Przedłużony

Co oznacza przedłużenie?

Mówi się, że firma jest nadmiernie lewarowana, gdy ma zbyt duże zadłużenie w porównaniu z operacyjnymi przepływami pieniężnymi i kapitałem własnym. Nadmiernie lewarowana firma ma trudności ze spłatą odsetek i rat kapitałowych i często nie jest w stanie pokryć kosztów operacyjnych z powodu nadmiernych kosztów z powodu zadłużenia, co często prowadzi do spirali finansowej w dół. Powoduje to, że firma musi pożyczać więcej, aby utrzymać swoją działalność, a problem się pogłębia. Spirala ta zwykle kończy się, gdy firma restrukturyzuje swoje zadłużenie lub złoży wniosek o ochronę przed upadłością.

Zrozumienie przedłużenia

Dług jest pomocny, gdy jest właściwie zarządzany, a wiele firm zadłuża się , aby rozwijać swoją działalność, kupować niezbędne przedmioty, ulepszać swoje obiekty lub z wielu innych powodów. W rzeczywistości zaciąganie długów jest czasami lepsze od innych sposobów pozyskiwania kapitału, na przykład emisji akcji. Zaciąganie długów nie oznacza rezygnacji z części własności firmy, a uczestnicy zewnętrzni nie są w stanie kierować sposobem wykorzystania długu. Tak długo, jak firma może odpowiednio zarządzać swoim długiem, dług może często pomóc firmie odnieść sukces. Dopiero gdy firma, która jest w stanie zarządzać swoim długiem, przestaje powodować poważne problemy.

Nadmierna dźwignia ma miejsce, gdy firma pożyczyła zbyt dużo pieniędzy i nie jest w stanie spłacać odsetek, spłaty kapitału lub utrzymywać płatności za swoje wydatki operacyjne z powodu zadłużenia. Firmy, które pożyczają za dużo i są nadmiernie lewarowane, są narażone na bankructwo, jeśli ich działalność będzie słaba lub jeśli rynek wejdzie w kryzys.

Zaciąganie zbyt dużego zadłużenia bardzo obciąża finanse firmy, ponieważ wypływy pieniężne przeznaczone na obsługę zadłużenia pochłaniają znaczną część przychodów firmy. Mniej lewarowana firma może być w lepszej pozycji, aby wytrzymać spadki przychodów, ponieważ nie ma tak samo drogich obciążeń związanych z zadłużeniem na przepływ środków pieniężnych.

Dźwignię finansową można mierzyć za pomocą wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego lub wskaźnika zadłużenia do aktywów ogółem

Wady bycia nadmiernie lewarowanym

Istnieje wiele negatywnych skutków dla firmy, gdy osiąga stan nadmiernego lewarowania. Oto niektóre z negatywnych skutków.

Ograniczony wzrost

Firmy pożyczają pieniądze z określonych powodów, czy to w celu rozszerzenia linii produktów, czy zakupu sprzętu w celu zwiększenia sprzedaży. Pożyczki zawsze przychodzą z określoną godziną, w której należy spłacić odsetki i kapitał. Jeśli firma, która pożycza z nadzieją zwiększenia przychodów, ale nie była w stanie się rozwijać przed terminem wymagalności, może znaleźć się w trudnej sytuacji. Konieczność spłaty pożyczki bez zwiększonych przepływów pieniężnych może być katastrofalna i ograniczać możliwość finansowania działalności i inwestowania we wzrost.

Utrata aktywów

Jeśli firma jest tak nadmiernie lewarowana, że kończy się upadkiem, wchodzą w grę jej zobowiązania umowne wobec banków, od których pożyczyła. Zwykle wiąże się to z uprzywilejowaniem banków w aktywach firmy. Oznacza to, że jeśli firma nie może spłacić swojego zadłużenia, banki mogą przejąć na własność aktywa firmy, aby ostatecznie zlikwidować je za gotówkę i uregulować zaległy dług. W ten sposób firma może stracić wiele, jeśli nie wszystkie swoje aktywa.

Ograniczenia dotyczące dalszego pożyczania

Przed pożyczeniem pieniędzy banki przeprowadzają dokładne kontrole kredytowe i oceniają zdolność firmy do terminowej spłaty zadłużenia. Jeśli firma jest już nadmiernie lewarowana, prawdopodobieństwo, że bank pożyczy pieniądze, jest bardzo małe. Banki nie chcą podejmować ryzyka ewentualnej utraty pieniędzy. A jeśli podejmą to ryzyko, najprawdopodobniej naliczona stopa procentowa będzie niezwykle wysoka, co sprawi, że pożyczka będzie mniej niż idealnym scenariuszem dla firmy już zmagającej się z finansami.

Niemożność pozyskania nowych inwestorów

Firma, która jest nadmiernie lewarowana, nie będzie w stanie pozyskać nowych inwestorów. Inwestorzy, którzy zapewniają płynność w zamian za udział w kapitale, uznają firmę, która jest nadmiernie lewarowana, za słabą inwestycję, chyba że otrzymają duży udział kapitałowy z ramami umożliwiającymi naprawę. Rezygnacja z dużych udziałów nie jest idealna dla firmy, ponieważ traci ona kontrolę nad procesem podejmowania decyzji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dźwignię można mierzyć za pomocą wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego lub wskaźnika zadłużenia do aktywów ogółem.

• Firmy zazwyczaj restrukturyzują swoje zadłużenie lub ogłaszają upadłość, aby rozwiązać swoją nadmierną sytuację.

• Wady nadmiernego lewarowania obejmują ograniczony wzrost, utratę aktywów, ograniczenia dalszego zaciągania pożyczek oraz niemożność przyciągnięcia nowych inwestorów.

• O firmie mówi się, że jest nadmiernie lewarowana, gdy ma zbyt duże zadłużenie, co utrudnia jej spłatę kapitału i odsetek oraz pokrycie kosztów operacyjnych.

• Nadmierne lewarowanie zazwyczaj prowadzi do spirali finansowej w dół, co skutkuje koniecznością zaciągania większych pożyczek.