Investor's wiki
pl Polski
Navigation
Home Glossary
InwestowanieZapasyObligacjeKryptowalutaFinanse osobisteAnaliza fundamentalnaAnaliza technicznaHandelBankowośćPodatki
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InwestowanieZapasyObligacjeKryptowalutaFinanse osobisteAnaliza fundamentalnaAnaliza technicznaHandelBankowośćPodatki
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Zwrot/zysk za okres utrzymywania

Zwrot/zysk za okres utrzymywania
InwestowaniePodstawy inwestowania

Jaki jest zwrot/zysk za okres utrzymywania?

Zwrot za okres utrzymywania to całkowity zwrot uzyskany z utrzymywania aktywa lub portfela aktywów w okresie czasu, zwanym okresem utrzymywania,. ogólnie wyrażony w procentach. Zwrot za okres utrzymywania jest obliczany na podstawie łącznych zwrotów z aktywów lub portfela (dochód plus zmiany wartości). Jest to szczególnie przydatne do porównywania zwrotów między inwestycjami utrzymywanymi w różnych okresach czasu.

Formuła zwrotu okresu utrzymywania to

Zwrot z okresu utrzymywania (HPR) i roczny HPR dla zwrotów z wielu lat można obliczyć w następujący sposób:

Wstrzymanie Okres Powrót< mtr>< mrow>=Dochód +(Koniec < /mtext>Z Okres</mt ext> Wartość − Początkowe Wartość)Początkowe Wartość< /mrow>\begin&\textit\&\ qquad=\frac{\textit{Dochód }+(\textit{Wartość na koniec okresu }-\textit{Wartość początkowa})}{\textit{Wartość początkowa}} \end{wyrównana}

Zwroty obliczone dla regularnych okresów czasu, takich jak kwartały lub lata, można również przekonwertować na zwrot z okresu utrzymywania.

Zrozumienie zwrotu okresu utrzymywania

Zwrot za okres utrzymywania jest zatem całkowitym zwrotem otrzymanym z utrzymywania aktywa lub portfela aktywów przez określony czas, ogólnie wyrażony w procentach. Zwrot za okres utrzymywania jest obliczany na podstawie łącznych zwrotów z aktywów lub portfela (dochód plus zmiany wartości). Jest to szczególnie przydatne do porównywania zwrotów między inwestycjami utrzymywanymi w różnych okresach czasu.

Począwszy od następnego dnia po nabyciu papieru wartościowego do dnia jego zbycia lub sprzedaży okres utrzymywania określa skutki podatkowe. Na przykład Sarah kupiła 100 akcji 2 stycznia 2016 r. Przy ustalaniu okresu utrzymywania zaczyna liczyć 3 stycznia 2016 r. Trzeci dzień każdego miesiąca liczy się jako początek nowego miesiąca, niezależnie od ile dni zawiera każdy miesiąc.

Gdyby Sarah sprzedała swoje akcje 23 grudnia 2016 r., zrealizowałaby krótkoterminowy zysk kapitałowy lub stratę kapitałową, ponieważ jej okres utrzymywania jest krótszy niż jeden rok. Jeśli sprzeda swoje akcje 3 stycznia 2017 r., zrealizuje długoterminowy zysk lub stratę kapitałową, ponieważ jej okres utrzymywania przekracza jeden rok.

Przykład zwrotu/zysku z okresu utrzymywania

Poniżej przedstawiono kilka przykładów obliczania zwrotu z okresu utrzymywania:

  1. Jaki jest HPR dla inwestora,. który rok temu kupił akcje po 50 USD i otrzymał 5 USD dywidendy w ciągu roku, jeśli cena akcji wynosi teraz 60 USD?

HP< mi>R=5+( 60−50))50< /mfrac>=30%</ mtable>\beginHPR=\frac{5+(60-50)}{50}=30%\end</ semantyka>

  1. Która inwestycja wypadła lepiej: Fundusz Inwestycyjny X, który był utrzymywany przez trzy lata i zyskał na wartości od 100 do 150 dolarów, zapewniając 5 dolarów dystrybucji, czy fundusz inwestycyjny B, który wzrósł z 200 dolarów do 320 dolarów i wygenerował 10 dolarów dystrybucji w ciągu czterech lat?

HPR dla Fundusz X< /mrow>=5+(150 −100)100< mo>=55% HPR dla Fundusz B=10+ (320−200))200 =65%< /mtr>\begin&\textit=\frac{5+(150-100)}{100}= 55%\[+0,010pt]&\textit=\frac{10+(320-200)}{200}=65%\end{wyrównany}</ semantyka>

Uwaga: Fundusz B miał wyższy HPR, ale był utrzymywany przez cztery lata, w przeciwieństwie do trzech lat, przez które był utrzymywany Fundusz X. Ponieważ okresy są różne, wymaga to obliczenia rocznego HPR, jak pokazano poniżej.

  1. Obliczanie rocznego HPR:

Roczny HPR dla Fundusz< mtext> X< mspace width="2em"/>=(0,55+1< /mn>))1/3 −1=15,73% Roczny HPR dla Fundusz B=(0,65+1)1/4 −1=13,34%< /mrow></m tr>\begin&\textit\&\qquad=(0.55+1){1/ 3}-1=15,73%\&\textit\&\qquad=(0,65+1){1/4}-1=13,34%\end{wyrównany}

Tak więc, pomimo niższego HPR, Fundusz X był lepszą inwestycją.

  1. Twój portfel akcji miał następujące zwroty w czterech kwartałach danego roku: +8%, -5%, +6%, +4%. Jak wypadł w porównaniu z indeksem porównawczym,. który osiągnął łączny zwrot 12% w ciągu roku?

HPR dla Twoje akcje< mtext> portfolio< mspace width="2em"/>=[(1 +0,08)×( 1 −0,05)×( 1+0,06)× (1+0,04) ]< mo>−1=13,1%</ mstyle>\begin&\textit{HPR dla Twojego portfela giełdowego}\&\qquad=[ (1+0.08)\times(1-0.05)\times(1+0.06)\times(1+0.04)]\&\qquad\quad-1=13,1%\end

W związku z tym Twój portfel osiągnął wynik lepszy niż indeks o ponad punkt procentowy. (Jednak ryzyko portfela należy również porównać z ryzykiem indeksu, aby ocenić, czy dodatkowy zwrot został wygenerowany przez podjęcie znacznie wyższego ryzyka.)

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Okres utrzymywania to czas, przez jaki inwestycja jest utrzymywana przez inwestora lub okres między zakupem a sprzedażą papieru wartościowego.

  • Zwrot (lub rentowność) okresu utrzymywania to całkowity zwrot uzyskany z inwestycji w okresie jej utrzymywania.

  • Zwrot z okresu utrzymywania jest przydatny do dokonywania podobnych porównań między zwrotami z inwestycji zakupionych w różnych okresach czasu.