Troca de moeda estrangeira
O que é um swap de moeda estrangeira?
Um swap de moeda estrangeira é um acordo entre duas partes estrangeiras para trocar os pagamentos de juros de um empréstimo feito em uma moeda por pagamentos de juros de um empréstimo feito em outra moeda.
Um swap de moeda estrangeira também pode envolver a troca do principal. Isso seria trocado de volta quando o contrato terminasse. Normalmente, porém, um swap envolve o principal nocional que é usado apenas para calcular os juros e não é realmente trocado.
Entendendo os swaps de moeda estrangeira
Um dos propósitos de se envolver em um swap cambial é obter empréstimos em moeda estrangeira a taxas de juros mais favoráveis do que poderiam estar disponíveis para empréstimos diretos em um mercado estrangeiro.
Durante a crise financeira de 2008, o Federal Reserve permitiu a vários países em desenvolvimento que enfrentavam problemas de liquidez a opção de um swap de moeda para fins de empréstimos.
Em uma transação organizada pelo banco de investimento Salomon Brothers, o Banco Mundial celebrou o primeiro swap de moeda em 1981 com a IBM. A IBM trocou marcos alemães e francos suíços para o Banco Mundial por dólares americanos.
Os swaps de moeda estrangeira podem ser contratados para empréstimos com vencimentos de até 10 anos. Os swaps de moeda diferem dos swaps de taxa de juros,. pois também podem envolver trocas de principal.
O Processo de Troca de Moeda Estrangeira
Em um swap de moeda estrangeira, cada parte do contrato paga juros sobre os valores do principal do empréstimo da outra durante toda a vigência do contrato. Quando o swap termina, se os valores de principal foram trocados, eles são trocados novamente à taxa acordada (o que evitaria o risco da transação ) ou à taxa à vista.
Os swaps de moeda foram vinculados à taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR). A LIBOR é a taxa de juros média que os bancos internacionais usam quando tomam empréstimos uns dos outros. Tem sido usado como referência para outros mutuários internacionais.
No entanto, em 2023, a Secured Overnight Financing Rate (SOFR) substituirá oficialmente a LIBOR para fins de benchmarking. De fato, a partir do final de 2021, nenhuma nova transação em dólares norte-americanos utiliza a LIBOR (embora continue a cotar taxas em benefício dos contratos já existentes).
Tipos de swaps
Existem dois tipos principais de swaps de moeda. O swap de moeda de taxa fixa por taxa fixa envolve a troca de pagamentos de juros fixos em uma moeda por pagamentos de juros fixos em outra.
No swap de taxa fixa por variável,. os pagamentos de juros fixos em uma moeda são trocados por pagamentos de juros flutuantes em outra. Neste tipo de swap, o valor principal do empréstimo subjacente não é trocado.
Os swaps de moeda estrangeira são uma forma de levar o capital onde ele precisa ir para que a atividade econômica possa prosperar. Esses swaps fornecem aos governos e empresas acesso a empréstimos de custo potencialmente mais baixo. Eles também podem ajudá-los a proteger seus investimentos dos efeitos do risco cambial.
Razões para usar swaps de moedas
Redução dos Custos de Empréstimos
Um motivo comum para empregar um swap de moeda é garantir dívidas mais baratas. Por exemplo, digamos que a Empresa Europeia A toma emprestado $ 120 milhões da Empresa B dos EUA. Ao mesmo tempo, a Empresa A dos EUA toma emprestado 100 milhões de euros da Empresa A Europeia.
A troca entre eles é baseada em uma taxa spot de $ 1,2, indexada à LIBOR. As duas empresas fazem o acordo porque lhes permite emprestar as respectivas moedas a uma taxa favorável.
Se um acordo de swap de moeda envolver a troca do principal, esse principal será trocado novamente no vencimento do contrato.
Reduzindo os riscos da taxa de câmbio
Além disso, algumas instituições utilizam swaps cambiais para reduzir a exposição a flutuações antecipadas nas taxas de câmbio. Por exemplo, as empresas estão expostas a riscos cambiais quando realizam negócios internacionalmente.
Portanto, cabe a eles proteger esses riscos essencialmente assumindo posições opostas e simultâneas na moeda. A empresa norte-americana A e a empresa suíça B podem assumir posições nas moedas uma da outra (francos suíços e dólares americanos, respectivamente) por meio de um swap cambial para fins de hedge.
Então, eles podem desdobrar a troca mais tarde, quando o hedge não for mais necessário. Se eles sofreram uma perda devido a taxas de câmbio flutuantes que afetam sua atividade comercial, o lucro do swap pode compensar isso.
##Destaques
Os swaps de moeda estrangeira podem ajudar as empresas a tomar empréstimos a uma taxa mais barata do que a disponível nas instituições financeiras locais.
Os dois principais tipos de swaps são swaps de taxa fixa por taxa fixa e swaps de taxa fixa por taxa variável.
Um swap de moeda estrangeira é um acordo entre duas partes para trocar os pagamentos da taxa de juros de seus respectivos empréstimos em suas diferentes moedas.
O acordo também pode envolver a troca de valores de principal de empréstimos.
Eles também podem ser usados para proteger (ou proteger) o valor de um investimento existente contra o risco de flutuações da taxa de câmbio.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quais são os diferentes tipos de swaps de moeda estrangeira?
Os swaps de moeda estrangeira podem envolver a troca de pagamentos de juros de taxa fixa em moedas. Ou, uma parte do contrato pode trocar um pagamento de juros de taxa fixa pelo pagamento de juros de taxa flutuante da outra parte. Um contrato de swap também pode envolver a troca dos pagamentos de juros de taxa flutuante de ambas as partes.
Quando ocorreu a primeira troca de moeda estrangeira?
O primeiro swap de moeda estrangeira supostamente ocorreu em 1981 entre o Banco Mundial e a IBM Corporation.
Por que as empresas fazem swaps de moeda estrangeira?
Os swaps de moeda estrangeira servem a dois propósitos essenciais. Eles oferecem a uma empresa acesso a um empréstimo em moeda estrangeira que pode ser mais barato do que quando obtido através de um banco local. Eles também fornecem uma maneira de uma empresa se proteger (ou se proteger contra) riscos que pode enfrentar devido a flutuações no câmbio.
