التجارة الأساسية
ما هو التداول الأساسي؟
في سياق تداول العقود الآجلة ، يشير مصطلح التداول الأساسي بشكل عام إلى استراتيجيات التداول المبنية حول الفرق بين السعر الفوري للسلعة وسعر العقد الآجل لتلك السلعة نفسها. يشار إلى هذا الاختلاف ، في تداول العقود الآجلة ، على أنه الأساس. إذا توقع المتداول أن يزداد هذا الاختلاف ، فإن التجارة التي سيبدأ بها سيطلق عليها " طويلة الأساس " ، وعلى العكس من ذلك ، يدخل المتداول " قصير الأساس " عندما يتكهن بأن الفرق سينخفض.
فهم التداول الأساسي
يعتبر التداول الأساسي أمرًا شائعًا عبر أسواق السلع الآجلة حيث يتطلع المنتجون إلى التحوط من تكلفة الإنتاج مقابل البيع المتوقع للسلعة التي ينتجونها. تأتي التجارة النموذجية عندما يكون المرء في منتصف الطريق خلال دورة الإنتاج ويتطلع إلى تأمين سعر مناسب لمنتجه.
على سبيل المثال ، لنفترض أن مزارع الذرة كان على بعد شهرين من تسليم محصول الذرة ولاحظ كيف كانت الظروف الجوية مواتية ، فقد يصبح هذا المزارع قلقًا بشأن انخفاض محتمل في الأسعار ناتج عن زيادة المعروض من الذرة. قد يبيع المزارع ما يكفي من العقود الآجلة لتغطية كمية الذرة التي كان يأمل في بيعها. إذا كان السعر الفوري للذرة هو 4.00 دولارات للبوشل ، وكان يتم تداول العقد الآجل الذي انتهى شهرين عند 4.25 دولار للبوشل ، فيمكن للمزارع الآن تثبيت السعر مع +.25 سنت. في هذه المرحلة ، يقوم المزارع بإجراء صفقة على أساس قصير ، لأنه يتوقع أن ينخفض سعر العقد الآجل وبالتالي يقترب من السعر الفوري.
المضارب الذي يتخذ الجانب الآخر من هذه التجارة سيكون قد اشترى عقودًا آجلة مقابل 25 سنتًا للبوشل أعلى من السعر الفوري (الأساس). إذا قام هذا المضارب بالتحوط من رهانه عن طريق بيع العقود بالسعر الفوري (4.00 دولارات للبوشل) ، فسيكون لديهم الآن مركز طويل هو الأساس. هذا لأنهم محميون من تحركات الأسعار في أي من الاتجاهين ، لكنهم يريدون رؤية عقد الشهر الحالي يصبح أقل تكلفة بالنسبة للعقد الذي ينتهي بعد شهرين. قد يتوقع هذا المضارب أنه على الرغم من الطقس الجيد وظروف النمو المواتية ، فإن طلب المستهلكين على الإيثانول وحبوب العلف سوف يطغى حتى على أفضل تنبؤات العرض.
الممارسة الأساسية للتجارة
التجارة الأساسية شائعة بين العقود الآجلة الزراعية بسبب طبيعة هذه السلع. ومع ذلك ، فإنه لا يقتصر على عقود الحبوب. على الرغم من أن الحبوب هي سلعة ملموسة ، ولسوق الحبوب عدد من الصفات الفريدة ، إلا أن التداول الأساسي يتم على المعادن الثمينة ومنتجات أسعار الفائدة والمؤشرات أيضًا.
في كل حالة ، تختلف المتغيرات ، لكن الاستراتيجيات تظل كما هي: يحاول المتداول الاستفادة من زيادة (طويلة) أو انخفاض (قصير) في مبلغ الأساس. هذه التغييرات لا تتعلق بالتغيرات الفعلية في العرض والطلب ، ولكن بالأحرى توقع مثل هذه التغييرات. يشارك التداول الأساسي في لعبة معقدة لمحاولة توقع التغييرات في توقعات المتحوطون والمضاربون.
التداول الأساسي ، أو الأساس ، كما هو موضح هنا فيما يتعلق بالعقود الآجلة ، هو مفهوم مختلف تمامًا عن السعر الأساسي أو أساس التكلفة لورقة مالية معينة. يجب عدم الخلط بين الفرق بين هذه العبارات وأساس تداول العقود الآجلة.
يسلط الضوء
الأساس ، في تداول العقود الآجلة ، يجب عدم الخلط بينه وبين مصطلحات "السعر الأساسي" أو "أساس التكلفة" والتي لا علاقة لها بسياق التداول الأساسي.
محاولات التداول الأساسي للاستفادة من التغيرات في أساس أسعار العقود الآجلة.
الأساس هو الفرق بين السعر الفوري للسلعة والعقد الآجل الذي تنتهي صلاحيته بعد شهرين أو أكثر.
