Метод скорректированных чистых активов

Что такое метод скорректированных чистых активов?

Метод скорректированных чистых активов - это метод оценки бизнеса,. который изменяет заявленную стоимость активов и обязательств компании, чтобы лучше отразить ее предполагаемую текущую справедливую рыночную стоимость. Путем корректировки стоимости активов или обязательств вверх или вниз чистый эффект предлагает значения, которые можно использовать в оценках непрерывности деятельности или сценариях ликвидации. Этот метод также можно назвать методом накопления активов.

Как работает метод скорректированных чистых активов

В некоторых случаях может быть сложно провести точную оценку бизнеса с использованием рыночных подходов или подходов, основанных на доходах. Эти методы распространены в моделях дисконтирования дивидендов, капитализации и денежных потоков. Альтернативный метод фокусируется на активах и обязательствах коммерческого предприятия.

Метод скорректированных чистых активов будет включать материальные и нематериальные активы в процессе корректировки. Также включены внебалансовые (OBS) активы и неучтенные обязательства, такие как аренда или другие существенные обязательства. Разница между общей справедливой рыночной стоимостью скорректированных активов и общей справедливой рыночной стоимостью скорректированных обязательств представляет собой « скорректированную балансовую стоимость » (то, что считается стоимостью бизнеса).

По словам Шона Саари, CPA/ABV из бухгалтерской фирмы Skoda Minotti, рассмотрение метода скорректированных чистых активов обычно наиболее целесообразно, когда:

• Оценка холдинговой компании или капиталоемкой компании;

• Убытки постоянно генерируются бизнесом; или же

• Методологии оценки, основанные на уровне чистой прибыли или денежных потоков компании, указывают на более низкую стоимость, чем ее скорректированная стоимость чистых активов.

«Необходимо иметь в виду, что, когда доходный или рыночный подходы к оценке указывают на более высокие значения, чем метод скорректированных чистых активов, он обычно отклоняется при достижении итоговой стоимости компании», — пишет Саари. «Это связано с тем, что подходы к оценке, основанные на доходах и на рынке, обеспечивают гораздо более точное отражение любой деловой репутации или нематериальной стоимости, которая может быть у компании».

Особые соображения

Метод скорректированных чистых активов является наиболее распространенным подходом, основанным на активах. Однако доходный и рыночный подходы,. как правило, обеспечивают более точное представление деловой репутации и нематериальной стоимости.

Корректировки, вносимые в метод чистых активов, могут включать корректировку основных средств для отражения справедливой стоимости, добавление неучтенных обязательств (т. е. суждений) и уменьшение дебиторской задолженности для учета безнадежных остатков.

Опять же, метод скорректированных чистых активов может использоваться для различных оценок, таких как ликвидация. Этот метод также может быть полезен при оценке холдинговых компаний или компаний, работающих в капиталоемких отраслях. Другие такие случаи, когда метод скорректированных чистых активов полезен, - это когда оценки, основанные на доходах или денежных потоках, ниже, чем скорректированная стоимость чистых активов.

Особенности

• Этот метод оценки можно использовать в сценариях ликвидации или оценки непрерывности деятельности.

• Скорректированная балансовая стоимость представляет собой разницу между общей справедливой рыночной стоимостью скорректированных активов и общей справедливой рыночной стоимостью скорректированных обязательств.

• Метод скорректированных чистых активов, также называемый методом накопления активов, представляет собой оценку бизнеса, при которой активы и обязательства корректируются для отражения справедливой рыночной стоимости.

• В метод скорректированных чистых активов включаются забалансовые активы и неучтенные обязательства, такие как аренда.

• Метод скорректированных чистых активов фокусируется на активах и обязательствах, в то время как другие методы оценки, такие как дисконт на дивиденды, основаны на доходах.