Seguro de caução
O que é seguro de obrigações?
O seguro de títulos é um tipo de apólice de seguro que um emissor de títulos compra que garante o reembolso do principal e todos os pagamentos de juros associados aos detentores dos títulos em caso de inadimplência. Os emissores de títulos comprarão esse tipo de seguro para melhorar sua classificação de crédito, a fim de reduzir o valor dos juros que precisam pagar e tornar os títulos mais atraentes para potenciais investidores.
O seguro de fiança às vezes também é conhecido como seguro de garantia financeira.
##Compreendendo o seguro de fiança
O rating de um instrumento de dívida leva em consideração a qualidade de crédito do emissor. Quanto mais arriscado for um emissor, menor será sua classificação de crédito e, portanto, maior será o rendimento que os investidores esperam ao investir no título de dívida. Esses emissores enfrentam um custo de empréstimo mais alto do que as empresas que se estima serem estáveis e menos arriscadas. Para obter uma classificação mais favorável e atrair mais investidores para uma emissão de títulos, as empresas podem passar por uma melhoria de crédito.
Melhoria de crédito é um método usado por um mutuário para melhorar sua dívida ou capacidade de crédito, de modo a obter melhores condições para sua dívida. Um método que pode ser usado para melhorar o crédito é o seguro de títulos, que geralmente resulta na classificação do título segurado sendo o mais alto entre o rating de pagamento de sinistros da seguradora e o rating que o título teria sem seguro, também conhecido como rating subjacente. Avaliação.
O seguro de obrigações é um tipo de seguro adquirido por um emitente de obrigações para garantir o reembolso do capital e todos os pagamentos de juros programados associados aos detentores de obrigações em caso de incumprimento. A seguradora leva em consideração o risco do emissor para determinar o prêmio que seria pago à seguradora como compensação.
Em 2020, as maiores seguradoras de títulos incluíram a Assured Guaranty, seguida pela Build America Mutual, MBIA, Ambac e Syncora Guarantee.
Outras considerações
As seguradoras de títulos geralmente seguram apenas títulos que possuem classificações subjacentes na categoria de grau de investimento,. com classificações de crédito não aprimoradas variando de BBB a AAA. Uma vez que o seguro de títulos tenha sido adquirido, o rating do título do emissor não será mais aplicável e, em vez disso, o rating de crédito da seguradora do título será aplicado ao título em vez de um degrau mais alto.
Por design, os detentores de títulos não devem encontrar muita interrupção se o emissor de um título em sua carteira entrar em default. A seguradora deve assumir automaticamente a responsabilidade e fazer quaisquer pagamentos de principal e juros devidos sobre a emissão daqui para frente.
O seguro de títulos é normalmente adquirido em conjunto com uma nova emissão de títulos municipais. Além disso, o seguro de títulos pode ser aplicado a títulos de infraestrutura, como aqueles emitidos para financiar parcerias público-privadas, concessionárias de serviços públicos não norte-americanos e títulos lastreados em ativos (ABS).
##Destaques
Os emissores de títulos que adquirem esse tipo de seguro podem obter uma classificação de crédito mais alta nesses títulos, tornando-os mais atraentes para alguns investidores.
O seguro de obrigações protege os obrigacionistas do incumprimento do emitente, garantindo o reembolso do capital e, por vezes, dos juros.
O seguro de títulos é mais comumente visto entre títulos municipais e títulos garantidos por ativos.
