مدفوعات الإنتاج الحجمي (VPP)
ما هي مدفوعات الإنتاج الحجمي؟
مدفوعات الإنتاج الحجمي (VPP) هي نوع من الاستثمار المهيكل الذي يشمل مالك النفط أو الغاز الذي يبيع أو يقترض الأموال مقابل حجم معين من الإنتاج المرتبط بهذا الحقل أو العقار. يتلقى المستثمر أو المُقرض حصة شهرية محددة - غالبًا في الناتج الخام ، والتي يتم تسويقها بعد ذلك من قبل المشتري VPP - أو نسبة مئوية محددة من الإنتاج الشهري الذي يتم تحقيقه في العقار المحدد.
يمكن أن يشمل المشترون البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط وشركات الطاقة وشركات التأمين.
فهم مدفوعات الإنتاج الحجمي
يتم إنشاء هيكل VPP أحيانًا كجزء من حزمة تمويل ما قبل التصدير (PFX). يحدث PFX عندما تقدم مؤسسة مالية أموالاً إلى مقترض بناءً على حجم مؤكد من الطلبات من المشترين. عادة ما يطلب المقترض ، في هذه الحالة ، منتج النفط ، التمويل من أجل إنتاج وتوريد النفط والغاز. ثم يتم استخدام VPP لسداد الاقتراض بموجب ترتيب PFX. تميل جودة ائتمان PFX إلى أن تكون أفضل من الإقراض الآخر لأن التدفق النقدي الناتج من VPP يُستخدم لسداد PFX قبل الدائنين الآخرين.
لا يتعين على المشتري VPP المساهمة بأي وقت أو رأس مال في الإنتاج الفعلي للمنتج النهائي. ومع ذلك ، فإن العديد من المستثمرين في هذه الأنواع من المصالح سوف يقومون بتحوط مستحقاتهم المتوقعة (الأحجام المنصوص عليها في العقد) عبر سوق المشتقات للحماية من مخاطر السلع أو تأمين الأرباح المتوقعة بطريقة أخرى.
تسمح صفقة VPP للبائع بالاحتفاظ بالملكية الكاملة للعقار أثناء تحقيق الدخل من بعض استثماراتهم الرأسمالية. هذه القدرة على "صرف" بعض قيمة حقل النفط ، على سبيل المثال ، تسمح للمنتج بالاستثمار في ترقيات رأس المال أو إعادة شراء الأسهم. في حالة قيام مالك مصلحة النفط والغاز ببيع حجم إنتاج معين ، بدلاً من الاقتراض مقابل ذلك ، يمكن استخدام هذه الأموال لسداد ديون أخرى.
تفاصيل صفقة VPP
عادةً ما يتم تعيين صفقة VPP بحيث تنتهي صلاحيتها بعد فترة زمنية معينة أو بعد تسليم إجمالي حجم إجمالي محدد للسلعة. تعتبر فائدة VPP أصلًا غير عامل ، مثل نظام دفع الإتاوة أو سداد القرض. بموجب هيكل دفع الإتاوة ، إذا لم يتمكن المنتج من تلبية حصة التوريد لشهر معين (أو أيًا كان الجدول الزمني المستخدم) ، فسيتم تعويض الجزء غير المستوفى في الدورة التالية ، وهكذا حتى يتم إجراء المشتري كله ماليا. بموجب هيكل سداد القرض ، يعتبر الفشل في السداد تقصيرًا.
يسلط الضوء
يميل المستثمرون أو المشترون لبرنامج نائب الرئيس إلى أن يكونوا مؤسسات مالية أو شركات طاقة أخرى تضمن التسليم المستقبلي للنفط أو الغاز.
البائعون في VPP هم شركات حقول نفط أو عمال حفر قادرون على تحويل استثماراتهم الرأسمالية إلى نقود مع الاحتفاظ بملكية ممتلكاتهم.
مدفوعات الإنتاج الحجمي (VPPs) هي طريقة لتحويل جزء من إنتاج النفط أو الغاز إلى تدفق تدفق نقدي للمستثمرين.
