Capitalista de risco (VC)
O que é um capitalista de risco (VC)?
Um capitalista de risco (VC) é um investidor de capital privado que fornece capital para empresas com alto potencial de crescimento em troca de uma participação acionária. Isso pode ser o financiamento de empreendimentos iniciantes ou o apoio a pequenas empresas que desejam se expandir, mas não têm acesso aos mercados de ações.
Entendendo os capitalistas de risco
As empresas capitalistas de risco geralmente são formadas como parcerias limitadas (LPs) onde os parceiros investem no fundo de VC. O fundo normalmente tem um comitê encarregado de tomar decisões de investimento. Uma vez identificadas empresas promissoras de crescimento emergente, o capital do investidor agrupado é empregado para financiar teses em troca de uma participação considerável de capital.
Ao contrário da crença comum. Os VCs normalmente não financiam startups desde o início. Em vez disso, eles procuram atingir empresas que estão no estágio em que procuram comercializar sua ideia. O fundo de capital de risco comprará uma participação nessas empresas, nutrirá seu crescimento e procurará sacar com um retorno substancial sobre o investimento (ROI).
Os capitalistas de risco normalmente procuram empresas com uma equipe de gerenciamento forte, um grande mercado potencial e um produto ou serviço exclusivo com uma forte vantagem competitiva. Eles também procuram oportunidades em setores com os quais estão familiarizados e a chance de possuir uma grande porcentagem da empresa para que possam influenciar sua direção.
As empresas de capital de risco controlam um pool de dinheiro de outros investidores, ao contrário dos investidores-anjo,. que usam seu próprio dinheiro.
Os VCs estão dispostos a arriscar investir nessas empresas porque podem obter um retorno maciço de seus investimentos se essas empresas forem bem-sucedidas. No entanto, os VCs experimentam altas taxas de fracasso devido à incerteza envolvida com empresas novas e não comprovadas.
Indivíduos ricos, companhias de seguros, fundos de pensão, fundações e fundos de pensão corporativos podem juntar dinheiro em um fundo a ser controlado por uma empresa de capital de risco. Todos os parceiros têm participação parcial no fundo, mas é a empresa de capital de risco que controla onde o fundo é investido, geralmente em negócios ou empreendimentos que a maioria dos bancos ou mercados de capitais consideraria muito arriscado para investimento. A empresa de capital de risco é o sócio geral, enquanto as outras empresas são sócios limitados.
O pagamento é efectuado aos gestores de fundos de capital de risco sob a forma de comissões de gestão e juros transitados. Dependendo da empresa, cerca de 20% dos lucros são pagos à empresa que administra o fundo de private equity, enquanto o restante vai para os sócios limitados que investiram no fundo. Os sócios gerais geralmente também são devidos a uma taxa adicional de 2%.
##História do Capital de Risco
As primeiras empresas de capital de risco nos EUA começaram em meados do século XX. Georges Doriot, um francês que se mudou para os Estados Unidos para se formar em administração, tornou-se instrutor na escola de administração de Harvard e trabalhou em um banco de investimento. Ele fundou o que mais tarde se tornaria a primeira empresa de capital de risco de capital aberto, a American Research and Development Corporation (ARDC) em 1946.
A ARDC foi notável porque, pela primeira vez, uma startup conseguiu levantar dinheiro de fontes privadas que não fossem de famílias ricas. Anteriormente, as novas empresas procuravam famílias ricas, como os Rockefellers ou os Vanderbilts, para obter o capital de que precisavam para crescer. A ARDC logo tinha milhões em sua conta de instituições educacionais e seguradoras. Empresas como Morgan Holland Ventures e Greylock Partners foram fundadas por ex-alunos da ARDC.
O financiamento de startups começou a se assemelhar à indústria moderna de capital de risco após o Investment Act de 1958. O ato fez com que as pequenas empresas de investimento pudessem ser licenciadas pela Small Business Association, criada cinco anos antes.
O capital de risco, por sua natureza, investe em novos negócios com alto potencial de crescimento, mas também uma quantidade de risco substancial o suficiente para assustar os bancos. Portanto, não é de surpreender que a Fairchild Semiconductor (FCS), uma das primeiras e mais bem-sucedidas empresas de semicondutores, tenha sido a primeira startup apoiada por capital de risco, estabelecendo um padrão para o relacionamento próximo do capital de risco com tecnologias emergentes na Bay Area de São Francisco.
As firmas de private equity naquela região e época também estabeleceram os padrões de prática usados hoje, estabelecendo sociedades limitadas para manter investimentos onde profissionais atuariam como sócios gerais, e aqueles que fornecem o capital atuariam como sócios passivos com controle mais limitado. O número de empresas independentes de capital de risco aumentou na década seguinte, levando à fundação da National Venture Capital Association em 1973.
Desde então, o capital de risco se transformou em uma indústria de cem bilhões de dólares, com investimentos totais de um recorde de US$ 330 bilhões em 2021. Hoje, os capitalistas de risco conhecidos incluem Jim Breyer, um dos primeiros investidores do Facebook (META), agora Meta, Peter Fenton, um dos primeiros investidores no Twitter (TWTR) e Peter Thiel, cofundador do PayPal (PYPL).
$ 333 bilhões
O valor de todos os investimentos de capital de risco em 2021, um valor recorde.
Posições dentro de uma empresa de capital de risco
A estrutura geral das funções dentro de uma empresa de capital de risco varia de empresa para empresa, mas pode ser dividida em aproximadamente três posições:
Os associados geralmente entram em empresas de capital de risco com experiência em consultoria de negócios ou finanças e, às vezes, com um diploma em negócios. Eles tendem a um trabalho mais analítico, analisando modelos de negócios, tendências do setor e setores, ao mesmo tempo em que trabalham com empresas do portfólio de uma empresa. Embora não tomem decisões importantes, os associados podem apresentar empresas promissoras à alta administração da empresa.
Um diretor é um profissional de nível médio, geralmente atuando no conselho de empresas do portfólio e encarregado de garantir que elas funcionem sem grandes problemas. Eles também são responsáveis por identificar oportunidades de investimento para a empresa investir e negociar os termos de aquisição e saída.
Os diretores estão em uma “trilha de parceiros”, dependendo dos retornos que podem gerar com os negócios que fazem. Os parceiros se concentram principalmente na identificação de áreas ou negócios específicos nos quais investir, aprovando negócios, sejam eles investimentos ou saídas, ocasionalmente participando do conselho de empresas do portfólio e geralmente representando a empresa.
##Destaques
Devido às incertezas de investir em empresas não comprovadas, os capitalistas de risco tendem a experimentar altas taxas de insucesso. No entanto, para os investimentos que dão certo, as recompensas são substanciais.
Novas empresas geralmente recorrem a VCs para obter financiamento para dimensionar e comercializar seus produtos.
Um capitalista de risco (VC) é um investidor que fornece capital para empresas jovens em troca de capital.
Alguns dos capitalistas de risco mais conhecidos incluem Jim Breyer, um dos primeiros investidores no Facebook, e Peter Fenton, um investidor no Twitter.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como as empresas capitalistas de risco são estruturadas?
As empresas de capital de risco normalmente controlam um conjunto de fundos coletados de indivíduos ricos, seguradoras, fundos de pensão e outros investidores institucionais. Embora todos os sócios tenham participação parcial no fundo, a empresa de capital de risco decide como o fundo será investido, geralmente em negócios considerados muito arriscados para bancos ou mercados de capitais. A empresa de capital de risco é referida como o sócio geral, e os outros financiadores são referidos como sócios limitados.
Como os capitalistas de risco são compensados?
Os capitalistas de risco ganham dinheiro com os juros carregados de seus investimentos, bem como com as taxas de administração. A maioria das empresas de capital de risco coleta cerca de 20% dos lucros do fundo de private equity, enquanto o restante vai para seus sócios limitados. Os sócios gerais também podem cobrar uma taxa adicional de 2%.
Quais são os papéis de destaque em uma empresa de capital de risco?
Cada fundo de capital de risco é diferente, mas suas funções podem ser divididas em aproximadamente três posições: associado, principal e parceiro. Como a função mais júnior, os associados geralmente estão envolvidos no trabalho analítico, mas também podem ajudar a apresentar novos clientes em potencial à empresa. Os diretores são de nível superior e estão mais intimamente envolvidos nas operações das empresas do portfólio da empresa de capital de risco. No nível mais alto, os parceiros se concentram principalmente na identificação de negócios ou áreas de mercado específicas para investir e na aprovação de novos investimentos ou saídas.
