Volumetrinen tuotantomaksu (VPP)
Mikä on volyymillinen tuotantomaksu?
Volumetric Production Payment (VPP) on eräänlainen strukturoitu investointi, jossa öljy- tai kaasukoron omistaja myy tai lainaa rahaa tiettyä kyseiseen kenttiin tai kiinteistöön liittyvää tuotantomäärää vastaan. Sijoittaja tai lainanantaja saa ilmoitetun kuukausikiintiön – usein raakatuotteena, jonka VPP:n ostaja sitten markkinoi – tai tietyn prosenttiosuuden kyseisellä kiinteistöllä saavutetusta kuukausituotannosta.
Ostajia voivat olla investointipankit, hedge-rahastot, energiayhtiöt ja vakuutusyhtiöt.
Volumetrisen tuotantomaksun ymmärtäminen
VPP-rakenne rakennetaan joskus osana vientiä edeltävää rahoituspakettia (PFX). PFX tapahtuu, kun rahoituslaitos maksaa varoja lainanottajalle ostajien todistetun tilausmäärän perusteella. Lainaaja, tässä tapauksessa öljyntuottaja, tarvitsee yleensä rahoitusta öljyn ja kaasun tuotantoon ja toimittamiseen. VPP:tä käytetään sitten PFX-järjestelyn mukaisen lainan takaisinmaksuun. PFX:n luottokelpoisuus on yleensä parempi kuin muiden lainojen, koska VPP:n tuottamaa kassavirtaa käytetään PFX:n takaisinmaksuun muita luotonantajia edellä.
VPP:n ostajan ei tarvitse sijoittaa aikaa tai pääomaa lopputuotteen todelliseen tuotantoon. Monet tämän tyyppisiin korkosijoituksiin sijoittavat sijoittajat kuitenkin suojaavat odotettuja saamisiaan (sopimuksessa määritellyt määrät) johdannaismarkkinoiden kautta suojautuakseen hyödykeriskiltä tai lukitakseen muutoin odotetut voitot.
VPP-kaupan avulla myyjä voi säilyttää kiinteistön täyden omistusoikeuden ja ansaita rahaa osan pääomasijoituksestaan. Tämä kyky "lunastettaa pois" esimerkiksi öljykentän arvosta antaa tuottajalle mahdollisuuden investoida pääoman korotuksiin tai ostaa osakkeita. Siinä tapauksessa, että öljy- ja kaasukoron omistaja myy tietyn volyymituotannon sen sijaan, että ottaisi lainaa sitä vastaan, tämä raha voidaan käyttää muun velan takaisinmaksuun.
VPP-tarjouksen tiedot
VPP-sopimus on yleensä asetettu vanhentumaan tietyn ajan kuluttua tai sen jälkeen, kun tietty hyödykkeen kokonaismäärä on toimitettu. VPP-korkoa pidetään ei- toiminnallisena omaisuuseränä,. joka on samanlainen kuin rojaltimaksu tai lainan takaisinmaksujärjestelmä. Rojaltimaksurakenteen mukaan, jos tuottaja ei pysty täyttämään toimituskiintiötä tietyltä kuukaudelta (tai millä tahansa aikataululla), täyttämättä jäänyt osuus korvataan seuraavalla jaksolla ja niin edelleen, kunnes ostaja on maksettu. taloudellisesti kokonaisena. Lainan takaisinmaksurakenteen mukaan maksun suorittamatta jättäminen katsottaisiin laiminlyönniksi.
Kohokohdat
Sijoittajat tai VPP:n ostajat ovat yleensä rahoituslaitoksia tai energiayhtiöitä, jotka takaavat öljyn tai kaasun tulevan toimituksen.
VPP:n myyjät ovat öljykenttäyrityksiä tai poraajia, jotka pystyvät rahallistamaan pääomasijoituksensa säilyttäen samalla omaisuuden omistusoikeuden.
Volumetriset tuotantomaksut (VPP) ovat tapa muuntaa osa öljyn tai kaasun tuotannosta sijoittajien kassavirraksi.
