Bayaran Pengeluaran Volumetrik (VPP)
Apakah Bayaran Pengeluaran Volumetrik?
Bayaran Pengeluaran Volumetrik (VPP) ialah sejenis pelaburan berstruktur yang melibatkan pemilik kepentingan minyak atau gas menjual atau meminjam wang terhadap volum pengeluaran tertentu yang dikaitkan dengan bidang atau harta tersebut. Pelabur atau pemberi pinjaman menerima kuota bulanan yang dinyatakan – selalunya dalam output mentah, yang kemudiannya dipasarkan oleh pembeli VPP – atau, peratusan tertentu pengeluaran bulanan yang dicapai di hartanah tertentu.
Pembeli boleh termasuk bank pelaburan, dana lindung nilai, syarikat tenaga dan syarikat insurans.
Memahami Pembayaran Pengeluaran Volumetrik
Struktur VPP kadangkala dibina sebagai sebahagian daripada pakej pembiayaan pra-eksport (PFX). PFX berlaku apabila institusi kewangan memajukan dana kepada peminjam berdasarkan jumlah pesanan yang terbukti daripada pembeli. Peminjam, dalam kes ini, pengeluar minyak, biasanya memerlukan pembiayaan untuk mengeluarkan dan membekalkan minyak dan gas. VPP kemudiannya digunakan untuk membayar balik pinjaman di bawah pengaturan PFX. Kualiti kredit PFX cenderung lebih baik daripada pinjaman lain kerana aliran tunai yang dijana daripada VPP digunakan untuk membayar balik PFX mendahului pemiutang lain.
Pembeli VPP tidak perlu menyumbang sebarang masa atau modal kepada pengeluaran sebenar produk akhir. Walau bagaimanapun, ramai pelabur dalam jenis kepentingan ini akan melindung nilai jangkaan belum terima mereka (jumlah yang dinyatakan dalam kontrak) melalui pasaran derivatif untuk melindungi daripada risiko komoditi atau sebaliknya mengunci keuntungan yang dijangkakan.
Perjanjian VPP membolehkan penjual mengekalkan pemilikan penuh hartanah sambil mengewangkan sebahagian daripada pelaburan modal mereka. Keupayaan untuk "mengeluarkan" sebahagian daripada nilai medan minyak, sebagai contoh, membolehkan pengeluar melabur dalam peningkatan modal atau membeli semula saham. Dalam kes di mana pemilik kepentingan minyak dan gas menjual pengeluaran volum tertentu, bukannya meminjam daripadanya, wang ini boleh digunakan untuk membayar balik hutang lain.
Butiran Tawaran VPP
Tawaran VPP biasanya ditetapkan untuk tamat tempoh selepas tempoh masa tertentu atau selepas jumlah volum agregat tertentu bagi komoditi itu telah dihantar. Faedah VPP dianggap sebagai aset bukan operasi,. serupa dengan pembayaran royalti atau sistem pembayaran balik pinjaman. Di bawah struktur pembayaran royalti, jika pengeluar tidak dapat memenuhi kuota bekalan untuk bulan tertentu (atau apa-apa jadual yang digunakan), bahagian yang tidak dipenuhi akan ditebus dalam kitaran seterusnya, dan seterusnya sehingga pembeli dibuat. keseluruhan dari segi kewangan. Di bawah struktur pembayaran balik pinjaman, kegagalan untuk membuat pembayaran akan dianggap lalai.
##Sorotan
Pelabur, atau pembeli VPP, akan cenderung menjadi institusi kewangan atau syarikat tenaga yang menjamin penghantaran minyak atau gas pada masa hadapan.
Penjual dalam VPP ialah syarikat medan minyak atau penggerudi yang mampu mengewangkan pelaburan modal mereka sambil mengekalkan pemilikan harta mereka.
Pembayaran pengeluaran volumetrik (VPP) ialah satu cara untuk menukar sebahagian pengeluaran minyak atau gas kepada aliran aliran tunai untuk pelabur.
