Grundhandel
Vad Àr Basis Trading?
I samband med terminshandel hÀnvisar termen bashandel generellt till de handelsstrategier som Àr byggda kring skillnaden mellan spotpriset pÄ en vara och priset pÄ ett terminskontrakt för samma vara. Denna skillnad, i terminshandel, kallas grunden. Om en handlare förvÀntar sig att denna skillnad kommer att vÀxa, kommer den handel som de kommer att initiera att benÀmnas " lÄng basen ", och omvÀnt anger en handlare " kort grunden " nÀr de spekulerar att skillnaden kommer att minska.
FörstÄ Basis Trading
Grundhandel Àr vanligt pÄ terminsmarknader för rÄvaror dÀr producenter försöker sÀkra produktionskostnaden mot den förvÀntade försÀljningen av rÄvaran de producerar. Den typiska handeln kommer nÀr man Àr halvvÀgs genom en produktionscykel och ser ut att lÄsa in ett förmÄnligt pris för sin produkt.
Anta till exempel att en majsbonde var tvÄ mÄnader ifrÄn att leverera en majsskörd och mÀrkte hur gynnsamma vÀderförhÄllandena hade varit, att bonden kan bli orolig för ett potentiellt prisfall till följd av ett överutbud av majs. Bonden kanske sÀljer tillrÀckligt med terminskontrakt för att tÀcka mÀngden majs han hoppades sÀlja. Om spotpriset pÄ majsen var 4,00 USD per skÀppa, och terminskontraktet som löpte ut tvÄ mÄnader ut handlades till 4,25 USD per skÀppa, dÄ kunde bonden nu lÄsa in ett pris med +,25 cents basis. Bonden gör vid det hÀr laget en handel som Àr kort grunden, eftersom han förvÀntar sig att priset pÄ terminskontraktet kommer att falla och följaktligen komma nÀrmare spotpriset.
Spekulanten som tar den motsatta sidan av denna handel kommer att ha köpt terminskontrakt för 25 cent per skÀppa högre Àn spotpriset (basen). Om den spekulanten sÀkrade sin satsning genom att sÀlja kontrakt till spotpriset ($4,00 per skÀppa), skulle de nu ha en position som Àr lÄng grunden. Det beror pÄ att de Àr skyddade frÄn prisrörelser i endera riktningen, men de vill se det aktuella mÄnadskontraktet bli Ànnu billigare i förhÄllande till kontraktet som löper ut tvÄ mÄnader senare. Denna spekulant kan förvÀnta sig att trots det goda vÀdret och de gynnsamma odlingsförhÄllandena kommer konsumenternas efterfrÄgan pÄ etanol och foderspannmÄl att övervÀldiga Àven de bÀsta utbudsprognoserna.
Grundhandel i praktiken
Grundhandel Ă€r vanligt bland jordbruksterminer pĂ„ grund av arten av dessa rĂ„varor. Det Ă€r dock inte begrĂ€nsat till spannmĂ„lskontrakt. Ăven om spannmĂ„l Ă€r en pĂ„taglig vara, och spannmĂ„lsmarknaden har ett antal unika kvaliteter, sker bashandel för Ă€delmetaller, rĂ€nteprodukter och index ocksĂ„.
I varje fall Àr variablerna olika, men strategierna förblir desamma: en handlare försöker dra fördel av en ökning (lÄng) eller en minskning (kort) pÄ basbeloppet. SÄdana förÀndringar Àr inte relaterade till faktiska förÀndringar i utbud och efterfrÄgan, utan snarare förutseendet om sÄdana förÀndringar. Basishandel deltar i ett sofistikerat spel för att försöka förutse förÀndringar i förvÀntningarna hos hedgers och spekulanter.
Bashandel, eller basen, som beskrivs hÀr avseende terminskontrakt, Àr ett helt annat koncept Àn baspriset eller kostnadsbasen för ett givet vÀrdepapper. Skillnaden mellan dessa fraser och en terminshandelsbasis bör inte förvÀxlas.
##Höjdpunkter
Grunden i terminshandel ska inte förvÀxlas med termerna "baspris" eller "kostnadsbas" som inte Àr relaterade till sammanhanget för basishandel.
Basishandel försöker dra nytta av förÀndringar i underlaget för terminskontraktpriser.
â Grunden Ă€r skillnaden mellan spotpriset pĂ„ en rĂ„vara och ett terminskontrakt som löper ut tvĂ„ eller fler mĂ„nader senare.
