Ubezpieczenie obligacji

Co to jest ubezpieczenie obligacji?

Ubezpieczenie obligacji to rodzaj polisy ubezpieczeniowej, którą kupuje emitent obligacji, która gwarantuje spłatę kapitału i wszystkich związanych z nim płatności odsetek na rzecz posiadaczy obligacji w przypadku niewykonania zobowiązania. Emitenci obligacji będą kupować tego rodzaju ubezpieczenie, aby poprawić swoją zdolność kredytową, aby zmniejszyć wysokość odsetek, które muszą zapłacić i uatrakcyjnić obligacje dla potencjalnych inwestorów.

Ubezpieczenie obligacji jest czasami nazywane ubezpieczeniem gwarancji finansowych.

##Zrozumienie ubezpieczenia obligacji

Rating instrumentu dłużnego uwzględnia zdolność kredytową emitenta. Im bardziej ryzykowny jest emitent, tym niższy jego rating kredytowy,. a co za tym idzie, wyższa stopa zwrotu, jakiej inwestorzy oczekują od inwestowania w papiery dłużne. Tacy emitenci ponoszą wyższy koszt kredytu niż firmy, które ocenia się jako stabilne i mniej ryzykowne. W celu uzyskania korzystniejszego ratingu i przyciągnięcia większej liczby inwestorów do emisji obligacji, firmy mogą poddać się wzmocnieniu jakości kredytowej.

Wsparcie kredytowe to metoda stosowana przez kredytobiorcę w celu poprawy zadłużenia lub zdolności kredytowej w celu uzyskania lepszych warunków spłaty zadłużenia. Jedną z metod, które można zastosować w celu zwiększenia zdolności kredytowej, jest ubezpieczenie obligacji, które zazwyczaj powoduje, że ocena ubezpieczonego papieru wartościowego jest wyższa z oceny ubezpieczyciela w zakresie wypłacania odszkodowań i oceny, jaką obligacja miałaby bez ubezpieczenia, znana również jako instrument bazowy ocena.

Ubezpieczenie obligacji jest rodzajem ubezpieczenia nabywanego przez emitenta obligacji w celu zagwarantowania spłaty kapitału i wszystkich związanych z nim planowanych płatności odsetek na rzecz posiadaczy obligacji w przypadku niewykonania zobowiązania. Zakład ubezpieczeń bierze pod uwagę ryzyko emitenta w celu ustalenia składki, która byłaby zapłacona ubezpieczycielowi jako odszkodowanie.

W 2020 r. do największych ubezpieczycieli obligacji należały Assured Guaranty, a następnie Build America Mutual, MBIA, Ambac i Syncora Guarantee.

Inne uwagi

Ubezpieczyciele obligacji generalnie ubezpieczają tylko papiery wartościowe, które mają bazowe ratingi w kategorii inwestycyjnej,. z niepodwyższonymi ratingami kredytowymi od BBB do AAA. Po wykupieniu ubezpieczenia obligacji, ocena obligacji emitenta nie będzie już obowiązywać, a zamiast tego do obligacji zostanie zastosowany rating kredytowy ubezpieczyciela obligacji poprzez podwyższenie jej.

Z założenia posiadacze obligacji nie powinni napotkać na zbyt duże zakłócenia, jeśli emitent obligacji z ich portfela stanie się niewypłacalny. Ubezpieczyciel powinien automatycznie przejąć zobowiązanie i dokonać w przyszłości spłaty kwoty głównej i odsetek należnych z tytułu emisji.

Ubezpieczenie obligacji jest zazwyczaj nabywane w połączeniu z nową emisją papierów wartościowych komunalnych. Ponadto ubezpieczenie obligacji można zastosować do obligacji infrastrukturalnych, takich jak te wyemitowane w celu finansowania partnerstw publiczno-prywatnych, przedsiębiorstw użyteczności publicznej niepodlegających regulacjom amerykańskim oraz papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Emitenci obligacji, którzy wykupią tego typu ubezpieczenie, mogą w rezultacie uzyskać wyższy rating kredytowy tych obligacji, co czyni je bardziej atrakcyjnymi dla niektórych inwestorów.

• Ubezpieczenie obligacji chroni obligatariuszy przed niewypłacalnością emitenta, gwarantując spłatę kapitału, a czasem odsetek.

• Ubezpieczenie obligacji jest najczęściej spotykane wśród obligacji komunalnych i papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami.