Bestand mit geringem Wert
Was ist eine Small-Cap-Aktie? Woher weiß ich, ob eine Aktie Small-Cap ist?
Eine der wichtigsten Kennzahlen, die Finanzanalysten verwenden, um Aktien zu kategorisieren, ist die Marktkapitalisierung. Mehr als nur ein Maß für die Größe, Marktkapitalisierung oder kurz Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist auch eine Schätzung des Werts eines Unternehmens.
Die Marktkapitalisierung berücksichtigt den aktuellen Preis einer Aktie multipliziert mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Anleger erhalten so eine Momentaufnahme des aktuellen Marktwerts des Unternehmens.
Aktien werden von klein bis groß kategorisiert:
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Große, multinationale Unternehmen sind als Large-Cap- oder Blue-Chip-Aktien bekannt. Dies sind die bekannten Namen, die den Dow Jones Industrial Average ausmachen, wie Apple, Disney und Johnson & Johnson.
Kleinere Unternehmen und Start-ups hingegen werden als Small-Cap-Aktien oder Small-Caps bezeichnet. Diese Unternehmen haben eine Marktkapitalisierung zwischen 250 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar. Da Small-Cap-Aktien in der Vergangenheit größere Caps übertroffen haben, sind versierte Anleger ständig auf der Suche nach dem nächsten kleinen Unternehmen, das kurz vor dem Start steht.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Marktkapitalisierung an den Aktienkurs gebunden ist, was bedeutet, dass sie sich jederzeit ändern kann. Beispielsweise kann ein Unternehmen einen innovativen Fortschritt entdecken, der die Nachfrage nach seinen Produkten erhöht, oder es kann konstant solide Gewinne melden und über Fundamentaldaten verfügen, die es für Investoren attraktiv machen.
Eine Reihe von Faktoren kann dazu führen, dass ein Small-Cap-Unternehmen zu einem Mid-Cap- oder Large-Cap-Unternehmen heranwächst, und Early-in-Investoren profitieren dadurch oft von ansehnlichen Gewinnen. Daher lohnt es sich, Small-Cap-Aktien genauer unter die Lupe zu nehmen – in jedem Marktumfeld. In diesem Artikel gehen wir auf einige der Vorteile und Risiken ein, die sie im Vergleich zu anderen Aktien haben.
Wie viele Small-Cap-Aktien gibt es? Wie viel sind sie wert?
Etwa 35 % des gesamten Aktienmarktes bestehen aus Small-Cap-Aktien. Betrachten Sie zum Beispiel den FT Wilshire 5000 Index, einen gesamten Aktienmarktindex, der fast alle heute verfügbaren handelbaren Aktien enthält, von den größten Mega-Caps bis zu den kleinsten Micro-Caps. Es hat etwa 750 Large-Cap-Aktien und etwa 1.750 Small-Cap-Aktien. Beachten Sie jedoch, dass Large Caps, da dieser Index nach Kapitalisierung gewichtet ist, den Großteil – 91 % – des Gesamtwerts des Index ausmachen. Small-Cap-Aktien machen nur 8 % aus, und die restlichen 1 % gehen an Micro-Cap-Aktien, sodass Sie sehen können, wie wichtig die Marktkapitalisierung für die Bewertung einer Aktie ist.
Wo sind Small Caps gelistet? Wie kann ich sie handeln?
Die Namen von Small-Cap-Unternehmen sind vielleicht nicht so erkennbar wie beispielsweise Netflix oder Apple, aber ihre Aktien sind genauso leicht handelbar. Sie können Small-Caps über einen Broker wie Charles Schwab oder TD Ameritrade oder über einen provisionsfreien Online-Service wie Robinhood kaufen oder verkaufen.
Small-Caps sind auch in zusammengesetzten Indizes wie dem Nasdaq Composite gelistet,. der bis 2005 als Hauptindex für Small-Cap-Aktien bekannt war; Seitdem hat es sich jedoch geändert und umfasst nun auch Large-Caps. Der Nasdaq Composite selbst wurde in verschiedene Ebenen unterteilt, die sowohl die Marktkapitalisierung als auch den Kapitalbedarf eines Unternehmens widerspiegeln – denn Small Caps sind nicht die einzigen Unternehmen mit Finanzierungsbedarf.
Anleger können auch die Vorteile des Besitzes von Small-Cap-Aktien über einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds (ETF) genießen. Es gibt mehrere Indizes, die ausschließlich Small-Cap-Aktien abbilden, wie den Russell 2000 und den S&P 600, und ETFs wurden ebenfalls geschaffen, um diese Indizes nachzuahmen. Der Russell 2000 gilt als Benchmark-Index für die Gesamtstärke von Small-Cap-Unternehmen, und Investmentfonds-Portfoliomanager messen ihre Performance oft daran.
Sind Small Caps immer Startups?
Im Gegensatz zu dem, was manche denken mögen, muss ein Small-Cap-Unternehmen kein Startup sein. Small-Cap-Unternehmen könnten viele Jahre mit gesunden Fundamentaldaten und starken Gewinnberichten vor sich hin summen. Nicht alle Unternehmen streben danach, multinationale Konzerne mit Megakapitalisierung zu werden.
Was ist der Unterschied zwischen Small-Cap und Micro-Cap?
Der Unterschied hat alles mit der Marktkapitalisierung zu tun. Micro-Cap-Unternehmen haben eine Größe von 50 bis 250 Millionen US-Dollar, während Small-Caps größer sind und zwischen 250 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar liegen.
Die Investition in Micro-Cap-Aktien ist auch mit einer erhöhten Volatilität verbunden, da ihr Handelsvolumen nicht sehr groß ist: Anleger, die große Kauf- oder Verkaufsaufträge erteilen, könnten dramatische Schwankungen der Aktienkurse verursachen.
Darüber hinaus sind Micro-Cap-Aktien häufiger an außerbörslichen Handelstischen (OTC) zu finden als an großen nationalen Börsen wie der New York Stock Exchange. Dies bedeutet, dass weniger Anleger Zugang zu ihnen haben, sodass sie tendenziell ein geringeres Handelsvolumen aufweisen als Aktien, die an großen Börsen wie der NYSE notiert sind.
Sind Small-Caps dasselbe wie Penny Stocks?
Sie mögen ähnlich klingen, aber Small Caps unterscheiden sich stark von Penny Stocks. Allein die Klassifizierung eines Small-Cap-Unternehmens, das sich mit seiner Marktkapitalisierung befasst, zeigt, wie wenige ausstehende Aktien es hat. Das Unternehmen könnte tatsächlich einen hohen Aktienkurs haben; Es ist die Anzahl der Aktien, die es klein macht.
Penny Stocks hingegen werden von der Securities and Exchange Commission als Aktien eingestuft, die mit weniger als 5 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden. Sie werden nicht häufig gehandelt, haben daher eine geringe Liquidität und sind schwer zu kaufen – und vielleicht noch schwerer zu verkaufen. Tatsächlich rät die SEC Anlegern, zwei Tage zu warten, bevor sie einen Handel ausführen. Wie Micro-Caps werden Penny Stocks nicht an nationalen Börsen, sondern außerbörslich gehandelt.
Sind Small-Cap-Aktien gute Investitionen?
Vor allem Wachstumsinvestoren schätzen Small Caps, weil sie aufgrund ihrer niedrigen Bewertungen als gute Anlage gelten. Sie haben auch ein enormes Aufwärtspotenzial – die Small-Caps von heute könnten sehr wohl die Amazonen von morgen werden.
Ein weiterer Vorteil für Privatanleger besteht darin, dass Investmentfonds und Institutionen normalerweise nicht in Small Caps investieren – aufgrund der SEC-Einreichungsanforderungen – da der Kauf von Aktien in großen Mengen zu Kursschwankungen führen wird. Daher müssen sich einzelne Anleger nicht so sehr um die Preisinflation der größeren Anleger sorgen.
Es gibt jedoch ein Phänomen, das auftritt, wenn eine Small-Cap-Aktie in den Russell 2000 aufgenommen oder von dieser gestrichen wird, weil alle Investmentfonds, die an diesem Index gemessen werden, sie automatisch kaufen, wodurch die Preise für ein paar Wochen bei erhöhtem Handelsvolumen nach oben getrieben werden. Wenn ein Unternehmen wiederum aus dem Index genommen wird, stürzen die Aktien ab. Dies ist als Russell-Effekt bekannt, und Anleger sollten beachten, dass diese Änderungen jeden Juni in Kraft treten.
Welche Nachteile hat die Anlage in Small-Cap-Aktien?
Die Investition in Large-Cap-Aktien ist ziemlich vorhersehbar. Large-Caps genießen eine erhöhte Liquidität und ein höheres Handelsvolumen, wodurch sie einfacher zu kaufen und zu verkaufen sind. Sie sind nicht so volatil wie Small-Caps und daher werden Investitionen in Large-Caps oft als weniger riskant angesehen. Ein weiterer Vorteil von Large Caps gegenüber Small Caps besteht darin, dass sie häufig Dividendenzahlungen leisten, bei denen ein Teil ihrer Gewinne direkt an die Aktionäre ausgeschüttet wird.
Anleger könnten jedoch feststellen, dass die Risikoprämie für Small-Caps den Komfort und die Vorhersehbarkeit einer Investition in größere Unternehmen in den Schatten stellt – einfach, weil kleinere Unternehmen exponentiell größere Wachstums- und Expansionsmöglichkeiten haben, während Large-Caps in der Regel bereits die Geschäftsentscheidungen getroffen haben die ihnen dadurch eine enorme Wertschätzung eingebracht haben.
In welche Unternehmensgrößen Sie investieren sollten, hängt davon ab, welcher Anlegertyp Sie sind und wie Ihre Risikobereitschaft ist. Davon abgesehen kann ein nach Marktkapitalisierung diversifiziertes Portfolio dazu beitragen, dich etwas abzusichern und dich gleichzeitig dem Wachstumspotenzial von Small-Cap-Aktien auszusetzen.
Werden Small-Cap-Aktien im nächsten Jahrzehnt eine Outperformance erzielen?
Kevin Curran von TheStreet sieht 2022 als ein entscheidendes Jahr für Small-Caps und teilt zwei seiner Favoriten.
Höhepunkte
Je nachdem, wie eng die Definition verwendet wird oder wie detailliert das Bewertungsmodell ist, kann eine echte Small-Value-Aktie ein Einhorn in der Anlagewelt sein – selten und scheinbar mythisch.
Aktien, die als unterbewertet gelten und auch eine geringe Marktkapitalisierung aufweisen, könnten ausgezeichnete Wachstumschancen haben, aber auch ein größeres Risiko eines Scheiterns im Laufe der Zeit haben.
Nach dem Drei-Faktoren-Modell von Fama und French besitzen Small-Value-Aktien zwei wichtige Eigenschaften: Small-Cap-Größe und Wert.
Small-Cap-Aktien implizieren ein Unternehmen, das weniger als zwei Milliarden an Marktkapitalisierung aufgebracht hat und im Vergleich zu einem bestimmten Bewertungsmodell niedrig gehandelt wird.
