Zapasy o małej wartości
Co to jest akcje o małej kapitalizacji? Skąd mam wiedzieć, czy akcje są o małej kapitalizacji?
Jednym z najważniejszych wskaźników stosowanych przez analityków finansowych do kategoryzowania akcji jest kapitalizacja rynkowa. Więcej niż tylko pomiar wielkości firmy, kapitalizacji rynkowej lub w skrócie kapitalizacji rynkowej, to także oszacowanie wartości firmy.
Kapitalizacja rynkowa uwzględnia aktualną cenę jednej akcji pomnożoną przez całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie. Daje to inwestorom obraz aktualnej wartości rynkowej firmy.
Zapasy są podzielone na kategorie od małych do dużych:
TTT
Duże, międzynarodowe korporacje są znane jako spółki o dużej kapitalizacji lub spółki typu blue chip. Są to dobrze znane nazwiska, które składają się na Dow Jones Industrial Average, takie jak Apple, Disney i Johnson & Johnson.
Z drugiej strony mniejsze firmy i startupy są znane jako akcje o małej kapitalizacji lub spółki o małej kapitalizacji. Te firmy mają kapitalizację rynkową od 250 milionów do 2 miliardów dolarów. Ponieważ akcje spółek o małej kapitalizacji historycznie osiągały lepsze wyniki niż spółki o dużych kapitalizacjach, doświadczeni inwestorzy nieustannie poszukują kolejnej małej spółki, która jest gotowa do startu.
Należy pamiętać, że kapitalizacja rynkowa jest powiązana z ceną akcji, co oznacza, że może się zmienić w dowolnym momencie. Na przykład firma może odkryć przełomowy postęp, który powoduje wzrost popytu na jej produkty, lub może stale zgłaszać solidne zyski i mieć podstawy, które czynią ją atrakcyjną dla inwestorów.
Dowolna liczba czynników może spowodować, że spółka o mniejszej kapitalizacji przekształci się w spółkę o średniej lub dużej kapitalizacji, w wyniku czego początkujący inwestorzy często osiągają przyzwoite zyski. To sprawia, że akcje o małej kapitalizacji są warte bliższego przyjrzenia się – w każdym środowisku rynkowym. W tym artykule przyjrzymy się niektórym zaletom, a także ryzyku, jakie ponoszą w porównaniu z innymi akcjami.
Ile jest spółek o małej kapitalizacji? Ile są warte?
Około 35% całego rynku akcji składa się z akcji o małej kapitalizacji. Weźmy na przykład FT Wilshire 5000 Index, całkowity indeks giełdowy, który zawiera prawie wszystkie dostępne obecnie akcje, od największych z mega-capów do najmniejszych mikro-capów. Posiada około 750 spółek o dużej kapitalizacji i około 1750 spółek o małej kapitalizacji. Zauważ jednak, że ponieważ ten indeks jest ważony kapitalizacją, duże litery stanowią większość — 91% — całej wartości indeksu. Akcje o małej kapitalizacji stanowią zaledwie 8%, a pozostały 1% przypada na akcje o małej kapitalizacji, więc możesz zobaczyć, jak ważna jest kapitalizacja rynkowa dla wyceny akcji.
Gdzie są wymienione małe kapitaliki? Jak mogę nimi handlować?
Nazwy spółek o małej kapitalizacji mogą nie być tak rozpoznawalne jak, powiedzmy, Netflix czy Apple, ale ich akcje są równie łatwo zbywalne. Możesz kupować lub sprzedawać instrumenty o małej kapitalizacji za pośrednictwem brokera, takiego jak Charles Schwab lub TD Ameritrade, lub za pośrednictwem usługi online bez prowizji, takiej jak Robinhood.
Spółki o małej kapitalizacji są również notowane w indeksach złożonych, takich jak Nasdaq Composite,. który do 2005 r. był znany jako główny indeks dla akcji o małej kapitalizacji; jednak od tego czasu się zmienił i teraz obejmuje duże kapitaliki. Sam Nasdaq Composite został podzielony na różne poziomy, które odzwierciedlają zarówno kapitalizację rynkową, jak i potrzebę pozyskiwania kapitału przez firmę — ponieważ firmy o małej kapitalizacji nie są jedynymi firmami, które potrzebują finansowania.
Inwestorzy mogą również czerpać korzyści z posiadania akcji o małej kapitalizacji za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego lub funduszu giełdowego (ETF). Istnieje kilka indeksów, które śledzą wyłącznie akcje o małej kapitalizacji, takie jak Russell 2000 i S&P 600, a także stworzono ETF-y, aby naśladować te indeksy. Russell 2000 jest uważany za wskaźnik odniesienia dla ogólnej siły spółek o małej kapitalizacji, a zarządzający portfelami funduszy inwestycyjnych często śledzą ich wyniki względem niego.
Czy małe firmy to zawsze startupy?
Wbrew pozorom mała spółka nie musi być startupem. Spółki o małej kapitalizacji mogą przez wiele lat pracować ze zdrowymi podstawami i dobrymi raportami o zyskach. Nie wszystkie firmy starają się być wielonarodowymi konglomeratami o wielkiej kapitalizacji.
Jaka jest różnica między spółkami typu small-cap a micro-cap?
Różnica ma wiele wspólnego z kapitalizacją rynkową. Spółki o małej kapitalizacji mają wielkość od 50 do 250 milionów dolarów, podczas gdy spółki o małej kapitalizacji są większe i wahają się od 250 do 2 miliardów dolarów.
Inwestowanie w akcje o małej kapitalizacji wiąże się również ze zwiększonym poziomem zmienności,. ponieważ ich wolumen obrotu nie jest zbyt duży: inwestorzy składający duże zlecenia kupna lub sprzedaży mogą spowodować dramatyczne wahania cen akcji.
Ponadto akcje o małej kapitalizacji są częściej spotykane w punktach handlu pozagiełdowego (OTC) niż na dużych giełdach krajowych, takich jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych. Oznacza to, że mniej inwestorów ma do nich dostęp, więc mają tendencję do doświadczania mniejszego wolumenu obrotu niż akcje notowane na głównych giełdach, takich jak NYSE.
Czy spółki o małej kapitalizacji są takie same jak akcje Penny?
Mogą brzmieć podobnie, ale małe czapki znacznie różnią się od zapasów groszowych. Sama klasyfikacja spółki o małej kapitalizacji, która zajmuje się jej kapitalizacją rynkową, ilustruje, jak mało posiada ona wyemitowanych akcji. Firma może faktycznie mieć wysoką cenę akcji; to liczba akcji sprawia, że jest mały.
Z drugiej strony akcje Penny są klasyfikowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd jako akcje, których obrót wynosi poniżej 5 USD za akcję. Nie są one przedmiotem częstego obrotu, przez co mają niską płynność i trudno je kupić, a może nawet trudniej sprzedać. W rzeczywistości SEC radzi inwestorom, aby poczekali dwa dni przed realizacją transakcji. Podobnie jak mikro-czapki, akcje groszowe nie są przedmiotem obrotu na giełdach krajowych, ale raczej poza rynkiem regulowanym.
Czy akcje spółek o małej kapitalizacji są dobrymi inwestycjami?
W szczególności inwestorzy wzrostowi cenią spółki o małej kapitalizacji, ponieważ są uważane za dobre inwestycje ze względu na ich niskie wyceny. Mają też ogromny potencjał wzrostu – dzisiejsza spółka o małej kapitalizacji może równie dobrze stać się Amazonką jutra.
Kolejną korzyścią dla inwestorów indywidualnych jest to, że fundusze inwestycyjne i instytucje zazwyczaj nie inwestują w spółki o małej kapitalizacji – ze względu na wymogi SEC – ponieważ kupowanie akcji hurtowo spowoduje wahania cen. Dlatego inwestorzy indywidualni nie muszą się tak bardzo martwić o inflację cen ze strony większych inwestorów.
Istnieje jednak zjawisko, które występuje, gdy akcje o małej kapitalizacji są dodawane lub usuwane z Russell 2000, ponieważ wszystkie fundusze inwestycyjne, które są powiązane z tym indeksem, automatycznie je kupują, podnosząc ceny na kilka tygodni w wyniku zwiększonego wolumenu obrotu. Z kolei, gdy spółka zostaje wycofana z indeksu, akcje gwałtownie spadają. Jest to znane jako efekt Russella, a inwestorzy powinni pamiętać, że zmiany te wchodzą w życie każdego czerwca.
Jakie są wady inwestowania w akcje o małej kapitalizacji?
Inwestowanie w akcje o dużej kapitalizacji jest dość przewidywalne. Spółki o dużej kapitalizacji cieszą się zwiększoną płynnością i wyższym wolumenem obrotu, co ułatwia ich kupowanie i sprzedawanie. Nie są tak zmienne jak spółki o małej kapitalizacji, a zatem inwestowanie o dużej kapitalizacji jest często uważane za mniej ryzykowne. Kolejną przewagą spółek o dużej kapitalizacji nad spółkami o małej kapitalizacji jest to, że często wypłacają dywidendę,. która stanowi część ich zysków wysyłaną bezpośrednio do akcjonariuszy.
Ale inwestorzy mogą uznać, że premia za ryzyko dla małych kapitalizacji przewyższa wygodę i przewidywalność inwestowania w większe firmy — po prostu dlatego, że mniejsze firmy mają wykładniczo większe możliwości rozwoju i ekspansji, podczas gdy firmy o dużej kapitalizacji zazwyczaj już podjęły decyzje biznesowe dzięki czemu cieszą się ogromnym uznaniem.
To, w jaką wielkość firmy powinieneś zainwestować, zależy od tego, jakim jesteś inwestorem i jaka jest Twoja tolerancja na ryzyko. Biorąc to pod uwagę, portfel zdywersyfikowany pod względem kapitalizacji rynkowej może pomóc Ci w pewnym stopniu chronić, jednocześnie wystawiając Cię na potencjał wzrostu oferowany przez akcje o małej kapitalizacji.
Czy akcje spółek o małej kapitalizacji osiągną lepsze wyniki w następnej dekadzie?
Kevin Curran z TheStreet postrzega rok 2022 jako kluczowy rok dla graczy w małej kapitalizacji i dzieli się swoimi dwoma ulubionymi.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W zależności od tego, jak zawężona jest definicja lub jak szczegółowy jest model wyceny, prawdziwe akcje o małej wartości mogą być jednorożcem w świecie inwestowania – rzadkim i pozornie mitycznym.
Akcje uznane za niedowartościowane, które mają również niewielką kapitalizację rynkową, mogą mieć doskonałe możliwości wzrostu, ale mogą również wiązać się z większym ryzykiem niepowodzenia w czasie.
Zgodnie z trójczynnikowym modelem Famy i Frencha, akcje o małej wartości mają dwie ważne cechy: wielkość i wartość o małej kapitalizacji.
Akcje o małej kapitalizacji oznaczają firmę, która pozyskała mniej niż dwa miliardy kapitalizacji rynkowej i jest notowana na niskim poziomie w stosunku do danego modelu wyceny.
