Поле

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовая отчетность

Что такое маржа?

В финансах маржа — это обеспечение, которое инвестор должен внести у своего брокера или биржи, чтобы покрыть кредитный риск, который держатель представляет для брокера или биржи. Инвестор может создать кредитный риск, если он занимает деньги у брокера для покупки финансовых инструментов, занимает финансовые инструменты для их короткой продажи или заключает производный контракт.

Покупка на марже происходит, когда инвестор покупает актив, заимствуя баланс у брокера. Покупка с маржой относится к первоначальному платежу, сделанному брокеру за актив; инвестор использует маржинальные ценные бумаги на своем брокерском счете в качестве залога.

В общем бизнес-контексте маржа — это разница между продажной ценой продукта или услуги и себестоимостью производства или отношением прибыли к выручке. Маржа также может относиться к части процентной ставки по ипотеке с регулируемой ставкой (ARM), добавленной к ставке индекса корректировки.

Понимание маржи

Маржа относится к сумме капитала, который инвестор имеет на своем брокерском счете. «Маржировать» или «покупать на марже» означает использовать деньги, взятые взаймы у брокера, для покупки ценных бумаг. Для этого у вас должен быть маржинальный счет, а не стандартный брокерский счет. Маржинальный счет — это брокерский счет, на котором брокер ссужает деньги инвестора для покупки большего количества ценных бумаг, чем то, что они могли бы купить в противном случае на остаток на своем счете.

Использование маржи для покупки ценных бумаг фактически похоже на использование текущих денежных средств или ценных бумаг, уже находящихся на вашем счете, в качестве залога для кредита. Обеспеченный кредит поставляется с периодической процентной ставкой, которая должна быть оплачена. Инвестор использует заемные деньги или кредитное плечо, и поэтому в результате увеличатся как убытки, так и прибыль. Маржинальное инвестирование может быть выгодным в тех случаях, когда инвестор ожидает получить более высокую норму прибыли от инвестиций, чем то, что они платят в виде процентов по кредиту.

Например, если у вас есть начальное маржинальное требование в размере 60% для вашего маржинального счета, и вы хотите приобрести ценные бумаги на сумму 10 000 долларов, тогда ваша маржа составит 6 000 долларов, а оставшуюся часть вы можете занять у брокера.

Покупка на марже

Покупка с маржой — это одалживание денег у брокера для покупки акций. Вы можете думать об этом как о кредите от вашего брокера. Маржинальная торговля позволяет вам купить больше акций, чем обычно. Для маржинальной торговли вам нужен маржинальный счет. Это отличается от обычного денежного счета,. на котором вы торгуете, используя деньги на счете.

По закону ваш брокер должен получить ваше согласие на открытие маржинального счета. Маржинальный счет может быть частью вашего стандартного соглашения об открытии счета или может быть полностью отдельным соглашением. Для маржинального счета требуются первоначальные инвестиции в размере не менее 2000 долларов, хотя некоторые брокерские конторы требуют больше. Этот депозит известен как минимальная маржа.

После того, как счет открыт и работает, вы можете занять до 50% от покупной цены акций. Эта часть покупной цены, которую вы вносите, известна как начальная маржа. Важно знать, что вам не нужно делать маржу до 50%. Вы можете брать меньше, скажем, 10% или 25%. Имейте в виду, что некоторые брокерские конторы требуют, чтобы вы внесли более 50% от покупной цены.

Вы можете хранить свой кредит столько, сколько хотите, при условии, что вы выполняете свои обязательства, такие как своевременная выплата процентов по заемным средствам. Когда вы продаете акции на маржинальном счете, выручка поступает вашему брокеру в счет погашения кредита до тех пор, пока он не будет полностью выплачен.

Существует также ограничение, называемое поддерживающей маржей,. которая представляет собой минимальный остаток на счете, который вы должны поддерживать, прежде чем ваш брокер заставит вас внести больше средств или продать акции для погашения кредита. Когда это происходит, это называется маржин-коллом. Маржин-колл — это фактически требование от вашей брокерской компании добавить деньги на ваш счет или закрыть позиции, чтобы вернуть ваш счет на требуемый уровень. Если вы не выполняете маржин-колл, ваша брокерская фирма может закрыть все открытые позиции, чтобы вернуть счет на минимальное значение. Ваша брокерская фирма может сделать это без вашего одобрения и может выбрать, какие позиции ликвидировать.

Кроме того, ваша брокерская фирма может взимать с вас комиссию за транзакцию (транзакции). Вы несете ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса, и ваша брокерская фирма может ликвидировать достаточное количество акций или контрактов, чтобы превысить первоначальные маржинальные требования.

Особые соображения

Поскольку использование маржи является формой заимствования денег, оно сопряжено с затратами, а маржинальные ценные бумаги на счете являются залогом. Первичная стоимость — это проценты, которые вы должны заплатить по кредиту. Проценты начисляются на ваш счет, если вы не решите произвести платеж. Со временем уровень вашего долга увеличивается по мере того, как на вас начисляются проценты. По мере увеличения долга увеличиваются процентные платежи и так далее. Поэтому покупка на марже в основном используется для краткосрочных инвестиций. Чем дольше вы держите инвестиции, тем больший доход необходим для безубыточности. Если вы держите маржинальные инвестиции в течение длительного периода времени, шансы на то, что вы получите прибыль, складываются против вас.

Не все акции подходят для покупки с маржей. Совет Федеральной резервной системы регулирует, какие акции являются маржинальными. Как правило, брокеры не разрешают клиентам приобретать грошовые акции,. внебиржевые ценные бумаги на доске объявлений ( OT CBB ) или первичные публичные предложения (IPO) с маржей из-за повседневных рисков, связанных с этим. виды акций. Отдельные брокерские компании также могут принять решение не использовать маржу для определенных акций, поэтому узнайте у них, какие ограничения существуют на вашем маржинальном счете.

Пример покупательной способности

Допустим, вы внесли 10 000 долларов на свой маржинальный счет. Поскольку вы вносите 50% от покупной цены, это означает, что ваша покупательная способность составляет 20 000 долларов . Затем, если вы покупаете акции на 5000 долларов, у вас все еще остается покупательная способность на 15000 долларов. У вас достаточно наличных, чтобы покрыть эту транзакцию, и вы не использовали свою маржу. Вы начинаете занимать деньги только тогда, когда покупаете ценные бумаги на сумму более 10 000 долларов.

Обратите внимание, что покупательная способность маржинального счета меняется ежедневно в зависимости от движения цены маржинальных ценных бумаг на счете.

Другое использование маржи

Учетная маржа

В бухгалтерском учете маржа относится к разнице между выручкой и расходами, где предприятия обычно отслеживают свою валовую прибыль, операционную прибыль и чистую прибыль. Маржа валовой прибыли измеряет соотношение между доходами компании и себестоимостью проданных товаров (COGS). Маржа операционной прибыли учитывает COGS и операционные расходы и сравнивает их с выручкой, а маржа чистой прибыли учитывает все эти расходы, налоги и проценты.

Маржа в ипотечном кредитовании

Ипотека с регулируемой процентной ставкой (ARM) предлагает фиксированную процентную ставку в течение начального периода времени, а затем ставка корректируется. Для определения новой ставки банк добавляет маржу к установленному показателю. В большинстве случаев маржа остается неизменной на протяжении всего срока кредита, но индексная ставка меняется. Чтобы лучше понять это, представьте, что ипотека с регулируемой ставкой имеет маржу в 4% и индексируется в соответствии с индексом казначейства. Если индекс казначейства равен 6%, процентная ставка по ипотечному кредиту равна ставке индекса 6% плюс маржа 4%, или 10%.

Особенности

Маржинальная торговля относится к практике использования заемных средств у брокера для торговли финансовым активом, который является залогом кредита у брокера.
Маржинальный счет — это стандартный брокерский счет, на котором инвестору разрешается использовать текущие денежные средства или ценные бумаги на своем счете в качестве обеспечения кредита.
Кредитное плечо, предоставляемое маржей, будет иметь тенденцию увеличивать как прибыль, так и убытки. В случае убытка маржин-колл может потребовать от вашего брокера ликвидации ценных бумаг без предварительного согласия.
Маржа — это деньги, взятые взаймы у брокера для покупки инвестиции, и представляет собой разницу между общей стоимостью инвестиции и суммой кредита.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Каковы некоторые другие значения термина «маржа»?

Помимо маржинального кредитования, термин «маржа» также используется в финансах. Например, он используется как универсальный термин для обозначения различных норм прибыли, таких как маржа валовой прибыли, маржа прибыли до налогообложения и маржа чистой прибыли. Этот термин также иногда используется для обозначения процентных ставок или надбавок за риск.

Что означает маржинальная торговля?

Маржинальная торговля означает получение денег взаймы у брокерской фирмы для совершения сделок. При маржинальной торговле инвесторы сначала вносят наличные, которые затем служат залогом кредита, а затем выплачивают текущие процентные платежи по заемным деньгам. Этот кредит увеличивает покупательную способность инвесторов, позволяя им покупать большее количество ценных бумаг. Купленные ценные бумаги автоматически служат обеспечением маржинального кредита.

Что такое маржин-колл?

Маржин-колл — это сценарий, в котором брокер, ранее предоставивший маржинальный заем инвестору, отправляет этому инвестору уведомление с просьбой увеличить сумму залога на его маржинальном счете. Столкнувшись с маржин-коллом, инвесторам часто приходится вносить дополнительные денежные средства на свой счет, иногда продавая другие ценные бумаги. Если инвестор отказывается это сделать, брокер имеет право принудительно продать позиции инвестора, чтобы собрать необходимые средства. Многие инвесторы опасаются маржин-коллов, потому что они могут заставить инвесторов продать позиции по невыгодным ценам.