Kupa i szufelka
Co to jest kupa i miarka?
„Poop and scoop” ma miejsce, gdy mała grupa dobrze poinformowanych osób próbuje obniżyć cenę akcji poprzez rozpowszechnianie fałszywych informacji, plotek i innych szkodliwych informacji („kupa”), aby następnie kupić akcje po niższej cenie („scoop”). ”). Jeśli im się to uda, mogą kupić akcje po okazyjnych cenach, ponieważ cały rynek sprzeda papiery wartościowe, powodując drastyczny spadek ceny. „Poop and scoop” jest generalnie niemile widziane przez organy nadzoru giełdy papierów wartościowych i może być ścigane przez SEC .
Zrozumienie kupy i miarki
„Poop and scoop” to przemyślana strategia mająca na celu zmianę ceny rynkowej papieru wartościowego poprzez ujawnienie lub promowanie fałszywych, negatywnych informacji o firmie lub aktywach. Uczestnicy „kupy i szufelki” zamierzają kupić papier wartościowy z dyskontem, wiedząc, że chwilowo obniżona cena rynkowa nie odzwierciedla prawdziwej wartości papieru wartościowego, a cena zmieni się, gdy reszta rynku to odkryje. Następnie mogą sprzedać papier wartościowy z zyskiem.
SEC klasyfikuje ten rodzaj działalności jako formę manipulacji na rynku i oszustw związanych z papierami wartościowymi zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Naukowcy wykazali, że manipulacje na rynku w celu wpływania na ceny są zarówno możliwe, jak i potencjalnie opłacalne dla manipulatorów, ale szkodzą społeczeństwu, zmniejszając skuteczność arbitrażu na odkrywanie prawdziwej wyceny papierów wartościowych, a tym samym zmniejszanie efektywności rynku w alokacji zasobów produkcyjnych w gospodarce. Stwarza to potrzebę regulatora, aby zapobiec regulacji rynku papierów wartościowych (między innymi).
„Poop and scoop” jest przeciwieństwem „ pump and dump ”, w którym jedna lub więcej osób będzie rozpowszechniać fałszywe informacje na temat papieru wartościowego w nadziei na sztuczne podniesienie ceny i możliwość sprzedaży swojej pozycji po znacznie wyższej cenie. „Rupa i miarka” jest stosunkowo mniej powszechna, ponieważ potencjalne zyski, które można osiągnąć poprzez pompowanie, a następnie sprzedaż akcji o niskiej wartości, są zwykle większe niż te, które można osiągnąć dzięki kupowaniu, a następnie sprzedaży dobrze znanego, droższego Zbiory. Obie te praktyki są działaniami niezgodnymi z prawem i podlegają karze SEC w Stanach Zjednoczonych .
Kupa i miarka kontra krótka i zniekształcona
Podobną (i również nielegalną) taktyką stosowaną przez nieetycznych traderów jest „ krótka i zniekształcająca ”, gdzie zamiast kupować akcje z dyskontem, gdy plotki i fałszywe informacje powodują spadek ceny, inwestorzy sprzedają papiery wartościowe krótko, a następnie obniżają ich wartość. moje rozpowszechnianie dezinformacji dla zysku. Jednak rozpoznanie uzasadnionej krótkiej pozycji budowanej w firmie przez dużego inwestora, „kupa i scoop” (lub „short and distortion”) może również zniwelować hałas, jaki generują prawdziwe shorts.
Na przykład aktywista funduszu hedgingowego może publicznie gromadzić krótką pozycję, jednocześnie dając do zrozumienia, że rozpoczyna kampanię przeciwko określonym działaniom korporacyjnym i odpowiednio skraca akcje. Aby skorzystać z negatywnych wiadomości dotyczących akcji podlegających kontroli, oportunista typu „kupa i szufelka” lub „przekręcanie i krótkie” może pomóc aktywistom z funduszu hedgingowego poprzez wyolbrzymianie i uzupełnianie negatywnych wiadomości, jednocześnie gromadząc krótką pozycję.
Jednak jest bardzo niewielka różnica w motywach inwestorów funduszy typu kupa i szufelka oraz funduszy hedgingowych. Obaj starają się rozpowszechniać informacje, aby obniżyć cenę akcji, a także czerpać zyski z kupowania tańszych akcji. Jednak zabawa w „kupę i szufelkę” jest celową próbą manipulowania ceną akcji, podczas gdy aktywistyczny fundusz hedgingowy może być postrzegany jako po prostu ćwiczenie narzędzi kapitalizmu.
Technologia i manipulacja rynkiem
Eksplozja społeczności internetowych, platform i hangoutów finansowych znacznie przyczyniła się do problemu dezinformacji. Pod wieloma względami firmy nie mogą wyprzedzać rozprzestrzeniania się fałszywych wiadomości — nawet najlepsze zespoły PR i komunikacji są sparaliżowane przez nadzór regulacyjny. Rozwój influencer marketingu nie pomógł utrzymać porządku na rynkach finansowych. Na przykład dzisiaj nie jest niczym niezwykłym, że pojedynczy tweet powoduje gwałtowny spadek ceny akcji. To wprawia w zakłopotanie regulatorów, ponieważ czasami trudno jest ustalić prawdziwe intencje posta w mediach społecznościowych.
Rozwój szybkich algorytmów handlowych, które mogą dokonywać transakcji w oparciu o wiadomości, wydarzenia i nastrój na rynku, może mieć mieszany wpływ na manipulacje na rynku, takie jak „kupa i miarka”. Algorytmy, które działają na fałszywych wiadomościach lub celowo wprowadzają w błąd informacje publiczne, mogą zarówno zwiększać zyski manipulatorów, jak i zwiększać koszty społeczne i szkody związane z manipulacją na rynku bazami informacyjnymi. Ewentualnie, jeśli algorytmy można zaprogramować lub lepiej nauczyć się odróżniać fałszywe informacje od legalnych niż ludzie handlowi, mogą mieć odwrotny skutek. Jednak takie inteligentne algorytmy mogą równie łatwo być wykorzystywane do współpracy z fałszywymi botami informacyjnymi w celu produkcji, dystrybucji i handlu bardziej przekonującymi fałszywymi informacjami w celu oszukania innych, mniej wyrafinowanych algorytmów i handlowców, co może znacznie wzmocnić rynek i gospodarkę. obrażenia (a także zyski dla manipulatorów).
Przykład kupy i miarki
W listopadzie 2015 r. SEC oskarżyła szkockiego obywatela Jamesa Alana Craiga z Dunragit w Szkocji o naruszenie przepisów dotyczących papierów wartościowych. Zgodnie z oświadczeniem Craig opublikował na Twitterze fałszywe oświadczenia na temat dwóch firm z fałszywych kont na Twitterze, które przypominały te z rzeczywistych firm zajmujących się badaniem papierów wartościowych. „Za każdym razem Craig kupował i sprzedawał akcje spółek docelowych, w dużej mierze nieudanym wysiłkiem, aby skorzystać z ostrych wahań cen”, napisała SEC w komunikacie prasowym ogłaszającym zarzuty .
W pierwszej kolejności Craig napisał na Twitterze, że Audience Inc. był przedmiotem dochodzenia. Wysłał tweeta z konta przypominającego konto Muddy Waters, firmy zajmującej się badaniem papierów wartościowych. Cena akcji Audience spadła o 28% w odpowiedzi na fałszywe wiadomości. Następnego dnia Craig wysłał kolejny tweet, w którym stwierdził Sarepta Therapeutics Inc. był przedmiotem dochodzenia. Tym razem tweet został wysłany z konta na Twitterze, które ma przypominać Citron Research, inną firmę badającą papiery wartościowe. Tweet Craiga spowodował 16% spadek ceny Sarepty .
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Eksplozja społeczności internetowych, platform i grup dyskusyjnych związanych z finansami umożliwiła prowadzenie takich projektów przy minimalnych nakładach inwestycyjnych i łatwości.
Kupa i miarka to nielegalny program, w którym niewielka grupa dobrze poinformowanych ludzi próbuje obniżyć cenę akcji poprzez rozpowszechnianie dezinformacji.
