Clearinggebühr
Was ist eine Clearinggebühr?
Eine Clearinggebühr ist eine Gebühr, die von einer Clearingstelle für Wertpapiertransaktionen für den Abschluss von Transaktionen unter Verwendung ihrer eigenen Einrichtungen erhoben wird. Es wird am häufigsten mit dem Handel von Futures in Verbindung gebracht und umfasst alle Aktionen vom Zeitpunkt der Verpflichtung bis zur Abwicklung einer Transaktion.
Transaktionsgebühren umfassen oft sowohl eine Maklergebühr als auch eine Clearinggebühr, aber selten eine Liefergebühr, da die tatsächliche Lieferung des Basiswerts in einem Futures-Kontrakt selten ist. Die tatsächliche Clearinggebühr kann variabel sein, da sie von der Art und Größe der Transaktion abhängt. Die Gebühren werden von der Börse, an der die Transaktion durchgeführt wurde, an die Broker weitergegeben.
Wie eine Clearinggebühr funktioniert
Um eine Clearing-Gebühr zu verdienen, handelt ein Clearing-Haus als Drittpartei eines Handels. Vom Käufer erhält die Clearingstelle Bargeld und vom Verkäufer Wertpapiere oder Terminkontrakte. Anschließend verwaltet sie die Börse und erhebt dafür eine Clearinggebühr. In der heutigen automatisierten Hochgeschwindigkeitshandelswelt wird die Notwendigkeit des Clearings oft als selbstverständlich angesehen, aber die Existenz des Clearinghauses und seine Rolle ermöglichen es Händlern und Anlegern, die Sorge zu negieren, dass die Partei auf ihrer anderen Seite ist Handel wird die Auswirkungen ihres Handels irgendwie zunichte machen, indem sie in böser Absicht handeln.
Eine Clearinggebühr ist ein variabler Kostenfaktor,. da der Gesamtbetrag der Gebühr von der Größe der Transaktion, dem erforderlichen Serviceniveau oder der Art des gehandelten Instruments abhängen kann. Anleger, die mehrere Transaktionen an einem Tag tätigen, können erhebliche Gebühren verursachen. Bei Futures-Kontrakten können Clearing-Gebühren für Anleger anfallen, die viele Trades an einem einzigen Tag tätigen, da bei Long-Positionen die Gebühr pro Kontrakt über einen längeren Zeitraum verteilt wird.
Warum Clearing-Gebühren notwendig sind
Clearinghäuser fungieren als Zwischenhändler im Handel, um die Zahlung zu garantieren, falls eine am Handel beteiligte Partei die vertraglichen Verpflichtungen des Handels nicht erfüllt. Die Technologie, Buchführung, Aufzeichnungen, das angenommene Kontrahentenrisiko und die Liquidität sind das, wofür Anleger und Händler mit ihren Clearinggebühren bezahlen. Dies hält die Märkte effizient und ermutigt mehr Teilnehmer an den Wertpapiermärkten. Kontrahenten- und Pre-Settlement- Risiken werden aufgrund der Rolle der Clearingstelle oft als selbstverständlich angesehen.
Clearinghäuser unterliegen einer erheblichen Aufsicht durch Regulierungsbehörden wie der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Seit der Großen Rezession in den Jahren 2007-2009 haben neue Vorschriften dazu geführt, dass weitaus mehr Geld durch Clearingstellen fließt. Daher könnte ihr Scheitern zu einem erheblichen Marktschock führen. Ende 2017 haben die drei großen Clearinghäuser Liquiditätsstresstests bestanden, indem sie bewiesen haben, dass sie genügend Liquidität halten können, um Verbindlichkeiten zeitnah zu begleichen, selbst wenn ihre beiden größten Mitglieder (Banken und Broker-Dealer) ausfallen.
Wer erhebt Clearinggebühren?
Die drei größten Clearinghäuser sind CME Clearing (eine Einheit der CME Group Inc.), ICE Clear US (eine Einheit der Intercontinental Exchange Inc.) und LCH Ltd. (eine Einheit der London Stock Exchange Group Plc).
Clearinghäuser können ihre Anfänge bis etwa 1636 zurückverfolgen; Der Finanzier von Karl I. von England, Philip Burlamachi, schlug sie zuerst zusammen mit der Idee einer Zentralbank vor.
Höhepunkte
Die Rolle der Clearingstelle besteht darin, die Auswirkungen und Bedenken hinsichtlich eines Zahlungsausfalls zu minimieren.
Clearinggebühren werden von der Partei erhoben, die den Handel garantiert, dem Clearinghaus.
Die Gebühren sind sehr gering, aber variabel und werden in der Regel zusammen mit den anfallenden Provisionsgebühren an die Kunden der Börse weitergegeben.
