Restrukturyzacja

Czym jest restrukturyzacja?

Restrukturyzacja to działanie podejmowane przez firmę w celu znacznej modyfikacji aspektów finansowych i operacyjnych firmy, zwykle gdy firma znajduje się pod presją finansową. Restrukturyzacja to rodzaj podejmowanych działań korporacyjnych, które polegają na znacznej modyfikacji zadłużenia, działalności lub struktury firmy jako sposób na ograniczenie szkód finansowych i usprawnienie działalności.

Kiedy firma ma trudności z spłatą swojego zadłużenia, często konsoliduje i dostosowuje warunki zadłużenia w ramach restrukturyzacji zadłużenia,. tworząc sposób na spłatę obligatariuszy. Firma może również zrestrukturyzować swoją działalność lub strukturę, obniżając koszty, takie jak płace, lub zmniejszając swój rozmiar poprzez sprzedaż aktywów.

Zrozumienie restrukturyzacji

Istnieje wiele powodów, dla których firmy mogą się restrukturyzować, w tym pogarszające się fundamenty finansowe,. słabe wyniki finansowe, niskie przychody ze sprzedaży, nadmierne zadłużenie, a także brak konkurencyjności lub zbyt duża konkurencja w branży.

Firma może dokonać restrukturyzacji w ramach przygotowania do sprzedaży, wykupu,. fuzji, zmiany ogólnych celów lub przeniesienia do krewnego. Na przykład firma może zdecydować się na restrukturyzację po nieudanym wprowadzeniu nowego produktu lub usługi, co następnie pozostawia ją w sytuacji, w której nie może wygenerować wystarczających przychodów, aby pokryć płace i spłatę zadłużenia.

W rezultacie, w zależności od zgody akcjonariuszy i wierzycieli, firma może sprzedać swoje aktywa, zrestrukturyzować swoje umowy finansowe, wyemitować kapitał własny w celu zmniejszenia zadłużenia lub złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości,. gdy firma utrzymuje działalność.

Proces restrukturyzacji

Kiedy firma przeprowadza wewnętrzną restrukturyzację, operacje, procesy, działy lub właściciele mogą ulec zmianie, co pozwala firmie stać się bardziej zintegrowaną i rentowną. Do negocjowania planów restrukturyzacyjnych często zatrudniani są doradcy finansowi i prawni. Część firmy może zostać sprzedana inwestorom, a nowy dyrektor generalny (CEO) może zostać zatrudniony do pomocy we wdrażaniu zmian.

Wyniki mogą obejmować zmiany w procedurach, systemach komputerowych, sieciach, lokalizacjach i kwestiach prawnych. Ponieważ stanowiska mogą się nakładać, miejsca pracy mogą zostać wyeliminowane, a pracownicy zwolnieni.

Firma podejmuje restrukturyzację, aby zmodyfikować finansowy lub operacyjny aspekt swojej działalności, zwykle w obliczu kryzysu finansowego.

Restrukturyzacja może być burzliwym, bolesnym procesem, ponieważ dostosowywana jest wewnętrzna i zewnętrzna struktura firmy, a miejsca pracy są redukowane. Jednak po jej zakończeniu restrukturyzacja powinna zaowocować płynniejszymi, bardziej ekonomicznie uzasadnionymi działaniami biznesowymi.

Po dostosowaniu się pracowników do nowego otoczenia firma może być w lepszej pozycji do realizacji swoich celów dzięki większej wydajności produkcji; jednak nie wszystkie restrukturyzacje przedsiębiorstw kończą się dobrze. Czasami firma może potrzebować przyznać się do porażki i zacząć sprzedawać lub likwidować aktywa, aby spłacić wierzycieli przed trwałym zamknięciem.

Uwagi specjalne

Koszty restrukturyzacji mogą szybko się sumować w przypadku takich rzeczy, jak redukcja lub eliminacja linii produktów lub usług, anulowanie umów, eliminacja oddziałów, odpisywanie aktywów, zamykanie obiektów i relokacja pracowników.

Wejście na nowy rynek, dodawanie produktów lub usług, szkolenie nowych pracowników, kupowanie nieruchomości również pociąga za sobą dodatkowe koszty. Często pojawiają się nowe cechy i kwoty zadłużenia, niezależnie od tego, czy firma się rozwija, czy też zleca swoją działalność.

Przykład ze świata rzeczywistego

Pod koniec marca 2019 r. Savers Inc., największa sieć sklepów z używanymi rzeczami w Stanach Zjednoczonych, osiągnęła porozumienie restrukturyzacyjne, które zmniejszyło zadłużenie o 40% i przejęło ją przez Ares Management Corp. i Crescent Capital Group LP.

Pozasądowa restrukturyzacja, która została zatwierdzona przez radę dyrektorów firmy,. obejmuje refinansowanie kredytu z pierwszej zastawu w wysokości 700 mln USD i obniżenie kosztów odsetek sprzedawcy. Zgodnie z umową obecni posiadacze pożyczek terminowych firmy otrzymują pełną spłatę, podczas gdy posiadacze obligacji nadrzędnych zamieniają swoje zadłużenie na kapitał własny.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Firmy mogą również dokonać restrukturyzacji, przygotowując się do sprzedaży, wykupu, fuzji, zmiany ogólnych celów lub przeniesienia własności.

• Restrukturyzacja ma miejsce wtedy, gdy firma dokonuje znaczących zmian w swojej strukturze finansowej lub operacyjnej, zazwyczaj pod presją finansową.

• Po restrukturyzacji firma powinna mieć płynniejszą, bardziej ekonomicznie rozsądną działalność biznesową.

FAQ

Jakie są rodzaje restrukturyzacji?

Firma może się zrestrukturyzować na wiele różnych sposobów. Różne rodzaje restrukturyzacji obejmują restrukturyzację prawną, restrukturyzację naprawczą, restrukturyzację kosztów, zbycie, wydzielenie, restrukturyzację repozycjonującą oraz fuzje i przejęcia.

Ile razy firma może się zrestrukturyzować?

Nie ma ograniczeń prawnych co do tego, ile razy firma może się zrestrukturyzować. Firma może decydować się na zmianę swojej działalności tyle razy, ile uzna za konieczne, aby stać się bardziej efektywną i obniżyć koszty. Biorąc to pod uwagę, restrukturyzacja jest skomplikowanym procesem, który wymaga dużo czasu i strategii, a więc nie jest procesem, który należy wykonywać lekko lub często.

Czy restrukturyzacja oznacza zwolnienia?

Generalnie, gdy firma się restrukturyzuje, zwalnia część swoich pracowników. Dzieje się tak zazwyczaj, ponieważ restrukturyzacja wiąże się z redukcją, która może obejmować zamknięcie niektórych grup, łączenie innych i ogólnie dążenie do zwiększenia wydajności i obniżenia kosztów.