Lítil verðmæti hlutabréfa

Hvað er smáhlutabréf? Hvernig veit ég hvort hlutabréf eru lítil?

Einn mikilvægasti mælikvarðinn sem fjármálasérfræðingar nota til að flokka hlutabréf er markaðsvirði. Meira en bara mæling á stærð fyrirtækis, markaðsvirði eða markaðsvirði í stuttu máli er líka mat á virði fyrirtækis.

Markaðsvirði tekur mið af núverandi verði eins hlutabréfs margfaldað með heildarfjölda útistandandi hluta. Þetta gefur fjárfestum skyndimynd af núverandi markaðsvirði félagsins.

Hlutabréf eru flokkuð frá litlum til stórum:

TTT

Stór, fjölþjóðleg fyrirtæki eru þekkt sem stórfyrirtæki eða „blu-chip“ hlutabréf. Þetta eru vel þekkt nöfn sem mynda Dow Jones Industrial Average, eins og Apple, Disney og Johnson & Johnson.

Minni fyrirtæki og sprotafyrirtæki eru aftur á móti þekkt sem lítil hlutabréf eða lítil fyrirtæki. Þessi fyrirtæki eru með markaðsvirði á bilinu 250 milljónir til 2 milljarða dollara. Vegna þess að lítil hlutabréf hafa í gegnum tíðina staðið sig betur en stærri hlutabréf eru glöggir fjárfestar stöðugt á höttunum eftir því að finna næsta litla fyrirtæki sem er í stakk búið til að hækka.

Mikilvægt er að muna að markaðsvirði er bundið við hlutabréfaverð, sem þýðir að það getur breyst hvenær sem er. Til dæmis gæti fyrirtæki uppgötvað fremstu framfarir sem valda því að eftirspurn eftir vörum þess vex, eða það gæti tilkynnt stöðugt traustar tekjur og haft grundvallaratriði sem gera það aðlaðandi fyrir fjárfesta.

Allmargir þættir gætu valdið því að fyrirtæki með smærri hluta vaxa í miðlungs- eða stórfyrirtæki og fjárfestar sem byrja snemma njóta oft myndarlegrar hagnaðar fyrir vikið. Þetta gerir það að verkum að lítil hlutabréf eru þess virði að skoða betur - í hvaða markaðsumhverfi sem er. Í þessari grein munum við fara inn á nokkra kosti sem og áhættu sem þeir hafa í samanburði við önnur hlutabréf.

Hversu mörg lítil hlutabréf eru til? Hversu mikið eru þeir þess virði?

Um það bil 35% af öllum hlutabréfamarkaðinum samanstendur af litlum hlutabréfum. Lítum á FT Wilshire 5000 vísitöluna, til dæmis, heildarvísitölu hlutabréfamarkaðar sem inniheldur næstum öll viðskipti sem hægt er að selja í dag, allt frá stærstu stórhöggunum til minnstu örhöftanna. Það hefur um 750 stór hlutabréf og um 1.750 lítil hlutabréf. En taktu eftir því hvernig vegna þess að þessi vísitala er hástafavigt, eru stórar hlutabréfaeignir meginhluti — 91% — af allri verðmæti vísitölunnar. Lítil hlutabréf eru aðeins 8% og það sem eftir er 1% fer til hlutabréfa með öreiginleika, svo þú getur séð hversu mikilvægt markaðsvirði er fyrir verðmat hlutabréfa.

Hvar eru smástafir skráðar? Hvernig get ég skipt á þeim?

Lítil fyrirtækjanöfn eru kannski ekki eins auðþekkjanleg og td Netflix eða Apple, en hlutabréf þeirra eru jafn auðvelt að selja. Þú getur keypt eða selt lítil hlutabréf í gegnum miðlara, eins og Charles Schwab eða TD Ameritrade, eða í gegnum þóknunarlausa netþjónustu, eins og Robinhood.

Lítil hlutabréf eru einnig skráð á samsettum vísitölum eins og Nasdaq Composite,. sem fram til ársins 2005 var þekkt sem aðalvísitala fyrir lítil hlutabréf; það hefur hins vegar breyst síðan og inniheldur nú stórar. Nasdaq Composite sjálft hefur verið skipt niður í mismunandi stig sem endurspegla bæði markaðsvirði og þörf fyrirtækis til að afla fjármagns - vegna þess að lítil fyrirtæki eru ekki einu fyrirtækin með fjármögnunarþörf.

Fjárfestar geta einnig notið kostanna við að eiga lítil hlutabréf í gegnum verðbréfasjóð eða kauphallarsjóð (ETF). Það eru nokkrar vísitölur sem eingöngu fylgjast með litlum hlutabréfum, eins og Russell 2000 og S&P 600, og ETFs hafa einnig verið búnar til til að líkja eftir þessum vísitölum. Russell 2000 er talin viðmiðunarvísitala fyrir heildarstyrk lítilla fyrirtækja og stjórnendur verðbréfasjóða fylgjast oft með frammistöðu sinni á móti henni.

Eru Small-Caps alltaf sprotafyrirtæki?

Öfugt við það sem sumir kunna að halda, þarf smáfyrirtæki ekki að vera sprotafyrirtæki. Lítil fyrirtæki gætu verið að raula í mörg ár með heilbrigðum grundvallaratriðum og sterkum tekjuskýrslum. Það eru ekki öll fyrirtæki sem leitast við að vera fjölþjóðleg stórfyrirtæki.

Hver er munurinn á Small-Cap og Micro-Cap?

Munurinn hefur allt með markaðsvirði að gera. Smáfyrirtæki eru 50 milljónir til 250 milljónir dala að stærð, en lítil fyrirtæki eru stærri, á bilinu 250 milljónir til 2 milljarðar dala.

Fjárfesting í hlutabréfum með öreiginleika fylgir einnig aukið flökt,. þar sem viðskiptamagn þeirra er ekki mjög mikið: Fjárfestar sem leggja inn stórar kaup- eða sölupantanir gætu valdið miklum sveiflum í verði hlutabréfa.

Þar að auki eru hlutabréf með örhlífar oftar að finna á lausasöluborðum (OTC) en á stórum innlendum kauphöllum eins og New York Stock Exchange. Þetta þýðir að færri fjárfestar hafa aðgang að þeim, þannig að þeir hafa tilhneigingu til að upplifa minna viðskiptamagn en hlutabréf skráð í helstu kauphöllum eins og NYSE.

Eru lítil hlutabréf það sama og Penny Stocks?

Þeir kunna að hljóma svipað, en lítil bréf eru nokkuð frábrugðin eyri hlutabréfum. Sjálf flokkun smáfyrirtækis, sem fjallar um markaðsvirði þess, sýnir hversu fá útistandandi hlutabréf það á. Fyrirtækið gæti í raun verið með hátt hlutabréfaverð; það er fjöldi hluta sem gerir það lítið.

Penny hlutabréf eru aftur á móti flokkuð af Securities and Exchange Commission sem hlutabréf sem eiga viðskipti á undir $ 5 á hlut. Það er ekki oft verslað með þau og hafa því litla lausafjárstöðu og erfitt að kaupa - og jafnvel erfiðara að selja. Reyndar ráðleggur SEC fjárfestum að bíða í tvo daga áður en þeir framkvæma viðskipti. Eins og ör-hettur, eru penny hlutabréf ekki verslað í innlendum kauphöllum heldur OTC.

Eru lítil hlutabréf góð fjárfesting?

Vaxtarfjárfestar, sérstaklega, verðlauna lítil fyrirtæki vegna þess að þeir eru taldir góðar fjárfestingar fyrir lágt verðmat. Þeir hafa líka gríðarlega möguleika á uppávið - smáfyrirtæki í dag gæti mjög vel orðið Amazon morgundagsins.

Annar kostur fyrir einstaka fjárfesta er að verðbréfasjóðir og stofnanir fjárfesta venjulega ekki í litlum félögum - vegna SEC umsóknarkröfur - vegna þess að kaup á hlutabréfum í lausu munu valda verðsveiflum. Því þurfa einstakir fjárfestar ekki að hafa eins miklar áhyggjur af verðbólgu frá stærri fjárfestunum.

Hins vegar er fyrirbæri sem á sér stað þegar litlum hlutabréfum er bætt við eða afskráð af Russell 2000 vegna þess að allir verðbréfasjóðir sem eru viðmiðaðir við þessa vísitölu kaupa það sjálfkrafa, ýta verðinu hærra í nokkrar vikur með auknu viðskiptamagni. Aftur á móti, þegar fyrirtæki er afskráð úr vísitölunni, hrynja hlutabréf. Þetta er þekkt sem Russell áhrif, og fjárfestar ættu að hafa í huga að þessar breytingar taka gildi í júní.

Hverjir eru einhverjir ókostir við að fjárfesta í litlum hlutabréfum?

Fjárfesting í stórum hlutabréfum er nokkuð fyrirsjáanleg. Stórar félög njóta aukins lausafjár og meiri viðskipta, sem gerir það auðveldara að kaupa og selja. Þau eru ekki eins sveiflukennd og lítil fyrirtæki og því eru stórar fjárfestingar oft álitnar áhættuminni. Annar kostur stórfyrirtækja hefur fram yfir lítil fyrirtæki er að þeir greiða oft arðgreiðslur,. sem er hluti af hagnaði þeirra sem sendur er beint til hluthafa.

En fjárfestar gætu komist að því að áhættuálagið fyrir litlar félög er meiri en þægindin og fyrirsjáanleiki þess að fjárfesta í stærri fyrirtækjum - einfaldlega vegna þess að smærri fyrirtæki hafa veldishraða meiri möguleika til að vaxa og stækka, á meðan stór fyrirtæki hafa venjulega þegar tekið viðskiptaákvarðanir. sem hafa orðið til þess að þeir hafa notið gríðarlegrar þakklætis fyrir vikið.

Hvaða fyrirtækjastærðir þú ættir að fjárfesta í fer eftir því hvers konar fjárfestir þú ert og hvert áhættuþol þitt er. Sem sagt, eignasafn sem er fjölbreytt eftir markaðsvirði getur hjálpað þér að halda þér nokkuð vernduðum á meðan þú ert enn að útsetja þig fyrir þeim vaxtarmöguleikum sem lítil hlutabréf bjóða upp á.

Munu lítil hlutabréf standa sig betur á næsta áratug?

Kevin Curran, leikmaður TheStreet, lítur á árið 2022 sem lykilár fyrir lítil félög og deilir tveimur af sínum uppáhalds.

##Hápunktar

• Það fer eftir því hversu þröng skilgreiningin er notuð, eða hversu ítarlegt verðmatslíkanið er, getur sannur lítill verðmæti verið einhyrningur í fjárfestingarheiminum - sjaldgæft og virðist goðsagnakenndur.

• Hlutabréf sem eru talin vera vanmetin og hafa einnig lítið markaðsvirði gætu haft frábær tækifæri til vaxtar, en geta einnig haft meiri hættu á bilun með tímanum.

• Samkvæmt þriggja þátta líkani Fama og French hafa hlutabréf með lítil verðmæti tvo mikilvæga eiginleika: stærð og verðmæti.

• Lítil hlutabréf fela í sér fyrirtæki sem hefur safnað minna en tveimur milljörðum í markaðsvirði og á lágum viðskiptum miðað við tiltekið verðmatslíkan.