Taxa de capitalização
Qual é a taxa de capitalização?
A taxa de capitalização é a taxa percentual estimada de retorno que uma propriedade produzirá sobre o investimento do proprietário.
Definição mais profunda
A taxa de capitalização pode ser determinada dividindo-se a receita operacional líquida anual pelo custo de um imóvel. Essa fórmula é importante para determinar a porcentagem de retorno de um investimento que um investidor pode esperar reconhecer.
À medida que a taxa de capitalização aumenta, o múltiplo de avaliação do ativo diminui. A determinação é inversamente correlacionada ao múltiplo preço/lucro que é calculado para o mesmo ativo.
A taxa de capitalização geralmente é calculada usando o preço de mercado atual da propriedade durante um período específico. Quando o preço de mercado é estável, a taxa não muda. No entanto, à medida que os preços sobem ou descem, a taxa pode mudar.
Como os preços de mercado estão fora do controle dos proprietários, a única variável sobre a qual o proprietário exerce algum controle é a receita operacional líquida (NOI). Assim, o proprietário deve encontrar uma maneira de aumentar o NOI para corresponder ao aumento do preço de mercado.
Como você pode esperar, uma taxa de capitalização mais alta é mais favorável do que uma mais baixa. Isso significa que, à medida que os valores de mercado mudam, os proprietários de empresas precisam manter a receita do ativo em que investiram para obter taxas favoráveis.
Exemplo de taxa de capitalização
Se você comprar uma propriedade por $ 100.000 e antecipar que sua renda anual dessa propriedade será de $ 15.000, sua taxa de capitalização será de 15.000/100.000, ou 15%.
Digamos que os valores da propriedade em sua área aumentem em 10% e, no ano seguinte, sua propriedade seja avaliada em $ 110.000. Assim, sua taxa de capitalização para o segundo ano seria 15.000/110.000, ou 13,6%.
Neste ponto, sua taxa de capitalização caiu. Se você antecipar que os valores de mercado continuarão subindo em sua área, precisará considerar aumentar seu NOI trazendo mais receita ou cortando mais despesas para aumentar sua taxa de capitalização.
Destaques
Este rácio, expresso em percentagem, é uma estimativa do potencial de retorno de um investidor num investimento imobiliário.
A taxa de capitalização é calculada dividindo-se o resultado operacional líquido de um imóvel pelo valor de mercado atual.
O cap rate é mais útil como comparação do valor relativo de investimentos imobiliários semelhantes.
PERGUNTAS FREQUENTES
Qual é a diferença entre a taxa de capitalização e o retorno sobre o investimento?
O retorno sobre o investimento indica qual pode ser o retorno potencial de um investimento em um horizonte de tempo específico. A taxa de capitalização lhe dirá qual é o retorno de um investimento atualmente ou qual deveria ser realmente.
Uma taxa de capitalização maior ou menor é melhor?
Geralmente, a taxa de capitalização pode ser vista como uma medida de risco. Portanto, determinar se um cap rate maior ou menor é melhor dependerá do investidor e de seu perfil de risco. Uma taxa de capitalização mais alta significa que o investimento possui mais risco, enquanto um risco de limite baixo significa que um investimento possui menos risco.
Qual deve ser a minha taxa de capitalização?
A taxa de capitalização de uma propriedade de investimento deve situar-se entre 4% e 10%. O número exato dependerá da localização do imóvel, bem como da taxa de retorno necessária para que o investimento valha a pena.
