Volumetrische Produktionszahlung (VPP)
Was ist volumetrische Produktionszahlung?
Eine volumetrische Produktionszahlung (VPP) ist eine Art strukturierte Investition, bei der der Eigentümer einer Öl- oder Gasbeteiligung Geld gegen ein bestimmtes Produktionsvolumen verkauft oder leiht, das mit diesem Feld oder Grundstück verbunden ist. Der Investor oder Kreditgeber erhält eine festgelegte monatliche Quote – häufig in Rohleistung, die dann vom VPP-Käufer vermarktet wird – oder einen bestimmten Prozentsatz der auf dem jeweiligen Grundstück erzielten monatlichen Produktion.
Zu den Käufern könnten Investmentbanken, Hedgefonds, Energieunternehmen und Versicherungsunternehmen gehören.
Bezahlung der volumetrischen Produktion verstehen
Eine VPP-Struktur wird manchmal als Teil eines Pre-Export-Finanzierungspakets (PFX) aufgebaut. PFX findet statt, wenn ein Finanzinstitut einem Kreditnehmer auf der Grundlage eines nachgewiesenen Auftragsvolumens von Käufern Mittel vorschießt. Der Kreditnehmer, in diesem Fall der Ölproduzent, benötigt normalerweise die Finanzierung, um das Öl und Gas zu fördern und zu liefern. Das VPP wird dann verwendet, um die Kreditaufnahme im Rahmen der PFX-Vereinbarung zurückzuzahlen. Die Kreditqualität von PFX ist tendenziell besser als bei anderen Krediten, da der aus dem VPP generierte Cashflow verwendet wird, um den PFX vor anderen Gläubigern zurückzuzahlen.
Der VPP-Käufer muss weder Zeit noch Kapital zur eigentlichen Herstellung des Endprodukts beitragen. Viele Anleger in diese Art von Beteiligungen werden jedoch ihre erwarteten Forderungen (die im Vertrag festgelegten Volumina) über den Derivatemarkt absichern, um sich gegen Rohstoffrisiken zu schützen oder die erwarteten Gewinne anderweitig zu sichern.
Ein VPP-Deal ermöglicht es dem Verkäufer, das vollständige Eigentum an der Immobilie zu behalten und gleichzeitig einen Teil seiner Kapitalinvestition zu monetarisieren. Diese Fähigkeit, beispielsweise einen Teil des Wertes eines Ölfeldes „auszuzahlen“, ermöglicht es dem Produzenten, in Kapitalerhöhungen zu investieren oder Aktien zurückzukaufen. In dem Fall, in dem der Eigentümer einer Öl- und Gasbeteiligung eine bestimmte Volumenproduktion verkauft, kann dieses Geld zur Rückzahlung anderer Schulden verwendet werden, anstatt Kredite aufzunehmen.
Details zum VPP-Deal
Ein VPP-Deal läuft normalerweise nach einer bestimmten Zeitspanne oder nachdem ein bestimmtes Gesamtvolumen der Ware geliefert wurde. Ein VPP-Anteil wird als nicht betriebsnotwendiger Vermögenswert betrachtet,. ähnlich wie ein Lizenzzahlungs- oder Kreditrückzahlungssystem. Wenn der Produzent die Lieferquote für einen bestimmten Monat (oder welchen Zeitplan auch immer) nicht erfüllen kann, wird der nicht erfüllte Teil im Rahmen der Lizenzgebührenstruktur im nächsten Zyklus nachgeholt und so weiter, bis der Käufer gefunden ist finanziell ganz. Unter der Kreditrückzahlungsstruktur würde die Nichtleistung einer Zahlung als Ausfall angesehen.
Höhepunkte
Die Investoren oder Käufer eines VPP sind in der Regel Finanzinstitute oder Energieunternehmen, die die zukünftige Lieferung von Öl oder Gas garantieren.
Die Verkäufer in einem VPP sind Ölfeldunternehmen oder Bohrunternehmen, die in der Lage sind, ihre Kapitalinvestition zu monetarisieren und gleichzeitig das Eigentum an ihrem Eigentum zu behalten.
Volumetrische Produktionszahlungen (VPPs) sind eine Möglichkeit, einen Teil der Öl- oder Gasproduktion in einen Cashflow für Investoren umzuwandeln.
