Obligationsforsikring

Hvad er obligationsforsikring?

Obligationsforsikring er en form for forsikring, som en obligationsudsteder køber, og som garanterer tilbagebetaling af hovedstolen og alle tilhørende rentebetalinger til obligationsejerne i tilfælde af misligholdelse. Obligationsudstedere vil købe denne type forsikring for at forbedre deres kreditvurdering for at reducere den rente, de skal betale, og gøre obligationerne mere attraktive for potentielle investorer.

Obligationsforsikring er nogle gange også kendt som finansiel garantiforsikring.

##Forstå obligationsforsikring

Ratingen af et gældsinstrument tager højde for udstederens kreditværdighed. Jo mere risikabel en udsteder anses for at være, jo lavere er dens kreditvurdering og dermed højere afkast, som investorer forventer af at investere i gældsbeviset. Sådanne udstedere står over for en højere låneomkostning end virksomheder, der vurderes at være stabile og mindre risikable. For at opnå en mere favorabel rating og tiltrække flere investorer til en obligationsudstedelse kan virksomheder gennemgå en kreditforbedring.

Kreditforbedring er en metode, som en låntager bruger for at forbedre sin gæld eller kreditværdighed for at opnå bedre vilkår for sin gæld. En metode, der kan anvendes til at forbedre kreditten, er obligationsforsikring, som generelt resulterer i, at ratingen af det forsikrede værdipapir er den højeste af forsikringsselskabets skadesbetalende rating og den rating, som obligationen ville have uden forsikring, også kendt som den underliggende. bedømmelse.

Obligationsforsikring er en form for forsikring købt af en obligationsudsteder for at garantere tilbagebetaling af hovedstolen og alle tilhørende planlagte rentebetalinger til obligationsejerne i tilfælde af misligholdelse. Forsikringsselskabet tager risikoen for udstederen i betragtning for at fastsætte den præmie, der skal betales til forsikringsselskabet som kompensation.

I 2020 inkluderede de største obligationsforsikringsselskaber Assured Guaranty, efterfulgt af Build America Mutual, MBIA, Ambac og Syncora Guarantee.

Andre overvejelser

Obligationsforsikringsselskaber forsikrer generelt kun værdipapirer, der har underliggende vurderinger i kategorien " investment grade ", med uforbedrede kreditvurderinger, der spænder fra BBB til AAA. Når en obligationsforsikring er købt, vil udsteders obligationsrating ikke længere være gældende, og i stedet vil obligationsforsikringsselskabets kreditvurdering blive anvendt på obligationen ved at skære den højere.

Ved design bør obligationsejere ikke støde på for meget forstyrrelse, hvis udstederen af en obligation i deres portefølje går i misligholdelse. Forsikringsselskabet bør automatisk påtage sig ansvaret og foretage eventuelle afdrag og rentebetalinger på spørgsmålet fremover.

Obligationsforsikring erhverves typisk i forbindelse med en nyudstedelse af kommunale værdipapirer. Derudover kan obligationsforsikring anvendes på infrastrukturobligationer, såsom dem, der er udstedt til at finansiere offentlig-private partnerskaber, ikke-amerikanske regulerede forsyningsselskaber og asset-backed securities (ABS).

##Højdepunkter

• Udstedere af obligationer, der køber denne type forsikring, kan som følge heraf få en højere kreditvurdering på disse obligationer, hvilket gør dem mere attraktive for nogle investorer.

• Obligationsforsikring beskytter obligationsejere mod udstederens misligholdelse ved at garantere tilbagebetaling af hovedstol og nogle gange renter.

• Obligationsforsikring ses oftest blandt kommunale obligationer og asset-backed securities.