Atitude indecisa
O que é um Straddle na negociação de opções?
Na negociação de opções, um straddle é uma estratégia que permite ao investidor apostar no movimento do preço (volatilidade) de um título sem prever a direção do movimento do preço.
Em outras palavras, se um investidor acha que um título experimentará volatilidade (talvez devido a algum evento futuro, como uma chamada de ganhos), ele pode entrar em uma posição de straddle para lucrar com o movimento do preço do título, independentemente da direção.
Como funcionam os straddles?
Para fazer uma negociação straddle, um investidor compraria uma opção de venda e uma opção de compra para um determinado título, cada uma com o mesmo preço de exercício (geralmente no dinheiro) e data de vencimento. Eles fazem isso porque esperam que o preço do título subjacente mude antes que os contratos expirem, mas não têm certeza se isso mudará em uma direção positiva ou negativa.
Se o preço do título subjacente mudar significativamente, um contrato perderá valor à medida que sair do dinheiro,. enquanto o outro ganhará valor à medida que entrar no dinheiro. Lembre-se, o único custo para o investidor aqui é o prêmio pago pelos contratos, então sua desvantagem é limitada a esse custo.
Se o preço do título mudar significativamente o suficiente, o investidor pode revender (ou exercer) o contrato de opção in-the-money para obter lucro, assumindo que o preço do título subjacente mudou o suficiente para aumentar o valor da opção in-the-money por mais do que o prêmio que o investidor pagou originalmente por ambos os contratos.
Essencialmente, um straddle trader aposta que um título subjacente mudará de preço de forma significativa o suficiente para tornar uma opção de venda no dinheiro ou uma chamada no dinheiro mais valiosa no momento do vencimento do que os prêmios de ambos os contratos juntos.
Long Straddles vs. Straddles curtos
Existem dois tipos de trades de straddle – straddles longos e straddles curtos. O tipo de negociação descrito na seção acima é um straddle longo, que é mais comum.
Travessas Longas
Conforme descrito acima, os straddles longos envolvem a compra de uma opção de venda e uma chamada com o mesmo preço de exercício e vencimento com a esperança de vender ou exercer uma para obter lucro assim que o preço do título subjacente se mover o suficiente em uma direção ou outra.
Com este tipo de straddle, o risco de um investidor (quanto eles podem perder) é limitado ao prêmio que eles pagam pelos contratos de compra e venda. Seu retorno potencial, no entanto, é teoricamente ilimitado, pois quanto mais o preço do título subjacente se afasta do preço de exercício, mais eles podem ganhar com a revenda (ou exercício) do contrato in-the-money.
Straddles curtos
Os straddles curtos são menos comuns do que os straddles longos e normalmente são tentados apenas por traders experientes, pois carregam muito mais risco e têm um retorno potencial limitado. Para fazer uma operação curta de straddle, um investidor escreveria (venderia) uma opção de venda e uma opção de compra para o mesmo título com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Isso significa especular que o título subjacente não mudará significativamente de preço antes do vencimento dos contratos.
Se o investidor estiver certo, é improvável que os contratos sejam exercidos, e o prêmio cobrado pelos contratos pode ser embolsado como lucro. É importante notar aqui que o prêmio cobrado é o lucro máximo possível para o vendedor da opção de um short straddle.
Se, no entanto, o preço do título subjacente mudar significativamente, uma das opções provavelmente será exercida, e o vendedor da opção será obrigado a cumprir o contrato. Ao fazer isso, sua perda potencial não é limitada - será maior quanto mais o preço do título subjacente se mover do preço de exercício do contrato.
Como e quando os investidores ganham dinheiro com Straddles?
Long Straddle: no caso de um long straddle, um investidor ganha dinheiro se o valor de um dos dois contratos de opções que comprou exceder o prêmio que pagou inicialmente por ambas as opções contratos devido ao movimento de preços no título subjacente. Quanto mais longe do preço de exercício o preço do título subjacente se move, mais dinheiro um detentor de straddle pode ganhar.
Short Straddle: no caso de um short straddle, um investidor ganha dinheiro se as opções que ele emitiu (vendidas) expirarem sem valor porque ainda estão no dinheiro ou um está fora do dinheiro e o outro está tão pouco o dinheiro que exercê-lo seria inútil. Quando isso ocorre, o lucro do vendedor é o prêmio que cobraram do comprador pelos contratos.
Exemplo de Straddle: Adesivos Acme
Digamos que uma empresa fictícia chamada Acme Adhesives esteja sendo negociada atualmente por US$ 50 por ação. Em duas semanas, a empresa tem uma chamada de lucros, e os analistas esperam que as notícias compartilhadas nesta chamada aumentem ou estraguem o preço das ações da empresa.
Como não está claro se os ganhos da Acme vão impressionar ou decepcionar o mercado, um investidor pode abrir um longo caminho com a esperança de lucrar se o preço das ações da Acme subir ou descer. Como a chamada de ganhos é em duas semanas, o investidor pode comprar um contrato de venda e um contrato de compra, cada um com um preço de exercício de $ 50 (igual ao preço atual das ações da Acme) e cada um com uma data de vencimento três semanas no futuro.
Se o prêmio do contrato de venda for $ 2/ação e o prêmio do contrato de compra for de $ 2,50/ação, o investidor gastaria $ 450 para comprar o straddle ($ 2 * 100 ações para o contrato de venda e $ 2,50 * 100 ações para a compra contrato).
Se a chamada de ganhos for bem e o preço da ação subir para $ 56,25, cada opção de compra pode agora ter um valor de $ 6,75, dando ao contrato de compra um valor total de $ 675 ($ 6,75 * 100 opções). O contrato de venda agora perdeu a maior parte de seu valor, mas o investidor agora pode revender o contrato de opções de compra por seu novo valor de $ 675 e terminar com um lucro de $ 225 (os $ 675 que eles venderam o contrato de compra por menos os $ 450 que pagaram inicialmente para os contratos de compra e venda).
Quanto você pode perder em um Straddle?
No caso de um longo straddle, as perdas potenciais de um investidor são limitadas aos prêmios que pagam pelos contratos de compra e venda. No caso de um short straddle, por outro lado, as perdas potenciais de um investidor não são limitadas e podem ser bastante altas se o preço do título subjacente se afastar o suficiente do preço de exercício dos contratos.
Como fazer uma negociação Straddle
Como qualquer negociação, uma jogada de straddle é especulativa por natureza e não tem garantia de sucesso. Os investidores inteligentes nunca devem gastar mais do que estão dispostos a perder e devem diversificar seus portfólios na medida em que desejam mitigar o risco.
Dito isto, um investidor que espera lucrar com um straddle pode começar pesquisando o mercado e identificando algumas ações que têm históricos de volatilidade de preços após determinados anúncios, notícias ou eventos. Em seguida, eles podem observar essas ações à medida que eventos semelhantes se aproximam e, se apropriado, comprar opções de compra e venda no dinheiro com datas de vencimento idênticas durante as semanas ou dias que antecedem um desses eventos.
Se, após o evento, ocorrer uma volatilidade de preços significativa, um investidor pode revender o contrato que se tornou mais valioso - esperançosamente por mais do que pagou pelos dois contratos originalmente - e embolsar o lucro. Os contratos de opções podem ser negociados nas plataformas de negociação mais populares (Fidelity, Charles Schwabb, etc.) após a aprovação.
Como calcular quando um straddle de opções será lucrativo
Para determinar quanta mudança de preço seria necessária para um straddle ser lucrativo, os investidores podem dividir o prêmio total que pagariam (para contratos de compra e venda) pelo preço de exercício que os contratos compartilham.
Usando o cenário fictício “Acme Adhesives” descrito acima, com um preço de exercício de $ 50 e um prêmio total de $ 4,50, o preço da ação precisaria subir ou cair mais de 9% antes do vencimento para que um investidor lucrar com um straddle porque 4,5 / 50 = 0,09.
Mudança de Preço Percentual de Equilíbrio para Straddle = (Put Premium + Call Premium) / Preço de Exercício
O que é um estrangulamento?
Um estrangulamento é muito semelhante a um straddle, pois envolve a compra de uma chamada e uma venda para o mesmo título com a mesma data de validade. No entanto, difere de um straddle, pois em vez de comprar dois contratos com o mesmo preço de exercício (no dinheiro), um investidor compra contratos com dois preços de exercício diferentes (fora do dinheiro).
Em outras palavras, para iniciar um estrangulamento, um investidor compraria uma opção de venda com preço de exercício inferior ao preço à vista do título subjacente e uma chamada com preço de exercício superior ao preço à vista do título subjacente. Isso seria mais barato do que comprar um straddle, pois os contratos no dinheiro têm mais valor intrínseco do que os contratos fora do dinheiro e, portanto, têm prêmios mais altos. No entanto, isso também seria mais arriscado, pois o preço do ativo subjacente teria que se mover de forma mais significativa para trazer um dos contratos para o dinheiro o suficiente para valer mais do que os dois prêmios.
Observação: o cenário acima descreve um longo estrangulamento. Tal como acontece com os straddles, também existem estrangulamentos curtos, embora sejam menos comuns e funcionem na direção oposta. Para criar um short strangle, um investidor iria escrever (vender) o dinheiro das opções de compra e venda de um título específico em vez de comprá-los e esperar por baixa volatilidade para que pudessem embolsar os prêmios.
##Destaques
A estratégia é lucrativa apenas quando a ação sobe ou desce do preço de exercício em mais do que o prêmio total pago.
Um straddle implica qual pode ser a volatilidade esperada e o intervalo de negociação de um título na data de vencimento.
Um straddle é uma estratégia de opções que envolve a compra de uma opção de venda e de compra para a mesma data de vencimento e preço de exercício no mesmo título subjacente.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como você ganha um lucro em um Straddle?
Para determinar quanto um título subjacente deve subir ou descer para obter lucro em um straddle, divida o custo total do prêmio pelo preço de exercício. Por exemplo, se o custo total do prêmio for $ 10 e o preço de exercício for $ 100, ele será calculado como $ 10 dividido por $ 100, ou 10%. Para obter lucro, o título deve subir ou cair mais de 10% em relação ao preço de exercício de $ 100.
O que é um Long Straddle?
Um longo straddle é uma estratégia de opções que um investidor faz quando antecipa que uma determinada ação em breve estará passando por volatilidade. O investidor acredita que a ação fará um movimento significativo fora da faixa de negociação, mas não tem certeza se o preço da ação subirá ou cairá. dinheiro colocado com a mesma data de vencimento e o mesmo preço de exercício. Em muitos cenários long straddle, o investidor acredita que um próximo evento de notícias (como um relatório de ganhos ou anúncio de aquisição) empurrará o estoque subjacente de baixa volatilidade para alta volatilidade. O objetivo do investidor é lucrar com uma grande mudança no preço. Um pequeno movimento de preço geralmente não será suficiente para um investidor lucrar com um longo straddle.
O que é um exemplo de um Straddle?
Considere um trader que espera que as ações de uma empresa sofram fortes flutuações de preço após um anúncio de taxa de juros em 1º de janeiro. 15. Atualmente, o preço da ação é $ 100. O investidor cria um straddle comprando uma opção de venda de $ 5 e uma opção de compra de $ 5 a um preço de exercício de $ 100 que expira em 1º de janeiro. 30. O prêmio líquido da opção para este straddle é de $ 10. O trader obteria lucro se o preço do título subjacente estivesse acima de $ 110 (que é o preço de exercício mais o prêmio líquido da opção) ou abaixo de $ 90 (que é o preço de exercício menos o prêmio líquido da opção) no momento do vencimento.
