Покупать и держать

Что такое покупка и удержание?

«Купи и держи» — это пассивная инвестиционная стратегия, при которой инвестор покупает акции (или другие виды ценных бумаг, например, ETF) и держит их в течение длительного периода, независимо от колебаний рынка. Инвестор, использующий стратегию «купи и держи», активно выбирает инвестиции, но не заботится о краткосрочных движениях цен и технических индикаторах. Многие легендарные инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Джек Богл, хвалят подход «купи и держи» как идеальный для людей, стремящихся к здоровой долгосрочной прибыли.

Как работает покупка и удержание

Традиционная мудрость инвестирования показывает, что в долгосрочной перспективе акции приносят более высокую прибыль, чем другие классы активов,. такие как облигации. Однако ведутся споры о том, превосходит ли стратегия «купи и держи» активную стратегию инвестирования. У обеих сторон есть веские аргументы, но стратегия «купи и держи» имеет налоговые преимущества, поскольку инвестор может отсрочить налоги на прирост капитала для долгосрочных инвестиций.

Покупка обыкновенных акций означает получение права собственности на компанию. Право собственности имеет свои привилегии, в том числе право голоса и долю в корпоративной прибыли по мере роста компании. Акционеры действуют как лица, непосредственно принимающие решения, и их количество голосов равно количеству акций, которыми они владеют. Акционеры голосуют по критическим вопросам, таким как слияния и поглощения,. и избирают директоров в совет. Инвесторы-активисты со значительными активами обладают значительным влиянием на руководство, часто стремясь получить представительство в совете директоров.

Понимая, что изменения требуют времени, заинтересованные акционеры принимают стратегию «купи и держи». Вместо того, чтобы рассматривать владение как краткосрочный инструмент для получения прибыли в режиме внутридневного трейдера, инвесторы, торгующие по принципу «купи и держи», держат акции на бычьем и медвежьем рынках. Таким образом, владельцы акций несут конечный риск неудачи или высшую награду в виде существенного прироста стоимости.

Купить и держать часто также называют позиционной торговлей.

Активное и пассивное управление

Споры о пассивном и активном стилях управления продолжаются. Инвестор типа «купи и держи» отражает пассивный стиль управления. В случае взаимного фонда или биржевого фонда индексированные портфели отражают портфели общего эталона.

По мере перебалансировки индексов и увеличения веса по отношению к рыночной капитализации, коэффициенты оборота, которые часто составляют менее 5% среди пассивных фондов (таких как портфель индексов S&P 500), остаются сверхнизкими, поскольку менеджеры сосредотачиваются на проблемах на широком рынке. Акции удерживаются до тех пор, пока они остаются компонентами индексов.

Даже если вы держите ценные бумаги, которые покупаете, в долгосрочной перспективе, вам все равно необходимо учитывать колебания цен и следить за их доходностью.

Реальный пример покупки и удержания

Примером стратегии «купи и держи», которая вполне сработала бы, является покупка акций Apple (AAPL). Если инвестор купил 100 акций по цене закрытия в 18 долларов за акцию в январе 2008 года и удерживал их до января 2019 года, акции выросли до 157 долларов за акцию. Это доход почти 900% всего за 10 лет.

Те, кто выступает против использования долгосрочной стратегии, утверждают, что инвесторы отказываются от прибыли, преодолевая волатильность, вместо того, чтобы фиксировать прибыль и упускать время для рынка. Есть некоторые профессионалы, которые регулярно добиваются успеха с краткосрочными торговыми стратегиями, но риски могут быть выше. Инвестиционный успех также достигается за счет лояльности, приверженности собственности и простого стремления оставаться на месте или не сходить с выбранной позиции.

Особенности

• Инвесторы типа «покупай и держи», как правило, превосходят активное управление в среднем на более длительных временных горизонтах и после выплаты комиссий, и они, как правило, могут отсрочить налоги на прирост капитала.

• «Купи и держи» — это долгосрочная пассивная стратегия, при которой инвесторы сохраняют относительно стабильный портфель в течение долгого времени, независимо от краткосрочных колебаний.

• Критики, однако, утверждают, что инвесторы, торгующие по принципу «купи и держи», могут не продавать в оптимальное время.