베이시스 트레이딩

베이시스 트레이딩이란?

선물 거래와 관련하여 베이시스 거래라는 용어는 일반적으로 상품의 현물 가격과 동일한 상품에 대한 선물 계약 가격 간의 차이를 중심으로 구축된 거래 전략을 의미합니다. 선물 거래에서 이 차이를 베이시스라고 합니다. 거래자가 이 차이가 커질 것으로 예상하는 경우 시작하는 거래를 " 베이시스 매수 "라고 하며, 반대로 거래자는 차이가 감소할 것으로 예상할 때 " 베이시스 매도 "에 진입합니다.

베이시스 트레이딩 이해하기

베이시스 거래는 생산자가 생산하고 있는 상품의 예상 판매에 대해 생산 비용을 헤지하려는 선물 상품 시장 전반에 걸쳐 일반적입니다. 전형적인 거래는 생산 주기의 중간에 있고 제품에 유리한 가격을 확보하려고 할 때 이루어집니다.

예를 들어 옥수수 농부가 옥수수를 배달한 지 두 달이 지났을 때 날씨가 얼마나 좋은지 알아차렸을 때 농부는 옥수수 공급 과잉으로 인한 잠재적인 가격 하락에 대해 걱정하게 될 수 있습니다. 농부는 팔고자 하는 옥수수의 양을 충당하기에 충분한 선물 계약을 판매할 수 있습니다. 옥수수의 현물 가격이 부셸당 $4.00이고 2개월 만료된 선물 계약이 부셸당 $4.25에 거래되고 있다면 농부는 이제 +0.25센트 베이시스로 가격을 고정할 수 있습니다. 이 시점에서 농부는 선물 계약의 가격이 하락하여 현물 가격에 더 가까워질 것으로 예상하기 때문에 베이시스를 숏으로 거래하고 있습니다.

이 거래의 반대편에 있는 투기꾼은 현물 가격(베이시스)보다 부셸당 25센트 높은 가격에 선물 계약을 구매하게 됩니다. 그 투기꾼이 현물 가격(부셸당 $4.00)에 계약을 판매하여 베팅을 헤지했다면 이제 베이시스 매수 포지션을 갖게 됩니다. 이는 어느 방향으로든 가격 변동으로부터 보호되지만 2개월 후에 만료되는 계약에 비해 당월 계약이 훨씬 저렴해지는 것을 보기를 원하기 때문입니다. 이 투기꾼은 좋은 날씨와 유리한 재배 조건에도 불구하고 에탄올과 사료용 곡물에 대한 소비자 수요가 최상의 공급 예측조차 압도할 것이라고 예상할 수 있습니다.

베이시스 트레이딩 실습

베이시스 거래는 이러한 상품의 특성 때문에 농산물 선물에서 일반적입니다. 그러나 곡물 계약에 국한되지 않습니다. 곡물은 유형 상품이고 곡물 시장에는 여러 가지 고유한 특성이 있지만 귀금속, 금리 상품 및 지수에 대한 베이시스 거래도 이루어집니다.

각 경우에 변수는 다르지만 전략은 동일하게 유지됩니다. 거래자는 베이시스 금액의 증가(롱) 또는 감소(숏)로부터 이익을 얻으려고 시도합니다. 이러한 변화는 실제 수요와 공급의 변화가 아니라 그러한 변화에 대한 기대와 관련이 있습니다. 베이시스 거래는 헤지 거래자와 투기꾼의 기대 변화를 예측하려는 정교한 게임에 참여합니다.

는 특정 증권 의 베이시스 가격 또는 비용 베이시스 와 는 완전히 다른 개념 입니다. 이 문구와 선물 거래 베이시스의 차이를 혼동해서는 안 됩니다.

##하이라이트

• 선물 거래에서 베이시스는 베이시스 거래의 맥락과 무관한 "베이시스 가격" 또는 "비용 베이시스"라는 용어와 혼동되어서는 안 됩니다.

• 베이시스 거래는 선물 계약 가격의 베이시스 변동으로부터 이익을 얻으려고 시도합니다.

• 베이시스는 상품의 현물가격과 2개월 이상 만료되는 선물계약의 차액입니다.