Pagamento de Produção Volumétrica (VPP)
O que é o Pagamento da Produção Volumétrica?
Um Pagamento Volumétrico de Produção (VPP) é um tipo de investimento estruturado que envolve o proprietário de uma participação de petróleo ou gás vendendo ou emprestando dinheiro contra um volume específico de produção associado a esse campo ou propriedade. O investidor ou credor recebe uma cota mensal declarada – muitas vezes em produção bruta, que é então comercializada pelo comprador da VPP – ou, uma porcentagem especificada da produção mensal alcançada na propriedade em questão.
Os compradores podem incluir bancos de investimento, fundos de hedge, empresas de energia e seguradoras.
Entendendo o Pagamento da Produção Volumétrica
Uma estrutura VPP às vezes é construída como parte de um pacote de financiamento pré-exportação (PFX). O PFX ocorre quando uma instituição financeira adianta fundos a um mutuário com base no volume comprovado de pedidos dos compradores. O mutuário, neste caso, o produtor de petróleo, geralmente requer o financiamento para produzir e fornecer o petróleo e o gás. O VPP é então usado para reembolsar o empréstimo sob o acordo PFX. A qualidade de crédito do PFX tende a ser melhor do que outros empréstimos porque o fluxo de caixa gerado pelo VPP é usado para reembolsar o PFX antes de outros credores.
O comprador do VPP não precisa contribuir com tempo ou capital para a produção real do produto final. No entanto, muitos investidores nesses tipos de interesses protegerão seus recebíveis esperados (os volumes estabelecidos no contrato) por meio do mercado de derivativos para proteger contra o risco de commodities ou bloquear os lucros esperados.
Um acordo VPP permite que o vendedor retenha a propriedade total da propriedade enquanto monetiza parte de seu investimento de capital. Essa capacidade de "retirar" parte do valor de um campo de petróleo, por exemplo, permite que o produtor invista em upgrades de capital ou recompra ações. No caso em que o proprietário de uma participação de petróleo e gás vende um volume específico de produção, em vez de contrair empréstimos, esse dinheiro pode ser usado para pagar outras dívidas.
Detalhes da transação VPP
Normalmente, uma transação VPP é definida para expirar após um determinado período de tempo ou após a entrega de um volume total agregado especificado da mercadoria. Uma participação VPP é considerada um ativo não operacional,. semelhante a um sistema de pagamento de royalties ou reembolso de empréstimo. Sob a estrutura de pagamento de royalties, se o produtor não puder cumprir a cota de fornecimento para um determinado mês (ou qualquer cronograma utilizado), a parcela não atendida será compensada no próximo ciclo e assim sucessivamente até que o comprador seja feito. inteira financeiramente. De acordo com a estrutura de pagamento do empréstimo, a não realização de um pagamento seria considerada inadimplência.
##Destaques
Os investidores, ou compradores de um VPP, tendem a ser instituições financeiras ou empresas de energia que estão garantindo a entrega futura de petróleo ou gás.
Os vendedores em um VPP são empresas petrolíferas ou perfuradoras que são capazes de monetizar seu investimento de capital, mantendo a propriedade de sua propriedade.
Os pagamentos volumétricos de produção (VPPs) são uma forma de converter uma parte da produção de petróleo ou gás em um fluxo de caixa para os investidores.
