Zarządzane konto
Co to jest konto zarządzane?
Konto zarządzane to rachunek inwestycyjny będący własnością inwestora, ale zarządzany przez kogoś innego. Właścicielem rachunku może być inwestor instytucjonalny lub indywidualny inwestor detaliczny. Zatrudniony przez inwestora profesjonalny menedżer pieniędzy nadzoruje następnie konto i działalność handlową na nim.
Uzbrojony w uznaniową władzę nad rachunkiem, dedykowany menedżer aktywnie podejmuje decyzje inwestycyjne dotyczące danej osoby, biorąc pod uwagę potrzeby i cele klienta, tolerancję ryzyka i wielkość aktywów. Rachunki zarządzane są najczęściej spotykane wśród inwestorów o wysokiej wartości netto.
Jak działa konto zarządzane
Konto zarządzane może zawierać aktywa finansowe,. gotówkę lub tytuły własności. Zarządzający pieniędzmi lub inwestycjami ma prawo kupować i sprzedawać aktywa bez uprzedniej zgody klienta, o ile działają one zgodnie z celami klienta. Ponieważ zarządzane konto wiąże się z obowiązkiem powierniczym,. menedżer musi działać w najlepszym interesie klienta lub może grozić sankcjami cywilnymi lub karnymi. Zarządzający inwestycjami zazwyczaj dostarcza klientowi regularne raporty na temat wyników i stanów rachunku.
Zarządzający pieniędzmi często mają na rachunkach, którymi będą zarządzać, minimalne kwoty w dolarach, co oznacza, że klient musi mieć określoną ilość środków do zainwestowania. Wiele minimów zaczyna się od 250 000 USD, chociaż niektórzy menedżerowie akceptują konta o wartości 100 000 USD, a nawet 50 000 USD.
Menedżerowie zazwyczaj pobierają roczną opłatę za swoje usługi, obliczaną jako procent aktywów pod zarządzaniem (AUM). Opłaty odszkodowawcze wahają się znacznie, ale większość średnio wynosi około 1% do 2% AUM. Wielu menedżerów udziela rabatów w zależności od wielkości aktywów konta, tak więc im większy portfel, tym mniejsza opłata procentowa. Opłaty te mogą być odliczone od podatku jako wydatki inwestycyjne.
Nowością w zarządzanych rachunkach skierowaną do inwestorów świeckich jest tzw. robo-doradca. Robo-doradcy to platformy cyfrowe, które zapewniają zautomatyzowane, oparte na algorytmach zarządzanie portfelem przy niewielkim lub zerowym nadzorze ze strony człowieka. Platformy te są zazwyczaj tańsze, pobierają na przykład około 0,25% AUM i mogą wymagać zaledwie 5 USD na początek.
Konta zarządzane są zwykle używane przez osoby o wysokich dochodach, ponieważ często wymagają one wysokiej minimalnej kwoty inwestycji.
Konta zarządzane a fundusze inwestycyjne
Rachunki zarządzane i fundusze inwestycyjne reprezentują aktywnie zarządzane portfele lub pule pieniędzy, które inwestują w różne aktywa lub klasy aktywów.
Technicznie rzecz biorąc, fundusz inwestycyjny jest rodzajem konta zarządzanego. Towarzystwo zatrudni menedżera finansowego, który zajmie się inwestycjami w portfel funduszu . Zarządzający może zmieniać udziały funduszu zgodnie z celami funduszu.
Kiedy fundusze powiernicze zaczęły być wprowadzane na rynek na dobre w latach pięćdziesiątych, były reklamowane jako sposób dla „małego faceta” – to znaczy małych inwestorów detalicznych – na doświadczenie i czerpanie korzyści z profesjonalnego zarządzania pieniędzmi. Wcześniej była to usługa dostępna tylko dla osób zamożnych.
TTT
Uwagi dotyczące zarządzania
Zarówno rachunki zarządzane, jak i fundusze inwestycyjne są nadzorowane przez profesjonalnych menedżerów. Rachunki zarządzane to spersonalizowane portfele inwestycyjne dostosowane do określonego ryzyka, celów i potrzeb posiadacza rachunku. Zarządzanie funduszem wzajemnym odbywa się w imieniu wielu posiadaczy funduszy wzajemnych i dotyczy realizacji celów inwestycyjnych i zwrotów funduszu.
Za pomocą rachunku zarządzanego inwestor alokuje środki, a menedżer kupuje i umieszcza w portfelu rachunku fizyczne udziały papierów wartościowych. Właściciel konta jest właścicielem papierów wartościowych i może polecić menedżerowi, aby handlował nimi zgodnie z życzeniem.
Natomiast fundusze inwestycyjne są klasyfikowane według tolerancji ryzyka inwestorów i celów inwestycyjnych funduszy, a nie według indywidualnych preferencji. Ponadto inwestorzy nabywający akcje funduszu inwestycyjnego posiadają pewien procent wartości funduszu, a nie sam fundusz lub faktyczne aktywa w funduszu.
Rozważania transakcyjne
Po stronie transakcyjnej zdarzenia na zarządzanym koncie mogą przebiegać wolniej. Może minąć kilka dni, zanim menedżer w pełni zainwestuje pieniądze. Ponadto, w zależności od wybranych zasobów, menedżerowie mogą mieć możliwość zlikwidowania papierów wartościowych tylko w określonych godzinach. Odwrotnie, udziały w funduszach powierniczych mogą być zazwyczaj kupowane i umarzane zgodnie z życzeniem, codziennie. Jednak niektóre fundusze wspólnego inwestowania mogą podlegać karom, jeśli zostaną umorzone przed przechowywaniem przez określony czas.
Profesjonalny prowadzący zarządzany rachunek może próbować zrekompensować zyski i straty, kupując i sprzedając aktywa, gdy jest to najbardziej korzystne podatkowo dla właściciela rachunku. Postępując w ten sposób, może to skutkować niewielkimi zobowiązaniami podatkowymi lub ich brakiem w odniesieniu do znacznego zysku dla osoby fizycznej. W przeciwieństwie do tego, udziałowcy funduszy inwestycyjnych nie mają kontroli nad tym, kiedy zarządzający portfelami sprzedają bazowe papiery wartościowe, więc mogą spotkać się z opodatkowaniem zysków kapitałowych.
Uwagi specjalne
W lipcu 2016 r. w mediach pojawiły się zarządzane fundusze, ponieważ kilku inwestorów instytucjonalnych jednocześnie wybrało je zamiast funduszy hedgingowych, które obsługiwały część ich portfeli. Inwestorom zależało na szerszych platformach, dostosowanych strategiach, pełnej kontroli nad ich oddzielnymi rachunkami, codziennej wycenie, znacznie niższych opłatach i pełnej przejrzystości, jeśli chodzi o te opłaty, a także o charakter samych udziałów.
Pensions & Investments twierdził, że zarządzany przez państwo Alaska Permanent Fund Corp. w czerwcu umorzył 2 miliardy USD w funduszach hedgingowych, aby zainwestować w zarządzane konto, aby decyzje inwestycyjne były podejmowane wewnętrznie. Poinformowano również, że system emerytalny pracowników publicznych Iowa o wartości 28,2 mld USD ustanowił plany przeniesienia 700 mln USD inwestycji na zarządzane konta w siedmiu firmach w 2016 r.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zarządzający pieniędzmi mogą żądać sześciocyfrowych minimalnych inwestycji w zarządzanie kontami i są kompensowane opłatą obliczaną jako określony procent aktywów pod zarządzaniem (AUM).
Rachunek zarządzany to portfel, który jest własnością jednego inwestora, ale jest nadzorowany przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi, wynajętego przez tego inwestora.
Fundusz powierniczy jest rodzajem rachunku zarządzanego, ale jest otwarty dla każdego, kto ma możliwość zakupu jego akcji, a nie jest spersonalizowany dla konkretnego inwestora.
Robo-doradcy oferują rachunki zarządzane algorytmicznie po niższych kosztach dla zwykłych inwestorów z niskimi saldami początkowymi.
