Investor's wiki

Hreinsunargjald

Hreinsunargjald

Hvað er hreinsunargjald?

Uppgjörsgjald er gjald sem greiðslujöfnunarstöð metur á verðbréfaviðskipti fyrir framkvæma viðskipti með eigin aðstöðu. Það er oftast tengt viðskiptum með framtíðarsamninga og inniheldur allar aðgerðir frá því að skuldbinding er gerð þar til viðskipti eru gerð upp.

Viðskiptaþóknun felur oft í sér bæði miðlunarþóknun og uppgjörsþóknun en sjaldan afhendingargjald þar sem raunveruleg afhending undirliggjandi eignar í framtíðarsamningi er sjaldgæf. Raunverulegur greiðslujöfnunarkostnaður getur verið breytilegur þar sem hann byggist á gerð og stærð viðskipta. Gjöldin renna til miðlara af kauphöllinni þar sem viðskiptin fóru fram.

Hvernig greiðslujöfnunargjald virkar

Til að vinna sér inn greiðslujöfnunargjald virkar greiðslustöð sem þriðji aðili að viðskiptum. Frá kaupanda fær greiðslustöðin reiðufé og frá seljanda fær það verðbréf eða framvirka samninga. Það stýrir síðan kauphöllinni og innheimtir þar með greiðslujöfnunargjald fyrir það. Í sjálfvirkum, háhraða viðskiptaheimi nútímans er þörfin fyrir greiðslujöfnun oft sjálfsögð, en tilvist greiðslujöfnunarstöðvarinnar og hlutverk þess gerir kaupmönnum og fjárfestum kleift að afneita þeim áhyggjum að aðilinn hinum megin við sitt. viðskipti munu einhvern veginn afnema áhrif viðskipta þeirra með því að starfa í vondri trú.

Uppgreiðslugjald er breytilegur kostnaður þar sem heildarupphæð gjaldsins getur verið háð stærð viðskipta, þjónustustigi sem krafist er eða tegund gerninga sem verslað er með. Fjárfestar sem gera nokkur viðskipti á dag geta búið til umtalsverð gjöld. Þegar um er að ræða framvirka samninga geta uppgreiðslugjöld hrannast upp fyrir fjárfesta sem gera mörg viðskipti á einum degi, þar sem langar stöður dreifa gjaldi á samning yfir lengri tíma.

Hvers vegna eru hreinsunargjöld nauðsynleg

Jöfnunarstöðvar starfa sem milliliðir í viðskiptum til að tryggja greiðslu ef annar hvor aðili sem tekur þátt í viðskiptum vanrækir samningsbundnar skuldbindingar viðskiptanna. Tæknin, bókhaldið, skjalahaldið, tekin mótaðilaáhætta og lausafjárstaðan er það sem fjárfestar og kaupmenn eru að borga fyrir með greiðslujöfnunargjöldum sínum. Þetta heldur mörkuðum skilvirkum og hvetur til fleiri þátttakenda á verðbréfamörkuðum. Mótaðila- og foruppgjörsáhætta er oft sjálfsögð vegna þess hlutverks sem greiðslustöðin gegnir.

Verðjöfnunarfyrirtæki eru háð verulegu eftirliti frá eftirlitsaðilum, svo sem Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Frá kreppunni miklu á árunum 2007-2009 hafa nýjar reglur leitt til þess að mun meira fé hefur farið í gegnum greiðslustöðvar. Sem slík gæti bilun þeirra leitt til verulegs markaðsáfalls. Frá og með árslokum 2017 stóðust þrjú stóru greiðslujöfnunarfyrirtækin lausafjárálagspróf með því að sanna að þau gætu haldið nægilegu lausafé til að gera upp skuldbindingar tímanlega, jafnvel þótt tveir stærstu aðilar þeirra (bankar og miðlarar) stæðust vanskil.

Hver rukkar hreinsunargjöld?

Þrjú stærstu greiðslujöfnunarstöðvarnar eru CME Clearing (eining CME Group Inc.), ICE Clear US (eining Intercontinental Exchange Inc.) og LCH Ltd. (eining í London Stock Exchange Group Plc).

Hreinsunarhús geta rakið upphaf sitt til um 1636; fjármálamaður Charles I af Englandi, Philip Burlamachi, lagði þær fyrst fram ásamt hugmyndinni um seðlabanka.

Hápunktar

  • Hlutverk greiðslustofunnar er að lágmarka áhrif og áhyggjur vegna vanskila.

  • Uppgreiðslugjöld eru innheimt af þeim aðila sem ábyrgist viðskiptin, afgreiðslustöðinni.

  • Gjöldin eru mjög lítil, en breytileg, og renna venjulega til viðskiptavina kauphallarinnar ásamt þóknunargjöldum sem þeir hafa í för með sér.