Реструктуризация

Что такое реструктуризация?

Реструктуризация — это действие, предпринимаемое компанией для существенного изменения финансовых и операционных аспектов компании, обычно когда бизнес сталкивается с финансовыми трудностями. Реструктуризация — это тип предпринимаемых корпоративных действий, который включает значительное изменение долга, операций или структуры компании с целью ограничения финансового ущерба и улучшения бизнеса.

Когда у компании возникают трудности с выплатой долга, она часто консолидирует и корректирует условия долга при реструктуризации долга,. создавая способ расплатиться с держателями облигаций. Компания также может реструктурировать свою деятельность или структуру, сократив расходы, например, на заработную плату, или уменьшив свой размер за счет продажи активов.

Понимание реструктуризации

Существует множество причин, по которым компании могут провести реструктуризацию, в том числе ухудшение финансовых показателей,. плохие показатели прибыли, низкая выручка от продаж, чрезмерная задолженность, а также потеря конкурентоспособности компании или слишком высокая конкуренция в отрасли.

Компания может реструктурироваться как средство подготовки к продаже, выкупу,. слиянию, изменению общих целей или передаче родственнику. Например, компания может принять решение о реструктуризации после того, как ей не удалось успешно запустить новый продукт или услугу, что затем ставит ее в положение, когда она не может получать достаточный доход для покрытия заработной платы и выплаты долга.

В результате, в зависимости от согласия акционеров и кредиторов, компания может продать свои активы, реструктурировать свои финансовые механизмы, выпустить акции для уменьшения долга или объявить о банкротстве,. поскольку бизнес продолжает свою деятельность.

Процесс реструктуризации

При внутренней реструктуризации компании могут измениться операции, процессы, отделы или собственники, что позволит бизнесу стать более интегрированным и прибыльным. Финансовых и юридических консультантов часто нанимают для обсуждения планов реструктуризации. Части компании могут быть проданы инвесторам, а новый главный исполнительный директор (CEO) может быть нанят для помощи в реализации изменений.

Результаты могут включать изменения в процедурах, компьютерных системах, сетях, местоположениях и правовых вопросах. Поскольку должности могут пересекаться, рабочие места могут быть упразднены, а сотрудники уволены.

Компания проводит реструктуризацию, чтобы изменить финансовый или операционный аспект своего бизнеса, как правило, в условиях финансового кризиса.

Реструктуризация может быть бурным и болезненным процессом, поскольку корректируется внутренняя и внешняя структура компании и сокращаются рабочие места. Но после ее завершения реструктуризация должна привести к более плавным и экономически обоснованным бизнес-операциям.

После того, как сотрудники адаптируются к новой среде, компания может оказаться в лучшем положении для достижения своих целей за счет повышения эффективности производства; однако не все корпоративные реструктуризации заканчиваются хорошо. Иногда компании может потребоваться признать поражение и начать продажу или ликвидацию активов, чтобы расплатиться со своими кредиторами, прежде чем окончательно закрыться.

Особые соображения

Затраты на реструктуризацию могут быстро возрасти из-за таких вещей, как сокращение или устранение линейки продуктов или услуг, аннулирование контрактов, ликвидация подразделений, списание активов, закрытие объектов и перемещение сотрудников.

Выход на новый рынок, добавление продуктов или услуг, обучение новых сотрудников и покупка недвижимости также влекут за собой дополнительные расходы. Новые характеристики и суммы долга часто возникают независимо от того, расширяется или сокращается бизнес.

Реальный пример

В конце марта 2019 года Savers Inc., крупнейшая сеть коммерческих комиссионных магазинов в США, заключила соглашение о реструктуризации, в результате которого ее долговая нагрузка сократилась на 40%, и ее переняли Ares Management Corp. и Crescent Capital Group LP.

Внесудебная реструктуризация, одобренная советом директоров компании,. включает рефинансирование кредита в размере 700 миллионов долларов США и снижение процентных расходов ритейлера. В рамках сделки держатели существующих срочных кредитов компании получают выплаты в полном объеме, а держатели старших облигаций обменивают свои долги на акции.

Особенности

• Компании также могут реструктурироваться при подготовке к продаже, выкупу, слиянию, изменению общих целей или передаче права собственности.

• Реструктуризация — это когда компания вносит существенные изменения в свою финансовую или операционную структуру, как правило, в условиях финансового кризиса.

• После реструктуризации у компании должна быть более стабильная и экономически обоснованная деятельность.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Какие существуют типы реструктуризации?

Бизнес может реструктурироваться по-разному. Различные типы реструктуризации включают юридическую реструктуризацию, реструктуризацию оборота, реструктуризацию затрат, отчуждение, выделение, реструктуризацию репозиционирования, а также слияния и поглощения.

Сколько раз компания может провести реструктуризацию?

Законодательно не установлено ограничение на количество реструктуризаций компании. Компания может решить изменить свою деятельность столько раз, сколько сочтет необходимым, чтобы стать более эффективной и сократить расходы. При этом реструктуризация — это сложный процесс, который требует много времени и стратегии, и поэтому этот процесс нельзя выполнять легкомысленно или часто.

Означает ли реструктуризация увольнения?

Как правило, при реструктуризации компании часть сотрудников увольняется. Обычно это происходит потому, что реструктуризация включает в себя сокращение штата, что может включать в себя закрытие одних групп, слияние других и, как правило, стремление стать более эффективным и сократить расходы.