Obligationsförsäkring

Vad är obligationsförsäkring?

Obligationsförsäkring är en typ av försäkring som en obligationsutgivare köper som garanterar återbetalning av kapitalbeloppet och alla tillhörande räntebetalningar till obligationsinnehavarna vid fallissemang. Obligationsemittenter kommer att köpa denna typ av försäkring för att förbättra sin kreditvärdighet för att minska den ränta som de behöver betala och göra obligationerna mer attraktiva för potentiella investerare.

Obligationsförsäkring är ibland också känd som finansiell garantiförsäkring.

##Förstå obligationsförsäkringar

Betyget för ett skuldinstrument tar hänsyn till emittentens kreditvärdighet. Ju mer riskfylld en emittent anses vara, desto lägre är dess kreditvärdighet och därmed högre avkastning som investerare förväntar sig av att investera i skuldebrevet. Sådana emittenter ställs inför en högre upplåningskostnad än företag som bedöms vara stabila och mindre riskfyllda. För att få en mer fördelaktig rating och locka fler investerare till en obligationsemission kan företag genomgå en kreditförstärkning.

Kreditförstärkning är en metod som en låntagare använder för att förbättra sin skuld eller kreditvärdighet för att få bättre villkor för sin skuld. En metod som kan användas för att förbättra krediten är obligationsförsäkring, vilket i allmänhet resulterar i att betyget på det försäkrade värdepapperet är det högsta av försäkringsgivarens skadebetalande betyg och det betyg som obligationen skulle ha utan försäkring, även känd som den underliggande betyg.

Obligationsförsäkring är en typ av försäkring som köps av en obligationsutgivare för att garantera återbetalning av kapitalbeloppet och alla tillhörande planerade räntebetalningar till obligationsinnehavarna i händelse av fallissemang. Försäkringsbolaget tar hänsyn till emittentens risk för att fastställa vilken premie som skulle betalas till försäkringsgivaren som ersättning.

Under 2020 inkluderade de största obligationsförsäkringsgivarna Assured Guaranty, följt av Build America Mutual, MBIA, Ambac och Syncora Guarantee.

Andra överväganden

Obligationsförsäkringsbolag försäkrar i allmänhet endast värdepapper som har underliggande betyg i kategorin investment grade,. med oförbättrade kreditbetyg som sträcker sig från BBB till AAA. När en obligationsförsäkring har köpts kommer emittentens obligationsrating inte längre att vara tillämplig och istället kommer obligationsförsäkringsgivarens kreditbetyg att tillämpas på obligationen istället genom att den sänks högre.

Genom designen bör obligationsinnehavare inte stöta på för mycket störningar om emittenten av en obligation i deras portfölj går i konkurs. Försäkringsgivaren bör automatiskt ta på sig ansvaret och göra eventuella kapital- och räntebetalningar för emissionen framöver.

Obligationsförsäkring tecknas vanligtvis i samband med en nyemission av kommunala värdepapper. Dessutom kan obligationsförsäkring tillämpas på infrastrukturobligationer, till exempel de som utfärdas för att finansiera offentlig-privata partnerskap, icke-amerikanska reglerade verktyg och tillgångsstödda värdepapper (ABS).

##Höjdpunkter

• Emittenter av obligationer som köper den här typen av försäkring kan få en högre kreditvärdighet på dessa obligationer som ett resultat, vilket gör dem mer attraktiva för vissa investerare.

• Obligationsförsäkring skyddar obligationsinnehavare från emittentens fallissemang genom att garantera återbetalning av kapitalbelopp och ibland ränta.

– Obligationsförsäkringar ses vanligast bland kommunobligationer och värdepapper med tillgångsstöd.