen – sjelden og tilsynelatende mytisk.

• Aksjer som anses å være undervurdert som også har liten markedsverdi kan ha utmerkede muligheter for vekst, men kan også ha en større risiko for å mislykkes over tid.

– I følge Fama og Frenchs trefaktormodell besitter småverdiaksjer to viktige kvaliteter: Small-cap størrelse og verdi.

– Small-cap aksjer innebærer et selskap som har hentet inn mindre enn to milliarder i markedsverdi og handler lavt i forhold til en gitt verdsettelsesmodell.