Risco de longevidade
O que é risco de longevidade?
O risco de longevidade refere-se à chance de que as expectativas de vida e as taxas de sobrevivência reais excedam as expectativas ou premissas de preços, resultando em necessidades de fluxo de caixa maiores do que o previsto por parte das seguradoras ou fundos de pensão.
O risco existe devido às tendências crescentes de expectativa de vida entre segurados e pensionistas e ao número crescente de pessoas que atingem a idade de aposentadoria. As tendências podem resultar em níveis de pagamento mais altos do que uma empresa ou fundo havia contabilizado originalmente. Os tipos de planos expostos aos maiores níveis de risco de longevidade são os planos de pensão de benefício definido e anuidades,. que às vezes garantem benefícios vitalícios aos segurados.
Entendendo o Risco de Longevidade
Os números médios de expectativa de vida estão aumentando, e mesmo uma mudança mínima nas expectativas de vida pode criar sérios problemas de solvência para planos de pensão e companhias de seguros. Medidas precisas do risco de longevidade ainda são inatingíveis porque as limitações da medicina e seu impacto na expectativa de vida não foram quantificados. Além disso, o número de pessoas que atingem a idade de aposentadoria – 65 anos ou mais – também está crescendo, com o total projetado para chegar a 95 milhões até 2060, acima dos cerca de 56 milhões em 2020.
O risco de longevidade afeta os governos na medida em que eles devem financiar promessas a aposentados por meio de pensões e assistência médica, e devem fazê-lo apesar de uma base tributária cada vez menor. Os patrocinadores corporativos que financiam obrigações de aposentadoria e seguro saúde devem lidar com o risco de longevidade relacionado a seus funcionários aposentados. Além disso, os indivíduos que podem ter pouca ou nenhuma capacidade de depender de governos ou patrocinadores corporativos para financiar a aposentadoria precisam lidar com os riscos inerentes à sua longevidade.
Considerações Especiais
As organizações podem transferir o risco de longevidade de várias maneiras. A maneira mais simples é através de uma anuidade imediata de prêmio único (SPIA), em que um detentor de risco paga um prêmio a uma seguradora e passa o risco de ativo e passivo. Essa estratégia envolveria uma grande transferência de ativos para terceiros, com possibilidade de exposição relevante ao risco de crédito.
Alternativamente, é possível eliminar apenas o risco de longevidade mantendo os ativos subjacentes através do resseguro do passivo. Nesse modelo, ao invés de pagar um prêmio único, o prêmio é distribuído pela duração provável de 50 ou 60 anos (prazo esperado de responsabilidade), alinhando prêmios e sinistros e movendo fluxos de caixa incertos para determinados.
Ao transferir o risco de longevidade para um determinado plano de previdência ou seguradora, há dois fatores principais a serem considerados. A primeira são os níveis atuais de mortalidade, que são observáveis, mas variam substancialmente entre as categorias socioeconômicas e de saúde. O segundo é o risco de tendência de longevidade, que é a trajetória do risco e é sistemático,. pois se aplica a uma população envelhecida.
A compensação mais direta disponível para o risco sistemático de tendência de mortalidade é por meio da exposição à mortalidade crescente – por exemplo, certos livros de apólices de seguro de vida. Para um plano de previdência ou uma seguradora, uma razão para ceder o risco é a incerteza em torno da exposição ao risco de tendência de longevidade,. principalmente devido à natureza sistemática.
Destaques
As taxas de mortalidade atuais e o risco de tendência de longevidade são os dois fatores considerados ao tentar transferir o risco de longevidade.
Os fundos de pensão e outros programas de benefício definido que prometem benefícios de aposentadoria vitalícia têm o maior risco.
O risco de longevidade é o risco que os fundos de pensão ou seguradoras enfrentam quando as premissas sobre expectativa de vida e taxas de mortalidade são imprecisas.
O envelhecimento da população e o aumento do número de pessoas que atingem a idade da reforma aumentam o risco de longevidade.
O impacto da medicina na expectativa de vida é difícil de medir, mas mesmo mudanças mínimas podem aumentar o risco de longevidade.
