Managerunivers (referansemål)
Hva er et managerunivers (referansemål)?
Et forvalterunivers (referanseindeks) refererer til en jevnaldrende gruppe av investeringsforvaltere som har samme investeringsstil. Den brukes til å sammenligne ytelsen til én forvalter med deres jevnaldrende gruppe, noe som gjør det enklere for investorer å velge mellom det store antallet investeringsforvaltere.
Forstå et lederunivers (referansemål)
Investeringsforvaltningsverdenen er stor og bred, og omfatter mange forvaltere, fond og investeringsstiler. Det kan være en vanskelig oppgave for en investor å velge et kjøretøy for sine investeringer.
forvalteruniverset ( referanseindeksen ) er en av de to viktigste måtene å bedømme den relative ytelsen til et investeringsinstrument, for eksempel et aksjefond eller hedgefond,. for å hjelpe til med å ta en investeringsbeslutning. Den andre er kontra en indeksreferanse. Førstnevnte utfyller sistnevnte.
Ta for eksempel universet av aktivt forvaltede obligasjonsfond med investeringsgrad. La oss si at visse fond som har en stor prosentandel av selskapsobligasjoner sammenlignet med en referanseindeks, slår gjennomsnittet av jevnaldrende i en periode med store rentespreader. Alle disse fondene tok imidlertid mer kredittrisiko enn indeksen for å generere denne meravkastningen. Den relative sammenligningen av disse fondene mot indeksen er derfor begrenset.
Dette er når sammenligningen av forvalteruniverset (referanseindeksen) er nyttig, siden den da gir mulighet for en epler-til-epler-sammenligning av lignende fond i løpet av en bestemt tidsperiode. I stedet for å se på alle fondene som gikk bedre enn indeksen, kan en investor sammenligne lignende fond i en gruppe med hverandre og analysere ikke bare faktorer som ytelse, men også risikoprofiler.
Evaluering av et lederunivers (benchmark)
To selskaper som spesialiserer seg på sammenligning av lederunivers er Morningstar og Lipper. Kapitalforvaltere, fondsselskaper og finansielle mellommenn anerkjenner benchmarking og klassifiseringer fra disse to selskapene som industristandarder.
For eksempel rangerer Lipper aksjefond i alle sine forvalterunivers (referanse-) grupper basert på fem beregninger: totalavkastning, konsistent avkastning, kapitalbevaring, skatteeffektivitet og utgifter. De øverste 20 % av fondene i hver kategori får de høyeste rangeringene og blir kåret til Lipper Leaders. Selskapet kårer ledere for tre-, fem- og 10-årsperioder for hver kategori, så vel som totalt sett.
Lipper-ledere hjelper investorer med å bestemme hvilke fond som oppfyller deres investeringsmål og matcher deres preferanser, selv om de ikke prøver å forutsi fremtidig ytelse.
Fordeler og ulemper med et managerunivers (referansemål)
Evaluering av data fra et forvalterunivers (referanseindeks) er en måte for investorer å sammenligne kjøp av fond. Selv om tidligere resultater ikke gir innsikt i fremtidig ytelse, gir det for eksempel nyttig informasjon og innsikt å vite at et fond er blant de ledende både når det gjelder totalavkastning og konsistent avkastning blant sin likeverdige gruppe i mange år.
Denne typen forskning har imidlertid mangler. Brede lederuniverser gjør det vanskelig å sammenligne ytelsen til ledere som har ulik stil. For eksempel setter et univers av verdiforvaltere med store selskaper noen ganger ytelsen til en strategi for utbyttevekst med en strategi med høyt utbytte.
Det er også survivorship bias,. noe som betyr at ledere med dårlige resultater blir droppet fra universet og universet gir ikke et fullstendig bilde av alle lederes prestasjoner.
Til slutt er konklusjoner fra et lederunivers (benchmark) data over korte tidsrammer begrenset, siden ledelse har en tendens til å endre seg ofte.
Høydepunkter
– Morningstar og Lipper er to selskaper som utfører sammenligninger av lederunivers (benchmark).
– Bredt forvalterunivers (benchmarks) kan imidlertid gjøre det vanskelig å sammenligne ytelsen til forvaltere som har ulik investeringsstil.
Et forvalterunivers (benchmark) hjelper investorer å gjøre eple-til-eple-sammenlikninger blant investeringsforvaltere for å finne ut hvem som er best prester og hvorfor.
Et lederunivers (benchmark) har også survivorship bias, noe som betyr at ledere med dårlige prestasjonsrekorder blir droppet fra universet.
Sammenligning av ytelsen til én investeringsforvalter med deres jevnaldrende gruppe gjøres gjennom et forvalterunivers (benchmark).
– Et forvalterunivers (benchmark) refererer til en peer group-analyse av investeringsforvaltere som har samme investeringsstil.
