Переоценен

Что такое «переоцененность»?

Переоцененная акция имеет текущую цену, которая не оправдывается прогнозом прибыли,. известным как прогноз прибыли, или соотношением цены и прибыли (P/E ). Следовательно, аналитики и другие экономические эксперты ожидают, что в конечном итоге цена упадет.

Переоценка может быть вызвана всплеском эмоциональной торговли или нелогичным, интуитивным принятием решений, которые искусственно завышают рыночную цену акций. Переоценка также может произойти из-за ухудшения фундаментальных показателей и финансовой устойчивости компании. Потенциальные инвесторы стремятся не переплачивать за акции.

Наиболее популярным показателем оценки публично торгуемых компаний является коэффициент P/E, который анализирует цену акций компании по отношению к ее доходам. Переоцененная компания торгуется на неоправданно высоком уровне по сравнению с конкурентами.

Понимание переоцененных акций

Небольшая группа теоретиков рынка считает, что рынок совершенно эффективен по своей природе. Они считают, что фундаментальный анализ акций является бессмысленным занятием, потому что фондовый рынок всезнающий. Таким образом, акции не могут быть ни действительно недооцененными, ни переоцененными. Напротив, фундаментальные аналитики твердо убеждены в том, что всегда есть возможность выявить недооцененные и переоцененные акции, потому что рынок так же иррационален, как и его участники.

Переоцененные акции идеально подходят для инвесторов, желающих открыть короткую позицию. Это влечет за собой продажу акций, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого снижения цен. Инвесторы также могут законно торговать переоцененными акциями с премией из-за бренда, превосходного управления или других факторов, которые повышают ценность прибыли одной компании по сравнению с другой.

Как найти переоцененные акции

Анализ относительной прибыли является наиболее распространенным способом выявления переоцененных акций. Этот показатель сравнивает прибыль с некоторой сопоставимой рыночной стоимостью, например ценой. Наиболее популярным сравнением является коэффициент P/E,. который анализирует цену акций компании по отношению к ее доходам.

Аналитики, ищущие акции для продажи, могут искать переоцененные компании с высоким коэффициентом P/E, особенно по сравнению с другими компаниями в том же секторе или группе аналогов. Например, предположим, что цена акций компании составляет 100 долларов, а прибыль на акцию — 2 доллара. Расчет коэффициента P/E определяется путем деления цены на прибыль (100 долл. США/2 долл. США = 50). Итак, в этом примере ценная бумага торгуется с 50-кратной прибылью.

Если у той же компании успешный год и прибыль на акцию составляет 10 долларов, новый коэффициент P/E будет равен 100 долларам, деленным на 10 долларов, или умноженному на 10 (100 долларов/10 долларов = 10). Большинство людей считают, что компания переоценена при P/E 50, но, возможно, недооценена при 10.

Реальный пример

Хотя по определению акции переоценены только по мнению аналитика, веб-сайт The Motley Fool никогда не стесняется взвешивать их. Например, они сочли фармацевтический гигант Ely Lilly переоцененным, поскольку оценка компании достигла «неприемлемого уровня после стремительный рост компании в конце 2019 года и в первые дни 2020 года».

По данным The Motley Fool, в январе 2020 года акции компании были вторыми по стоимости среди конкурентов по отрасли, и Eli Lilly может быть трудно обеспечить стабильный ожидаемый рост.

Особенности

• Переоцененная акция имеет текущую цену, которая не оправдывается ее прогнозом прибыли,. обычно оцениваемым по коэффициенту P/E.

• Переоцененные акции ищут инвесторы, которые ищут короткие позиции и извлекают выгоду из ожидаемого снижения цен.

• Компания считается переоцененной, если она торгуется по курсу, неоправданно и значительно превышающему цены конкурентов.