Bracia Lehman
Czym byli Lehman Brothers?
Lehman Brothers była globalną firmą świadczącą usługi finansowe, której upadłość w 2008 roku była w dużej mierze spowodowana – i przyspieszona – kryzysem kredytów hipotecznych typu subprime. Firma była wówczas czwartym co do wielkości bankiem inwestycyjnym w Stanach Zjednoczonych; jego bankructwo pozostaje największym w historii. W momencie złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11 15 września 2008 r. Lehman Brothers działał przez 158 lat. Świadczyła bankowość inwestycyjną, handel, zarządzanie inwestycjami, bankowość prywatną, badania, usługi maklerskie, private equity i powiązane usługi.
Porażka Lehman Brothers sprawiła, że kryzys kredytów hipotecznych typu subprime z lat 2007-2009 stał się widoczny dla opinii publicznej i zapowiadał pogłębienie się Wielkiej Recesji.
Zrozumienie Lehman Brothers
Lehman Brothers byli kiedyś uważani za jednego z głównych graczy w światowej bankowości i usługach finansowych. Rozpoczęła swoją działalność w Montgomery Ala., w 1850 roku jako sklep z artykułami suchymi i szybko przekształciła się w handel bawełną i innymi towarami. Jej działalność przeniosła się do Nowego Jorku w 1858 roku, kiedy to miasto stało się domem dla handlu bawełną i innymi towarami. Henry Lehman był odpowiedzialny za pierwsze wcielenie branży spożywczej i ogólnospożywczej; podczas gdy jego bracia Mayer i Emanuel położyli podwaliny pod to, co miało stać się potęgą branży finansowej
Przez następne półtora wieku firma przechodziła liczne zmiany i angażowała się w kilka aliansów i partnerstw. Choć bankructwo Lehman Brothers nie spowodowało Wielkiej Recesji ani nawet kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime, jego upadek wywołał masową wyprzedaż na światowych rynkach.
Upadłość Lehman Brothers
W momencie złożenia wniosku o upadłość Lehman Brothers posiadał około 600 miliardów dolarów w aktywach zdywersyfikowanych na całym świecie. W latach 1996-2006 firma mocno zainwestowała w kredyty hipoteczne w Stanach Zjednoczonych, w dużej mierze wykorzystując dźwignię (w szczytowym stosunku około 30:1). W związku z tym niektórzy twierdzą, że firma stała się de facto funduszem hedgingowym na rynku nieruchomości. Kiedy w latach 2007-2008 wartości nieruchomości osiągnęły szczyt, a następnie zaczęły spadać, Lehman Brothers stał się szczególnie zagrożony.
Przez większą część 2008 roku firma walczyła ze stratami emitując akcje, sprzedając aktywa i redukując koszty (emisja długu w takich warunkach stała się trudna lub niemożliwa). Miał w swoich księgach ogromne transze kredytów hipotecznych subprime i niskooprocentowanych, których albo nie mógł sprzedać, albo postanowił nie sprzedawać.
Kiedy pożyczki te straciły płynność, a firma nie była w stanie spłacić swoich wierzycieli, Lehman Brothers doświadczył kryzysu kredytowego; nie mogła już tanio pozyskiwać gotówki poprzez emisję długu, a emisja akcji w takich warunkach doprowadziła zarówno do rozwodnienia akcji, jak i negatywnych nastrojów, co spowodowało spadek kursu akcji. Tymczasem ceny mieszkań spadły, ponieważ nabywcy trzymali się z boku, zarówno ze względu na warunki rynkowe, jak i brak możliwości zabezpieczenia kredytu. Ponieważ nie udzielano pożyczek, a największe światowe instytucje finansowe były poważnie zagrożone upadkiem, globalny system finansowy był zagrożony upadkiem.
Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku i kilka dużych amerykańskich banków inwestycyjnych spotkało się 12 września 2008 r., aby omówić awaryjną likwidację Lehman Brothers w celu ustabilizowania rynków. Celem było uniknięcie kosztownego ratowania rządu, takiego jak pożyczka w wysokości 25 miliardów dolarów, którą rząd udzielił Bear Stearns w marcu 2008 roku. Dyskusje, które dotyczyły potencjalnej sprzedaży Bank of American i Barclays, nie powiodły się (zawetowane przez Bank of England brytyjski Urząd ds. Usług Finansowych) oraz wysiłki potencjalnych nabywców w celu zabezpieczenia interwencji federalnej zakończyły się niepowodzeniem.
Lehman Brothers pozwolono upaść. Reperkusje były odczuwalne natychmiast i globalnie; indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 500 punktów w dniu ogłoszenia upadłości Lehman Brothers. Jego niepowodzenie jest uważane za przyczynienie się do Wielkiej Recesji,. która nastąpiła.
Lehman Brothers dzisiaj
Aktywa, nieruchomości i operacje Lehman Brothers zostały szybko sprzedane w wyniku gwałtownej likwidacji,. aby spłacić inwestorów. W ciągu miesiąca japoński bank Nomura kupił działalność firmy w regionie Azji i Pacyfiku (Japonia, Hongkong, Australia), a także bankowość inwestycyjną i działalność w zakresie obrotu akcjami na Bliskim Wschodzie iw Europie.
W międzyczasie Barclays nabył swoje północnoamerykańskie operacje bankowości inwestycyjnej i handlowe, a także swoją siedzibę w Nowym Jorku.
Dziedzictwo Lehman Brothers w kulturze popularnej
Wspomniano o Lehman Brothers, a jego przywództwo w czasie jego bankructwa zostało przedstawione w kilku filmach o tematyce finansowej od 2008 roku, takich jak Wezwanie do uzupełnienia depozytu, Za duży, by upaść i The Big Short. Serial Showtime 2019 Czarny poniedziałek, czarna komedia o kryzysie finansowym, przedstawia fikcyjne rodzeństwo Larry i Lenny Lehman, inspirowane prawdziwymi braćmi Lehman.
W 2016 roku Erin Montella, była dyrektor finansowy Lehman, która zrezygnowała w 2008 roku, opublikowała autobiografię Full Circle: A Memoir of Leaning in Too Far and the Journey Back o swoich doświadczeniach w świecie finansów.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Lehman Brothers był globalnym bankiem inwestycyjnym, założonym w 1847 roku, ze skromnymi początkami jako sklep z artykułami sypkimi, który w końcu rozpoczął działalność w zakresie handlu towarami i usług maklerskich.
Firma przetrwała wiele wyzwań, ale ostatecznie upadła na skutek załamania się rynku kredytów hipotecznych subprime i rekordowego bankructwa w 2008 roku.
W pewnym momencie był to jeden z największych i najbardziej wpływowych światowych banków inwestycyjnych.
Upadek firmy jest uważany za pogłębienie kryzysu finansowego z 2008 roku i jest uważany za jeden z jego decydujących momentów.
Barclays Bank i Nomura Holdings nabyły aktywa Lehmana po jego upadłości.
FAQ
Dlaczego firma Lehman Brothers ogłosiła upadłość?
Lehman Brothers został zmuszony do ogłoszenia upadłości po tym, jak jego portfel kredytów hipotecznych typu subprime okazał się wart znacznie mniej, niż sądzili ludzie. Klienci zaczęli porzucać Lehmana, gdy cena jego akcji gwałtownie spadła, a wkrótce wierzyciele nie pożyczyli bankowi pieniędzy. W poniedziałek 15 września Lehman ogłosił upadłość.
Dlaczego ratowano inne banki, ale nie Lehman Brothers?
Regulatorzy twierdzili, że nie mogli uratować Lehmana, ponieważ nie miał on odpowiedniego zabezpieczenia, aby wesprzeć pożyczkę ratunkową w ramach uprawnień awaryjnych Fed. Co więcej, system finansowy był wtedy bardziej kruchy niż wtedy, gdy Fed ratował Bear Stearns. Był to jeden z powodów, dla których rząd nie był w stanie znaleźć nabywcy Lehmana z sektora prywatnego. Niektórzy alternatywnie spekulowali, że organy regulacyjne chciały dać przykład Lehmanowi, aby pokazać koszty nieodpowiedzialności fiskalnej i nadmiernego podejmowania ryzyka na Wall Street. ; jednak, jeśli to prawda, okazało się to katastrofalne, ponieważ zaraza porażką Lehmana rozprzestrzeniła się na całą gospodarkę światową.
Kim byli Lehman Brothers?
Nowy imigrant z Niemiec do USA, Henry Lehman, otworzył sklep z artykułami suchymi w Montgomery w stanie Alabama. Wraz z przybyciem jego dwóch braci Emmanuela i Mayera, sklep stał się znany jako „Lehman Bros”. Podczas wojny secesyjnej w USA bawełna stawała się coraz ważniejszym towarem krajowym. Bracia Lehman postanowili to wykorzystać, dostarczając surową bawełnę do sklepu z artykułami suchymi, a następnie angażując się w handel bawełną w Nowym Jorku. Firma ostatecznie całkowicie porzuciła Południe, przenosząc swoją siedzibę do Nowego Jorku, gdzie prawie całkowicie skoncentrowała się na handlu towarami i pośrednictwie. W następnych dziesięcioleciach Lehman Bros. rozwinął się w firmę finansową oferującą pełen zakres usług.
