Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA)
O que é a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA)?
A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) é uma organização não governamental independente que escreve e aplica as regras que regem as corretoras registradas e as corretoras nos Estados Unidos.
Sua missão declarada é "proteger o público investidor contra fraudes e más práticas". É considerada uma organização autorreguladora.
A FINRA foi criada como resultado da consolidação da National Association of Securities Dealers (NASD) e das operações de regulação, execução e arbitragem dos membros da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em 2007. A consolidação pretendia acabar com a sobreposição ou regulamentação redundante e reduz o custo e a complexidade da conformidade.
Entendendo a FINRA
Função de supervisão
A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) é o maior órgão regulador independente para empresas de valores mobiliários que operam nos Estados Unidos. Ela supervisiona mais de 3.400 corretoras, 152.000 filiais e cerca de 617.550 representantes de valores mobiliários registrados em 2020. A FINRA possui 19 escritórios nos Estados Unidos e aproximadamente 3.600 funcionários.
A FINRA regula a negociação de ações, títulos corporativos, futuros de títulos e opções. Também foi autorizado pelo Congresso a proteger os interesses dos investidores.
Além de supervisionar as empresas de valores mobiliários e seus corretores, a FINRA administra os exames de qualificação que os profissionais de valores mobiliários devem passar para vender valores mobiliários ou supervisionar outros que o façam. Estes incluem, por exemplo, o Exame Geral de Qualificação de Representantes de Valores Mobiliários Série 7 e o Exame Nacional de Futuros de Mercadorias Série 3 .
Aplicação de regras
Em sua capacidade de execução, a FINRA tem o poder de tomar medidas disciplinares contra indivíduos ou empresas registradas que violem suas regras.
Em 2020, iniciou 808 ações disciplinares, cobrou multas no total de US$ 57 milhões e ordenou a restituição de US$ 25,2 milhões aos investidores. Também expulsou duas firmas-membro e suspendeu outras duas, enquanto impedia 246 indivíduos do negócio de valores mobiliários e suspendia outros 375.
Também em 2020, encaminhou 970 casos de fraude e informações privilegiadas à Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências governamentais para serem processadas.
Para investidores que estão comprando um corretor ou desejam verificar o atual, a FINRA mantém o BrokerCheck, um banco de dados pesquisável de corretores, consultores de investimentos e consultores financeiros. O BrokerCheck inclui certificações, educação e quaisquer ações de fiscalização. Ele se baseia no banco de dados do Central Registration Depository (CRD) da FINRA, que contém os registros de indivíduos e empresas no negócio de valores mobiliários nos Estados Unidos.
A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) tem o poder de multar ou banir corretores e corretoras que violem suas regras.
Benefícios da FINRA
O principal benefício da FINRA para os investidores é a proteção contra possíveis abusos e conduta antiética no setor financeiro. Os recursos da FINRA (como o mencionado BrokerCheck) permitem que os investidores determinem se alguém que afirma ser um corretor é realmente um membro em situação regular.
Ao banir corretores que violam suas regras de conduta, a FINRA impede que muitos crimes financeiros ocorram.
O compromisso e a responsabilidade da FINRA por essas funções ficaram claros pela combinação das operações de regulamentação da NASD e da NYSE em uma organização.
A SEC aprovou a consolidação dessas duas organizações em julho de 2007. Ao anunciar sua formação, a FINRA descreveu um amplo mandato que incluía responsabilidade por "escrita de regras, exame firme, execução e funções de arbitragem e mediação, juntamente com todas as funções que anteriormente eram supervisionadas exclusivamente pela NASD, incluindo regulamentação de mercado sob contrato para Nasdaq, American Stock Exchange, International Securities Exchange e Chicago Climate Exchange."
A American Stock Exchange foi adquirida pela NYSE em 2008. A NYSE foi adquirida cinco anos depois pela Intercontinental Exchange (ICE). A Chicago Climate Exchange, um mercado para negociação de licenças de emissão de gases de efeito estufa, foi fechada após a compra pela ICE de sua controladora Climate Exchange Plc em 2010.
Embora a FINRA seja uma organização regulatória privada e sem fins lucrativos, sua criação foi aprovada pela SEC em 2007.
Críticas à FINRA
A FINRA enfrenta muito do mesmo tipo de crítica que é frequentemente aplicada a qualquer organização autorreguladora. Críticos, como o senador Warren de Massachusetts e o senador Cotton do Arkansas, afirmam que a FINRA não faz o suficiente para proteger os investidores.
Em particular, um estudo acadêmico de Egan, Matvos e Seru mostrou que havia problemas com reincidentes. Constatou-se que consultores financeiros com histórico de má conduta eram várias vezes mais propensos a cometer crimes no futuro. A FINRA pode ter sido muito restrita no exercício de seus poderes.
A crítica geral de agências autorreguladoras como a FINRA é que elas fazem apenas o suficiente para manter a confiança do público. Nessa visão, as agências autorreguladoras têm um conflito de interesses inerente.
Embora os membros estejam interessados em manter a confiança do público, esse interesse só vai até certo ponto. Os membros precisam eliminar os piores ofensores, mas eles não querem os holofotes sobre si mesmos.
Por exemplo, pode ser possível classificar todos os membros quanto à integridade. No entanto, isso necessariamente resultaria em cerca de metade de todos os membros sendo classificados como abaixo da média. Sem surpresa, as agências autorreguladoras raramente classificam seus membros.
##Destaques
O relatório mensal de atividade disciplinar da FINRA refere-se apenas a ações formais e deixa de fora as informais, como cartas de advertência a empresas ou indivíduos.
A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) escreve e aplica as regras que regem as corretoras registradas e as firmas corretoras nos Estados Unidos.
A crítica geral de todas as agências autorreguladoras, incluindo a FINRA, é que elas fazem apenas o suficiente para manter a confiança do público.
A FINRA fornece recursos, como o BrokerCheck, que ajudam a proteger os investidores.
A FINRA também administra os exames de qualificação para profissionais de valores mobiliários.
##PERGUNTAS FREQUENTES
A FINRA fornece serviços aos investidores?
Sim. Além de seus serviços regulatórios, a Fundação de Educação para Investidores da FINRA fornece aos investidores uma variedade de informações, cursos, pesquisas e ferramentas de finanças pessoais e investimentos (como BrokerCheck e Fund Analyzer). Isso pode ajudar os investidores a entender melhor os papéis que as finanças e os investimentos podem desempenhar em suas vidas.
Como a FINRA disciplina os infratores?
Uma ação disciplinar pode ser formal ou informal. Ações formais podem envolver multa, multa e ordem de restituição, suspensão ou expulsão do setor. Ações informais podem incluir cartas de advertência e ordens para corrigir um problema específico.
O que é FINRA?
A FINRA é a Associação Reguladora Independente do Setor Financeiro. Ele cria e aplica as regras que regem os corretores e corretores registrados nos EUA. Foi formado em 2007.
