Commissione di compensazione
Che cos'è una commissione di compensazione?
Una commissione di compensazione è una commissione valutata sulle transazioni in titoli da una stanza di compensazione per il completamento delle transazioni utilizzando le proprie strutture. È più spesso associato alla negoziazione di futures e include tutte le azioni dal momento in cui viene assunto un impegno al momento in cui viene regolata una transazione.
transazione spesso includono sia una commissione di intermediazione che una commissione di compensazione, ma raramente includono una commissione di consegna, poiché la consegna effettiva dell'attività sottostante in un contratto future è rara. Il costo effettivo della commissione di compensazione può essere variabile, in quanto si basa sul tipo e sull'entità della transazione. Le commissioni vengono trasferite ai broker dalla borsa in cui è stata condotta la transazione.
Come funziona una commissione di compensazione
Per guadagnare una commissione di compensazione, una stanza di compensazione agisce come una terza parte in un'operazione. Dall'acquirente, la stanza di compensazione riceve contanti e dal venditore riceve titoli o contratti futures. Quindi gestisce lo scambio, riscuotendo così una commissione di compensazione per farlo. Nel mondo del trading automatizzato e ad alta velocità di oggi, la necessità di una compensazione è spesso data per scontata, ma l'esistenza della stanza di compensazione e il suo ruolo consente a trader e investitori di negare la preoccupazione che la parte dall'altra parte il commercio annullerà in qualche modo gli effetti del loro commercio agendo in malafede.
Una commissione di compensazione è un costo variabile,. in quanto l'importo totale della commissione può dipendere dall'entità della transazione, dal livello di servizio richiesto o dal tipo di strumento negoziato. Gli investitori che effettuano più transazioni in un giorno possono generare commissioni significative. Nel caso dei contratti future, le commissioni di compensazione possono accumularsi per gli investitori che effettuano molte operazioni in un solo giorno, poiché le posizioni lunghe distribuiscono la commissione per contratto su un periodo di tempo più lungo.
Perché sono necessarie le commissioni di compensazione
Le stanze di compensazione agiscono come intermediari negli scambi per garantire il pagamento nel caso in cui una delle parti coinvolte nel commercio non rispetti gli obblighi contrattuali del commercio. La tecnologia, la contabilità , la tenuta dei registri, il rischio di controparte presunto e la liquidità sono ciò per cui investitori e trader stanno pagando con le loro commissioni di compensazione. Ciò mantiene i mercati efficienti e incoraggia un maggior numero di partecipanti ai mercati mobiliari. Il rischio di controparte e di pre-regolamento è spesso dato per scontato a causa del ruolo svolto dalla stanza di compensazione.
Le stanze di compensazione sono soggette a una supervisione significativa da parte delle autorità di regolamentazione, come la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dopo la Grande Recessione nel 2007-2009, le nuove normative hanno portato molti più soldi a passare attraverso le stanze di compensazione. Pertanto, il loro fallimento potrebbe portare a uno shock di mercato significativo. Alla fine del 2017, le tre maggiori stanze di compensazione hanno superato gli stress test di liquidità dimostrando di poter mantenere una liquidità sufficiente per estinguere le obbligazioni in modo tempestivo anche se i loro due membri più grandi (banche e broker-dealer) fossero inadempienti.
Chi addebita le commissioni di compensazione?
Le tre maggiori stanze di compensazione sono CME Clearing (un'unità di CME Group Inc.), ICE Clear US (un'unità di Intercontinental Exchange Inc.) e LCH Ltd. (un'unità di London Stock Exchange Group Plc).
Le case di compensazione possono far risalire i loro inizi intorno al 1636; il finanziere di Carlo I d'Inghilterra, Filippo Burlamachi, li propose per primo, insieme all'idea di una banca centrale.
Mette in risalto
Il ruolo della stanza di compensazione è di ridurre al minimo l'impatto e la preoccupazione in merito all'insolvenza.
Le commissioni di compensazione sono addebitate dalla parte che garantisce l'operazione, la stanza di compensazione.
Le commissioni sono molto piccole, ma variabili e di solito trasferite ai clienti dello scambio insieme alle commissioni addebitate.
