Data wygaśnięcia (instrumenty pochodne)

Jaka jest data wygaśnięcia instrumentu pochodnego?

Data wygaśnięcia instrumentów pochodnych to ostatni dzień, w którym kontrakty pochodne, takie jak opcje lub futures,. są ważne. Do tego dnia inwestorzy będą już zdecydowali, co zrobić z wygasającą pozycją.

Przed wygaśnięciem opcji jej właściciele mogą zdecydować się na wykonanie opcji, zamknięcie pozycji w celu realizacji zysku lub straty lub pozostawienie kontraktu do bezwartościowego wygaśnięcia.

Podstawy dat ważności

Daty wygaśnięcia i to, co reprezentują, różnią się w zależności od instrumentu pochodnego będącego przedmiotem obrotu. Datą wygaśnięcia opcji na akcje notowane na giełdzie w Stanach Zjednoczonych jest zwykle piątek miesiąca kontraktu lub miesiąc wygaśnięcia kontraktu. W miesiącach, w których piątek wypada w święto, data ważności przypada na czwartek bezpośrednio przed trzecim piątkiem. Po upływie daty wygaśnięcia opcji lub kontraktu futures, kontrakt jest nieważny. Ostatnim dniem handlu opcjami na akcje jest piątek przed wygaśnięciem. Dlatego inwestorzy muszą zdecydować, co zrobić ze swoimi opcjami do ostatniego dnia handlowego.

Niektóre opcje mają możliwość automatycznego wykonania. Opcje te są automatycznie wykonywane, jeśli znajdują się w pieniądzu (ITM) w momencie wygaśnięcia. Jeśli inwestor nie chce, aby opcja została wykonana, musi zamknąć lub zrolować pozycję do ostatniego dnia handlowego.

Opcje indeksowe wygasają również w trzeci piątek miesiąca i jest to jednocześnie ostatni dzień notowań opcji indeksowych w stylu amerykańskim. W przypadku opcji na indeks stylu europejskiego ostatnia transakcja ma zazwyczaj miejsce na dzień przed wygaśnięciem.

Wygaśnięcie i wartość opcji

Ogólnie rzecz biorąc, im dłuższy czas wygaśnięcia akcji, tym więcej czasu ma na osiągnięcie ceny wykonania, a tym samym większą wartość czasową.

Istnieją dwa rodzaje opcji, call i put. Wezwania dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu akcji, jeśli osiągnie określoną cenę wykonania przed datą wygaśnięcia. Put daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży akcji, jeśli osiągnie określoną cenę wykonania przed datą wygaśnięcia.

Dlatego data wygaśnięcia jest tak ważna dla traderów opcji. Pojęcie czasu jest podstawą tego, co nadaje opcjom ich wartość. Po wygaśnięciu opcji put lub call wartość czasu nie istnieje. Innymi słowy, po wygaśnięciu instrumentu pochodnego inwestor nie zachowuje żadnych praw związanych z posiadaniem opcji kupna lub sprzedaży.

###Ważne

Czas wygaśnięcia kontraktu opcyjnego to data i godzina unieważnienia. Jest ona bardziej szczegółowa niż data wygaśnięcia i nie należy jej mylić z ostatnim momentem handlu tą opcją.

##Wygaśnięcie i wartość kontraktów futures

Kontrakty terminowe różnią się od opcji tym, że nawet kontrakt terminowy typu out of the money (pozycja tracąca) zachowuje wartość po wygaśnięciu. Na przykład kontrakt na ropę oznacza baryłki ropy. Jeśli przedsiębiorca utrzymuje ten kontrakt do wygaśnięcia, dzieje się tak dlatego, że chce kupić (kupił kontrakt) lub sprzedać (sprzedał kontrakt) ropę, którą reprezentuje kontrakt. W związku z tym kontrakt futures nie wygasa bezwartościowo, a zaangażowane strony są wobec siebie zobowiązane do wypełnienia swojego zakończenia kontraktu. Ci, którzy nie chcą być zobowiązani do wypełnienia kontraktu, muszą rolować lub zamykać swoje pozycje w ostatnim dniu handlowym lub przed nim.

Traderzy futures posiadający wygasający kontrakt muszą go zamknąć przed wygaśnięciem lub przed wygaśnięciem, często nazywanym „ostatnim dniem obrotu”, aby zrealizować swój zysk lub stratę. alternatywnie mogą zatrzymać kontrakt i poprosić brokera o kupno/sprzedaż aktywów bazowych, które reprezentuje kontrakt. Handlowcy detaliczni zazwyczaj tego nie robią, ale robią to firmy. Na przykład producent ropy korzystający z kontraktów terminowych na sprzedaż ropy może zdecydować się na sprzedaż swojego tankowca. Traderzy futures mogą również „ rolować ” swoją pozycję. Jest to zamknięcie ich obecnego handlu i natychmiastowe przywrócenie handlu kontraktem, który jest dalej po wygaśnięciu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Data wygaśnięcia instrumentów pochodnych to data końcowa, w której instrument pochodny jest ważny. Po tym czasie umowa wygasła.
Właściciele kontraktów futures mogą zdecydować się na rolowanie kontraktu na przyszłą datę lub zamknięcie pozycji i przyjęcie dostawy aktywów lub towaru.
Właściciele opcji mogą zdecydować się na wykonanie opcji (i zrealizowanie zysków lub strat) lub pozostawienie jej do bezwartościowego wygaśnięcia.
W zależności od rodzaju instrumentu pochodnego data wygaśnięcia może skutkować różnymi wynikami.

##FAQ

Czy opcje są takie same jak instrumenty pochodne?

Opcje są również określane jako instrumenty pochodne, ponieważ ich wartość jest pochodną aktywów bazowych, czy to akcji, obligacji, waluty czy towaru.

Jakie są dwa rodzaje opcji?

Dwa rodzaje opcji to call i put. Kupując opcję kupna, kupujesz prawo do zakupu instrumentu bazowego po ustalonej cenie w przyszłości. Kupując opcję sprzedaży, kupujesz prawo do sprzedaży akcji, jeśli osiągnie określoną cenę wykonania przed upływem daty wygaśnięcia.

Ile akcji obejmuje opcja?

Standardowa opcja na akcje obejmuje 100 udziałów aktywów bazowych. Jednak opcje można wystawić na dowolne aktywa bazowe, w tym obligacje, waluty i towary.