Podstawa rabatu bankowego

Co to jest podstawa rabatu bankowego?

Podstawa dyskonta bankowego, znana również jako stopa dyskontowa,. to konwencja stosowana przez instytucje finansowe podczas kwotowania cen papierów wartościowych o stałym dochodzie sprzedawanych z dyskontem,. takich jak bony komunalne i amerykańskie bony skarbowe. Wycena jest prezentowana jako procent wartości nominalnej i jest ustalana poprzez zdyskontowanie obligacji przy użyciu konwencji liczenia 360 dni , która zakłada, że w roku jest dwanaście 30-dniowych miesięcy.

Zrozumienie podstawy rabatu bankowego

Podstawą dyskonta banku jest roczny zysk wyrażony w procentach. Jest to zwrot z inwestycji generowany przez zakup instrumentu z dyskontem, a następnie sprzedaż go po cenie, gdy obligacja zapada. Bony skarbowe, wraz z wieloma formami korporacyjnych papierów dłużnych i bonów komunalnych, emitowane są z dyskontem od wartości nominalnej (nominalnej). Amerykańskie bony skarbowe mają maksymalny termin zapadalności 52 tygodnie, natomiast bony skarbowe i obligacje mają dłuższe terminy zapadalności .

Podczas gdy standardowa konwencja liczenia dni 30/360 jest stosowana przez banki podczas kwotowania obligacji skarbowych, stopa dyskontowa banku będzie niższa niż rzeczywisty zysk z krótkoterminowej inwestycji na rynku pieniężnym,. ponieważ w roku jest 365 dni. W związku z tym stawki nie należy używać jako dokładnego pomiaru plonu, który ma być otrzymany. W przypadku dłuższych terminów zapadalności konwencja liczenia dni będzie miała większy wpływ na obecną „cenę” obligacji, niż gdyby czas do wykupu był znacznie krótszy.

Aby przekonwertować plon 360-dniowy na plon 365-dniowy, po prostu „ubruttowij” plon 360-dniowy przez współczynnik 365/360. Rentowność 360-dniowa na poziomie 8% równałaby się rentowności 8,11% w oparciu o 365-dniowy rok.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Jeśli inwestor sprzeda papier wartościowy przed terminem zapadalności, uzyskana stopa zwrotu będzie oparta na cenie sprzedaży papieru wartościowej w tym czasie. Może być wyższa lub niższa niż cena, jaką zauważyłby inwestor, gdyby obligacja była utrzymywana do terminu zapadalności.

Jak obliczyć stopę dyskontową banku

Podstawę dyskonta banku lub stopę dyskonta banku oblicza się według następującego wzoru:

$\begin{array}{cc} Stopa dyskonta banku = DPV</ mtext>PV \times \frac{360}{Dni do dojrzałości} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Dni do dojrzałości} \\ < /mrow> & gdzie: \\ DPV = Zniżka od wartości nominalnej \\ PV = Par wartość \\ PP = Cena zakupu \end{array} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Dni do zapadalności}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Dni do dojrzałości}} \&\textbf \&\text = \text{Zniżka od wartości nominalnej} \&\text = \text \&\text = \text \\end{wyrównany}$

Załóżmy, że inwestor kupuje bony skarbowe o wartości 10 000 USD z dyskontem 300 USD od wartości nominalnej (cena 9 700 USD), a termin zapadalności papieru wynosi 120 dni. W tym przypadku stopa dyskontowa wynosi:

$\frac{< mrow>}{$} $ 10, 000 wartość nominalna \times \frac{360}{120 dni do zapadalności} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ \10 000 $ \text{ wartość nominalna} } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ dni do dojrzałości} }< /annotation>$ < span class ="base">< span class="mord mtight">120</ span> dni do zapadalności</sp an>360</ span>

lub wydajność 9%.

Zysk z rabatem vs. Narastanie więzi

Papiery wartościowe sprzedawane z dyskontem wykorzystują stopę dyskontową do obliczenia stopy zwrotu inwestora, a ta metoda różni się od akrecji obligacji. Obligacje wykorzystujące akrecję obligacji mogą być emitowane według wartości nominalnej, z dyskontem lub z premią, a akrecja jest wykorzystywana do przeniesienia kwoty dyskonta na dochód z obligacji w pozostałym okresie obowiązywania obligacji.

Załóżmy, że inwestor kupuje obligację korporacyjną o wartości 1000 USD za 920 USD, a obligacja zapada w ciągu 10 lat. Ponieważ inwestor otrzymuje 1000 USD w terminie zapadalności, dyskonto w wysokości 80 USD to dochód z obligacji dla właściciela wraz z odsetkami uzyskanymi z obligacji.

Akrecja obligacji oznacza jednak, że dyskonto w wysokości 80 USD jest księgowane w przychodach z obligacji w okresie 10 lat, a inwestor może zastosować metodę liniową lub metodę efektywnej stopy procentowej. Prostoliniowo księguje tę samą kwotę w dolarach do dochodu z obligacji każdego roku, a metoda efektywnej stopy procentowej wykorzystuje bardziej złożoną formułę do obliczenia kwoty dochodu z obligacji. Obligacje z kuponem mogą być również kwotowane na podstawie dochodowości.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Odchylenie dyskonta bankowego, roczny zysk wyrażony w procentach, jest określany przy użyciu 30-dniowego miesiąca i 360-dniowego roku.
Obligacje te są kupowane z dyskontem, utrzymywane do terminu zapadalności, a następnie sprzedawane po wartości nominalnej, z zyskiem dla posiadaczy.
Odchylenie dyskonta banku lub rentowność dyskonta oblicza oczekiwany zwrot obligacji sprzedanej z dyskontem do jej wartości nominalnej lub wartości nominalnej.
Jest najczęściej używany do określenia rentowności bonów skarbowych, papierów komercyjnych i banknotów komunalnych.