Investor's wiki

Yuran Penjelasan

Yuran Penjelasan

Apakah Itu Yuran Penjelasan?

Yuran penjelasan ialah caj yang dinilai ke atas transaksi sekuriti oleh pusat penjelasan untuk menyelesaikan transaksi menggunakan kemudahannya sendiri. Ia paling kerap dikaitkan dengan perdagangan niaga hadapan dan termasuk semua tindakan dari masa komitmen dibuat hingga masa transaksi diselesaikan.

transaksi selalunya termasuk kedua-dua yuran pembrokeran dan yuran penjelasan, tetapi jarang termasuk yuran penghantaran, kerana penghantaran sebenar aset pendasar dalam kontrak masa depan jarang berlaku. Kos yuran penjelasan sebenar boleh berubah-ubah, kerana ia berdasarkan jenis dan saiz transaksi. Yuran diserahkan kepada broker oleh bursa di mana transaksi dijalankan.

Cara Yuran Penjelasan Berfungsi

Untuk memperoleh yuran penjelasan, pusat penjelasan bertindak sebagai pihak ketiga kepada perdagangan. Daripada pembeli, pusat penjelasan menerima wang tunai, dan daripada penjual, ia menerima sekuriti atau kontrak niaga hadapan. Ia kemudian menguruskan pertukaran, dengan itu mengutip yuran penjelasan untuk berbuat demikian. Dalam dunia perdagangan automatik dan berkelajuan tinggi hari ini, keperluan untuk penjelasan sering dipandang remeh, tetapi kewujudan pusat penjelasan dan peranannya membolehkan peniaga dan pelabur menafikan kebimbangan bahawa pihak di seberang perdagangan entah bagaimana akan menafikan kesan perdagangan mereka dengan bertindak dengan niat jahat.

Yuran penjelasan ialah kos berubah,. kerana jumlah yuran mungkin bergantung pada saiz urus niaga, tahap perkhidmatan yang diperlukan atau jenis instrumen yang didagangkan. Pelabur yang membuat beberapa transaksi dalam sehari boleh menjana yuran yang besar. Dalam kes kontrak niaga hadapan, yuran penjelasan boleh bertimbun untuk pelabur yang membuat banyak dagangan dalam satu hari, memandangkan kedudukan panjang menyebarkan yuran setiap kontrak dalam tempoh masa yang lebih lama.

Mengapa Yuran Penjelasan Diperlukan

Rumah penjelasan bertindak sebagai orang tengah dalam perdagangan untuk menjamin pembayaran sekiranya mana-mana pihak yang terlibat dalam perdagangan mungkir kewajipan kontrak perdagangan. Teknologi, perakaunan, penyimpanan rekod, andaian risiko rakan niaga dan kecairan ialah apa yang pelabur dan peniaga bayar dengan yuran penjelasan mereka. Ini memastikan pasaran cekap dan menggalakkan lebih ramai peserta dalam pasaran sekuriti. Risiko rakan niaga dan pra-penyelesaian sering dipandang remeh kerana peranan yang dimainkan oleh pusat penjelasan.

Rumah penjelasan tertakluk kepada pengawasan yang ketara daripada pengawal selia, seperti Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC). Sejak Kemelesetan Besar pada 2007-2009, peraturan baharu telah menyebabkan lebih banyak wang melalui pusat penjelasan. Oleh itu, kegagalan mereka boleh membawa kepada kejutan pasaran yang ketara. Sehingga akhir 2017, tiga pusat penjelasan utama telah lulus ujian tekanan kecairan dengan membuktikan mereka boleh mengekalkan kecairan yang mencukupi untuk menyelesaikan obligasi tepat pada masanya walaupun dua ahli terbesar mereka (bank dan peniaga broker) ingkar.

Siapa Mengenakan Yuran Penjelasan?

Tiga pusat penjelasan terbesar ialah CME Clearing (seunit CME Group Inc.), ICE Clear US (seunit Intercontinental Exchange Inc.) dan LCH Ltd. (seunit London Stock Exchange Group Plc).

Rumah penjelasan boleh mengesan permulaannya sekitar 1636; pembiaya Charles I dari England, Philip Burlamachi, mula-mula mencadangkan mereka, bersama-sama dengan idea bank pusat.

Sorotan

  • Peranan pusat penjelasan adalah untuk meminimumkan kesan dan kebimbangan mengenai kemungkiran.

  • Yuran penjelasan dikenakan oleh pihak yang menjamin perdagangan, pusat penjelasan.

  • Yuran adalah sangat kecil, tetapi berubah-ubah, dan biasanya diserahkan kepada pelanggan bursa bersama-sama dengan caj komisen yang mereka tanggung.