Temel Ticaret
Temel Ticaret Nedir?
Vadeli işlem ticareti bağlamında, temel ticaret terimi, genel olarak, bir emtianın spot fiyatı ile aynı emtia için bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı arasındaki fark etrafında oluşturulan ticaret stratejilerine atıfta bulunur. Bu fark, vadeli işlemlerde baz olarak adlandırılır. Bir tüccar bu farkın artmasını beklerse, başlatacakları ticarete " uzun temel " denir ve bunun tersine, bir tüccar farkın azalacağını tahmin ettiğinde " tebasa kısa " girer.
Temel Ticareti Anlama
Temel ticaret, üreticilerin ürettikleri emtianın beklenen satışına karşı üretim maliyetini korumaya çalıştıkları vadeli emtia piyasalarında yaygındır. Tipik ticaret, bir üretim döngüsünün ortasındayken ve ürünleri için uygun bir fiyatı kilitlemeye çalıştığında gelir.
Örneğin, bir mısır çiftçisinin mısır mahsulünü teslim etmesine iki ay kaldığını ve hava koşullarının ne kadar elverişli olduğunu fark ettiğini ve çiftçinin fazla mısır arzından kaynaklanan olası bir fiyat düşüşünden endişe duyabileceğini varsayalım. Çiftçi, satmayı umduğu mısır miktarını karşılayacak kadar vadeli işlem sözleşmesi satabilir. Mısırın spot fiyatı kile başına 4,00 Dolar olsaydı ve iki ay sonra sona eren vadeli işlem sözleşmesi kile başına 4,25 Dolar'dan işlem görüyorsa, o zaman çiftçi şimdi +.25 sent bazında bir fiyatı kilitleyebilirdi. Bu noktada çiftçi, vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının düşmesini ve dolayısıyla spot fiyata yaklaşmasını beklediği için temeli kısa olan bir ticaret yapıyor.
Bu ticaretin karşı tarafını alan spekülatör, spot fiyattan (baz) 25 sent daha yüksek vadeli işlem sözleşmeleri satın almış olacak. Bu spekülatör bahsini spot fiyattan (kile başına 4,00$) kontratlar satarak hedge etseydi, artık uzun temelli bir pozisyona sahip olacaklardı. Bunun nedeni, her iki yöndeki fiyat hareketlerinden korunmaları, ancak mevcut ay sözleşmesinin iki ay sonra sona eren sözleşmeye göre daha da ucuz olmasını istemeleridir. Bu spekülatör, iyi hava koşullarına ve elverişli büyüme koşullarına rağmen, tüketicinin etanol ve yemlik tahıl talebinin en iyi arz tahminlerini bile alt edeceğini bekliyor olabilir.
Pratikte Temel Ticaret
Temel ticaret, bu malların doğası gereği tarımsal vadeli işlemler arasında yaygındır. Ancak, tahıl sözleşmeleri ile sınırlı değildir. Tahıl somut bir emtia olmasına ve tahıl piyasasının bir takım benzersiz nitelikleri olmasına rağmen, değerli metaller, faiz oranı ürünleri ve endeksler için de temel ticaret yapılır.
Her durumda değişkenler farklıdır, ancak stratejiler aynı kalır: bir tüccar, temel miktarda bir artıştan (uzun) veya bir düşüşten (kısa) yararlanmaya çalışır. Bu tür değişiklikler, arz ve talepteki fiili değişikliklerle değil, bu tür değişikliklerin öngörülmesiyle ilgilidir. Temel ticaret, hedger'ların ve spekülatörlerin beklentilerindeki değişiklikleri tahmin etmeye çalışan sofistike bir oyuna katılır.
maliyet esasından tamamen farklı bir kavramdır . Bu ifadeler ile vadeli işlem temelleri arasındaki fark karıştırılmamalıdır.
##Öne çıkanlar
Vadeli işlemlerde esas, baz alım satım bağlamıyla ilgisi olmayan "baz fiyat" veya "maliyet esası" terimleriyle karıştırılmamalıdır.
Vadeli işlem sözleşme fiyatlarının temelindeki değişikliklerden yararlanmaya yönelik temel ticaret girişimleri.
Temel, bir emtianın spot fiyatı ile iki veya daha fazla ay sonra sona eren bir vadeli işlem sözleşmesi arasındaki farktır.
