Investor's wiki
no Norsk
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Overnight Index Swap

Overnight Index Swap
TradingTrading StrategiesAdvanced Trading Strategies and InstrumentsAdvanced Strategies and Instruments

Hva er en indeksbytte over natten?

En indeksswap refererer til en sikringskontrakt der en part utveksler en forhÄndsbestemt kontantstrÞm med en motpart pÄ en spesifisert dato. En gjelds-, egenkapital- eller annen prisindeks brukes som avtalt bytte for den ene siden av denne byttehandelen.

En indeksbytte over natten bruker en indeks over natten som f.eks. de fÞderale fondene eller LIBOR-rentene (London Interbank Offered Rate). Indeksswapper er spesialiserte grupper av konvensjonelle fastrenteswapper, med lÞpetid som kan settes fra tre mÄneder til mer enn ett Är.

Hvordan fungerer en indeksbytte over natten?

Overnight index swap betegner en renteswap som innebÊrer at overnattingsrenten byttes mot en fast rente. En indeksbytte over natten bruker en renteindeks over natten som f.eks. federal funds-renten som den underliggende renten for det flytende benet, mens det faste benet vil bli satt til en rente som begge parter er enige om. Renten pÄ overnattrentedelen av bytteavtalen sammensettes og betales ved tilbakestillingsdato,. med den faste delen regnskapsfÞrt i bytteavtalens verdi for hver part.

Det flytende benets nÄverdi (PV) bestemmes enten ved Ä sammensette dÞgnkursen eller ved Ä ta det geometriske gjennomsnittet av kursen over en gitt periode.

Overnight indeksbytteavtaler er populÊre blant finansinstitusjoner fordi overnight-indeksen anses Ä vÊre en god indikator pÄ interbankkredittmarkedene og mindre risikabelt enn tradisjonelle rentespreader.

Hvordan beregne en indeksbytte over natten

Åtte trinn brukes i beregningen av en banks dollarfordel ved Ă„ bruke en indeksbytte over natten.

  • Det fĂžrste trinnet multipliserer overnattingsrenten for perioden byttet gjelder. Hvis byttet begynner pĂ„ en fredag, er bytteperioden tre dager fordi transaksjoner ikke avgjĂžres i helgene. Hvis byttet begynner pĂ„ en annen virkedag, er bytteperioden Ă©n dag. For eksempel, hvis overnattingsrenten er 0,005 % og bytteavtalen legges inn pĂ„ en fredag, vil den effektive renten vĂŠre 0,015 % (0,005 % x 3 dager), ellers er den 0,005 %.

  • Trinn to i beregningen deler den effektive overnattingsrenten med 360. Bransjepraksis tilsier at beregninger for byttebytte over natten bruker 360 dager for et Ă„r i stedet for 365. Ved Ă„ bruke ovennevnte rente, er beregningen i trinn to: 0,005 % / 360 = 1,3889 x 10^^-5^.

  • For trinn tre, legg til Ă©n til dette resultatet: 1,3889 x 10-5 + 1 = 1,000013889.

  • I trinn fire multipliserer du den nye kursen med den totale hovedstolen pĂ„ lĂ„net. For eksempel, hvis overnattlĂ„net har en hovedstol pĂ„ $1 million, blir den resulterende beregningen: 1,000013889x $1,000,000 = $1,000,013,89.

  • Trinn fem bruker beregningene ovenfor for hver dag av lĂ„net, med hovedstolen oppdatert fortlĂžpende. Dette gjĂžres for flerdagers lĂ„n i tilfelle rentene varierer.

– Trinn seks og sju ligner pĂ„ to og tre. Renten som indeksbytteavtaler over natten bruker mĂ„ deles pĂ„ 360 og legges til 1. For eksempel, hvis denne kursen er 0,0053 %, blir resultatet: 0,0053 % / 360 + 1 = 1,00001472.

  • I trinn 8 Ăžker du denne satsen potensen av antall dager i lĂ„net og multipliserer med hovedstolen: 1.00001472^1 x $1.000.000 = $1.000.014,72.

  • Til slutt trekker du fra de to summene for Ă„ identifisere fortjenesten banken har fĂ„tt ved Ă„ bruke byttet: $1 000 014,72 - $1 000 013,89 = $0,83.

##HĂžydepunkter

  • Renten pĂ„ overnattrentedelen av bytteavtalen sammensettes og betales ved tilbakestillingsdato, med den faste delen regnskapsfĂžrt i swappens verdi for hver part.

– Som andre rentebytteavtaler mĂ„ det lages en rentekurve for Ă„ bestemme nĂ„verdien av kontantstrĂžmmene.

  • Det flytende benets nĂ„verdi (PV) bestemmes enten ved Ă„ sammensette dĂžgnkursen eller ved Ă„ ta det geometriske gjennomsnittet av kursen over en gitt periode.