Pagamento volumetrico della produzione (VPP)
Che cos'è il pagamento volumetrico della produzione?
Un pagamento volumetrico della produzione (VPP) è un tipo di investimento strutturato che coinvolge il proprietario di un interesse di petrolio o gas che vende o prende in prestito denaro a fronte di un volume di produzione specifico associato a quel campo o proprietà . L'investitore o prestatore riceve una quota mensile dichiarata – spesso in produzione grezza, che viene poi commercializzata dall'acquirente VPP – o una percentuale specificata della produzione mensile ottenuta presso la proprietà data.
Gli acquirenti potrebbero includere banche di investimento, hedge fund, societĂ energetiche e compagnie assicurative.
Capire il pagamento volumetrico della produzione
A volte una struttura VPP viene costruita come parte di un pacchetto di finanziamento pre-esportazione (PFX). PFX si verifica quando un istituto finanziario anticipa fondi a un mutuatario sulla base di un comprovato volume di ordini da parte degli acquirenti. Il mutuatario, in questo caso il produttore di petrolio, richiede solitamente il finanziamento per produrre e fornire petrolio e gas. Il VPP viene quindi utilizzato per rimborsare il prestito ai sensi dell'accordo PFX. La qualità del credito di PFX tende ad essere migliore rispetto ad altri prestiti perché il flusso di cassa generato dal VPP viene utilizzato per rimborsare il PFX prima di altri creditori.
L'acquirente VPP non deve contribuire in alcun modo in tempo o capitale alla produzione effettiva del prodotto finale. Tuttavia, molti investitori in questo tipo di interessi copriranno i propri crediti attesi (i volumi stabiliti nel contratto) tramite il mercato dei derivati per proteggersi dal rischio delle merci o in altro modo bloccare i profitti attesi.
Un accordo VPP consente al venditore di mantenere la piena proprietà della proprietà monetizzando parte del proprio investimento di capitale. Questa capacità di "incassare" parte del valore di un giacimento petrolifero, ad esempio, consente al produttore di investire in aumenti di capitale o riacquistare azioni. Nel caso in cui il proprietario di un interesse di petrolio e gas venda un determinato volume di produzione, invece di prendere in prestito contro di esso, questo denaro può essere utilizzato per ripagare altri debiti.
Dettagli dell'affare VPP
Un contratto VPP è in genere impostato per scadere dopo un certo periodo di tempo o dopo che è stato consegnato un volume totale aggregato specificato della merce. Un interesse VPP è considerato un bene non operativo,. simile a un sistema di pagamento di royalty o di rimborso del prestito. Secondo la struttura del pagamento delle royalty, se il produttore non è in grado di soddisfare la quota di fornitura per un determinato mese (o qualunque sia il programma utilizzato), la parte non soddisfatta verrà recuperata nel ciclo successivo e così via fino a quando l'acquirente non sarà soddisfatto finanziariamente intero. Secondo la struttura del rimborso del prestito, il mancato pagamento sarebbe considerato inadempimento.
Mette in risalto
Gli investitori, o acquirenti di un VPP, tenderanno ad essere istituzioni finanziarie o societĂ energetiche che garantiscono consegne future di petrolio o gas.
I venditori in un VPP sono societĂ petrolifere o perforatrici che sono in grado di monetizzare il loro investimento di capitale mantenendo la proprietĂ della loro proprietĂ .
I pagamenti volumetrici di produzione (VPP) sono un modo per convertire una parte della produzione di petrolio o gas in un flusso di cassa per gli investitori.
