Konto uznaniowe
Co to jest konto uznaniowe?
Rachunek uznaniowy to rachunek inwestycyjny, który umożliwia autoryzowanemu brokerowi kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych bez zgody klienta dla każdej transakcji. Klient musi podpisać z brokerem dobrowolne ujawnienie jako dokument potwierdzający zgodę klienta.
Konto uznaniowe jest czasami nazywane kontem zarządzanym ; wiele domów maklerskich wymaga od klienta minimalnych kwot (takich jak 250 000 USD), aby kwalifikować się do tej usługi, i zazwyczaj płaci od 1 do 2 procent rocznie od aktywów pod zarządzaniem ( AUM ) w postaci opłat.
Zrozumienie kont uznaniowych
W zależności od konkretnej umowy między inwestorem a brokerem, broker może mieć różny stopień swobody z kontem uznaniowym. Klient może ustawić parametry dotyczące obrotu na rachunku.
Na przykład klient może zezwolić tylko na inwestycje w akcje spółek typu blue chip. Inwestor, który opowiada się za społecznie odpowiedzialnym inwestowaniem, może zabronić brokerowi inwestowania w akcje spółki tytoniowej lub w spółki o słabych wynikach środowiskowych. Inwestor może poinstruować brokera, aby utrzymywał określony stosunek akcji do obligacji, ale zezwolić brokerowi na swobodę inwestowania w te klasy aktywów, tak jak uzna to za stosowne. Broker prowadzący rachunek uznaniowy jest zobowiązany do przestrzegania wyraźnych instrukcji i ograniczeń (jeśli istnieją) określonych przez klienta.
Nowy rodzaj kont uznaniowych pochodzi od robo-advisers - zautomatyzowanych usług zarządzania inwestycjami realizowanych przez algorytmy przy minimalnej interwencji człowieka. Robo-doradcy zazwyczaj stosują pasywne strategie indeksowane, które są zgodne z nowoczesną teorią portfela ( MPT ), ale mogą być również zatrudnieni z określonymi przez użytkownika ograniczeniami, takimi jak inwestowanie społecznie społecznie lub przestrzeganie określonej, wybranej przez siebie strategii inwestycyjnej. W przeciwieństwie do tradycyjnych kont zarządzanych, konta robo-advised wymagają bardzo niskich minimalnych sald konta (takich jak 5 USD lub nawet 1 USD) i pobierają bardzo niskie opłaty (0,25 procent rocznie lub nawet bez opłaty).
Zalety i wady kont uznaniowych
Pierwszą zaletą konta uznaniowego jest wygoda. Zakładając, że klient ufa radom brokera, zapewnienie brokerowi swobody w zawieraniu transakcji pozwoli zaoszczędzić klientowi czasu potrzebnego na komunikację z brokerem przed każdą potencjalną transakcją. Dla klienta, który ufa swojemu brokerowi, ale nie chce oddać w pełni wodzy, w grę wchodzi ustalanie parametrów i wytycznych.
Większość brokerów obsługuje transakcje dla wielu klientów. Czasami broker dowiaduje się o konkretnej okazji kupna lub sprzedaży, która jest korzystna dla wszystkich jego klientów. Jeśli broker musi kontaktować się z klientami pojedynczo przed wykonaniem transakcji, aktywność handlowa dla kilku pierwszych klientów może wpłynąć na ceny dla klientów na końcu listy. W przypadku kont uznaniowych, broker może wykonać dużą transakcję blokową dla wszystkich klientów, dzięki czemu wszyscy jego klienci otrzymają tę samą cenę.
Przekazanie transakcji na koncie menedżerowi portfela wiąże się z własnym zestawem ryzyk. Pierwsza dotyczy opłat. Zazwyczaj konta uznaniowe są droższe w porównaniu z kontami nieuznaniowymi, ponieważ korzystają z usług menedżera do obsługi transakcji i zarządzania ryzykiem. Zarządzający funduszami i doradcy są związani zasadami powierniczymi, które zmuszają ich do działania w najlepszym interesie klienta. Opłaty pobierają kwartalnie lub rocznie.
Drugie ryzyko dotyczy wyników. Badanie przeprowadzone przez konsultanta ds. ryzyka aktywów (Arc) z 2015 r. wykazało, że około 50 procent portfeli aktywów osiągnęło gorsze wyniki niż rynek i generowało ujemne stopy zwrotu. Tylko 20 procent miało dodatnie zwroty, znane jako alfa,. podczas gdy reszta była neutralna w stosunku do rynku.
Uznana konfiguracja konta
Pierwszym krokiem do założenia konta uznaniowego jest znalezienie zarejestrowanego brokera, który oferuje tę usługę. W zależności od domu maklerskiego może być wymagane minimum konta do założenia rachunku uznaniowego. Na przykład Fidelity oferuje trzy poziomy zarządzanych kont: jeden bez minimalnej inwestycji lub z minimalną inwestycją w wysokości 25 000 USD; a pozostałe dwa wymagają minimalnej inwestycji w wysokości 50 000 USD lub minimalnej inwestycji w wysokości 100 000 do 350 000 USD .
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
, określając ograniczenia lub preferencje dotyczące stylu lub motywów inwestowania. W ostatnim czasie robo-doradcy stali się również popularnymi instrumentami do prowadzenia kont uznaniowych.
Zalety kont uznaniowych obejmują szybką realizację transakcji i usługi eksperckie. Wady kont uznaniowych to wyższe opłaty i możliwość negatywnej wydajności.
Konto uznaniowe to takie, na którym przekazuje się kontrolę nad swoim kontem handlowym brokerom lub doradcom, którzy wybierają i realizują dla nich transakcje.
