Azioni di piccolo valore

Che cos'è un titolo a bassa capitalizzazione? Come faccio a sapere se un'azione è a bassa capitalizzazione?

Una delle metriche più importanti che gli analisti finanziari utilizzano per classificare le azioni è la capitalizzazione di mercato. Più che una semplice misurazione delle dimensioni, della capitalizzazione di mercato o della capitalizzazione di mercato di un'azienda, è anche una stima del valore di un'azienda.

La capitalizzazione di mercato tiene conto del prezzo corrente di un'azione moltiplicato per il numero totale di azioni in circolazione. Ciò offre agli investitori un'istantanea dell'attuale valore di mercato dell'azienda.

Le azioni sono classificate da piccole a grandi:

TTT

Le grandi società multinazionali sono conosciute come azioni a grande capitalizzazione o blue-chip. Questi sono i nomi noti che compongono il Dow Jones Industrial Average, come Apple, Disney e Johnson & Johnson.

Le società e le startup più piccole, d'altra parte, sono conosciute come azioni a bassa capitalizzazione o small cap. Queste aziende hanno una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 250 milioni e $ 2 miliardi. Poiché i titoli a bassa capitalizzazione hanno storicamente sovraperformato i titoli a maggiore capitalizzazione, gli investitori esperti sono costantemente alla ricerca di identificare la prossima piccola società pronta per il decollo.

È importante ricordare che la capitalizzazione di mercato è legata al prezzo dell'azione, il che significa che può cambiare in qualsiasi momento. Ad esempio, un'azienda potrebbe scoprire un avanzamento all'avanguardia che fa crescere la domanda dei suoi prodotti, oppure potrebbe riportare utili costantemente solidi e avere fondamentali che la rendono attraente per gli investitori.

Qualsiasi numero di fattori potrebbe far sì che una società a bassa capitalizzazione diventi una società a media o grande capitalizzazione e, di conseguenza, gli investitori iniziali spesso ottengono profitti notevoli. Ciò rende le azioni a bassa capitalizzazione degne di un'occhiata più da vicino, in qualsiasi contesto di mercato. In questo articolo, analizzeremo alcuni dei vantaggi e dei rischi che hanno rispetto ad altre azioni.

Quanti titoli a bassa capitalizzazione ci sono? Quanto valgono?

Circa il 35% dell'intero mercato azionario è costituito da titoli a bassa capitalizzazione. Si consideri l'FT Wilshire 5000 Index, ad esempio, un indice totale del mercato azionario che contiene quasi tutti i titoli negoziabili oggi disponibili, dal più grande dei mega-cap ai più piccoli micro-cap. Ha circa 750 titoli a grande capitalizzazione e circa 1.750 titoli a bassa capitalizzazione. Ma nota come, poiché questo indice è ponderato in base alla capitalizzazione, le large cap rappresentano la maggior parte, il 91%, dell'intero valore dell'indice. Le azioni a bassa capitalizzazione costituiscono solo l'8% e il restante 1% va alle azioni a bassa capitalizzazione, quindi puoi vedere quanto sia importante la capitalizzazione di mercato per la valutazione di un'azione.

Dove sono elencate le maiuscole? Come posso scambiarli?

I nomi di società a piccola capitalizzazione potrebbero non essere riconoscibili come, ad esempio, Netflix o Apple, ma le loro azioni sono altrettanto facilmente negoziabili. Puoi acquistare o vendere small cap tramite un broker, come Charles Schwab o TD Ameritrade, o tramite un servizio online senza commissioni, come Robinhood.

Le small cap sono quotate anche su indici compositi come il Nasdaq Composite,. che fino al 2005 era noto come l'indice principale per le azioni a bassa capitalizzazione; tuttavia, da allora è cambiato e ora include le large cap. Lo stesso Nasdaq Composite è stato suddiviso in diversi livelli che riflettono sia la capitalizzazione di mercato che la necessità di una società di raccogliere capitali, perché le società a bassa capitalizzazione non sono le uniche società con esigenze di finanziamento.

Gli investitori possono anche godere dei vantaggi di possedere azioni a bassa capitalizzazione attraverso un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa (ETF). Esistono diversi indici che tracciano esclusivamente azioni a bassa capitalizzazione, come il Russell 2000 e l'S&P 600, e anche gli ETF sono stati creati per imitare questi indici. Il Russell 2000 è considerato un indice di riferimento per la forza complessiva delle società a bassa capitalizzazione e spesso i gestori di portafogli di fondi comuni ne replicano la performance.

Le società a bassa capitalizzazione sono sempre startup?

Contrariamente a quanto qualcuno potrebbe pensare, una società a piccola capitalizzazione non deve essere per forza una startup. Le società a bassa capitalizzazione potrebbero andare avanti per molti anni con fondamentali sani e solidi rapporti sugli utili. Non tutte le aziende si sforzano di essere conglomerati multinazionali a mega capitalizzazione.

Qual è la differenza tra Small Cap e Micro Cap?

La differenza ha tutto a che fare con la capitalizzazione di mercato. Le società micro-cap hanno una dimensione di $ 50 milioni-$ 250 milioni, mentre le small cap sono più grandi, comprese tra $ 250 milioni e $ 2 miliardi.

Investire in azioni micro-cap comporta anche un aumento del livello di volatilità,. poiché il loro volume di scambi non è molto elevato: gli investitori che effettuano ordini di acquisto o vendita di grandi dimensioni potrebbero causare oscillazioni drammatiche dei prezzi delle azioni.

Inoltre, le azioni micro-cap si trovano più comunemente sui trading desk over-the-counter (OTC) che sulle grandi borse nazionali come la Borsa di New York. Ciò significa che un minor numero di investitori ha accesso ad essi, quindi tendono a sperimentare un volume di scambi inferiore rispetto alle azioni quotate nelle principali borse come il NYSE.

Le small cap sono le stesse delle Penny Stock?

Possono sembrare simili, ma il maiuscolo minuscolo è molto diverso dai penny stock. La stessa classificazione di una società a piccola capitalizzazione, che si occupa della sua capitalizzazione di mercato, illustra quanto poche azioni in circolazione abbia. La società potrebbe effettivamente avere un prezzo delle azioni elevato; è il numero di condivisioni che lo rende piccolo.

Le azioni Penny, d'altra parte, sono classificate dalla Securities and Exchange Commission come azioni scambiate a meno di $ 5 per azione. Non vengono scambiati frequentemente e quindi hanno una bassa liquidità e sono difficili da acquistare e forse anche più difficili da vendere. In effetti, la SEC consiglia agli investitori di attendere due giorni prima di eseguire un'operazione. Come i micro-cap, i penny stock non sono negoziati sulle borse nazionali ma piuttosto OTC.

I titoli a bassa capitalizzazione sono buoni investimenti?

Gli investitori in crescita, in particolare, apprezzano le small cap perché sono considerate buoni investimenti per le loro basse valutazioni. Hanno anche un enorme potenziale di rialzo: la società a bassa capitalizzazione di oggi potrebbe benissimo diventare l'Amazzonia di domani.

Un altro vantaggio per i singoli investitori è che i fondi comuni di investimento e le istituzioni in genere non investono in società a bassa capitalizzazione, a causa dei requisiti di deposito della SEC, perché l'acquisto di azioni in blocco causerà oscillazioni dei prezzi. Pertanto, i singoli investitori non devono preoccuparsi tanto dell'inflazione dei prezzi da parte degli investitori più grandi.

Tuttavia, c'è un fenomeno che si verifica quando un'azione a bassa capitalizzazione viene aggiunta o rimossa dalla quotazione dal Russell 2000 perché tutti i fondi comuni di investimento che sono confrontati a questo indice lo acquistano automaticamente, spingendo i prezzi più alti per alcune settimane all'aumentare del volume degli scambi. A sua volta, quando una società viene cancellata dall'indice, le azioni crollano. Questo è noto come Effetto Russell e gli investitori devono tenere presente che queste modifiche entrano in vigore ogni giugno.

Quali sono alcuni svantaggi dell'investimento in azioni a bassa capitalizzazione?

Investire in titoli a grande capitalizzazione è abbastanza prevedibile. Le società a capitalizzazione elevata godono di una maggiore liquidità e di un volume di scambi più elevato, il che le rende più facili da acquistare e vendere. Non sono volatili come le small cap e quindi gli investimenti a large cap sono spesso considerati meno rischiosi. Un altro vantaggio delle società a bassa capitalizzazione rispetto alle società a bassa capitalizzazione è che spesso effettuano pagamenti di dividendi , che è una parte dei loro profitti inviata direttamente agli azionisti.

Ma gli investitori potrebbero scoprire che il premio di rischio per le società a bassa capitalizzazione eclissa la comodità e la prevedibilità dell'investimento in società più grandi, semplicemente perché le società più piccole hanno opportunità esponenzialmente maggiori di crescere ed espandersi, mentre le società a grande capitalizzazione in genere hanno già preso le decisioni aziendali che hanno portato loro a godere di un enorme apprezzamento di conseguenza.

Le dimensioni dell'azienda in cui dovresti investire dipendono dal tipo di investitore che sei e dalla tua tolleranza al rischio. Detto questo, un portafoglio diversificato per capitalizzazione di mercato può aiutarti a proteggerti in qualche modo, esponendoti comunque al potenziale di crescita offerto dai titoli a bassa capitalizzazione.

I titoli a bassa capitalizzazione sovraperformeranno nel prossimo decennio?

Kevin Curran di TheStreet vede il 2022 come un anno cruciale per le small cap e condivide due dei suoi preferiti.

Mette in risalto

• A seconda di quanto ristretta viene utilizzata la definizione o di quanto sia dettagliato il modello di valutazione, un vero titolo di piccolo valore può essere un unicorno nel mondo degli investimenti, raro e apparentemente mitico.

• I titoli ritenuti sottovalutati che hanno anche una piccola capitalizzazione di mercato potrebbero avere ottime opportunità di crescita, ma potrebbero anche avere un rischio maggiore di fallimento nel tempo.

• Secondo il modello a tre fattori di Fama e French, i titoli a basso valore possiedono due qualità importanti: dimensione e valore a bassa capitalizzazione.

• Le azioni a bassa capitalizzazione implicano una società che ha raccolto meno di due miliardi di capitalizzazione di mercato e che viene scambiata a un livello basso rispetto a un determinato modello di valutazione.