Opłata za rozliczenie
Co to jest op艂ata za rozliczenie?
Op艂ata rozliczeniowa to op艂ata pobierana od transakcji na papierach warto艣ciowych przez izb臋 rozliczeniow膮 za zawarcie transakcji przy u偶yciu w艂asnych urz膮dze艅. Najcz臋艣ciej wi膮偶e si臋 z obrotem kontraktami futures i obejmuje wszystkie czynno艣ci od momentu zaci膮gni臋cia zobowi膮zania do rozliczenia transakcji.
transakcyjne cz臋sto obejmuj膮 zar贸wno op艂at臋 maklersk膮, jak i op艂at臋 za rozliczenie, ale rzadko obejmuj膮 op艂at臋 za dostaw臋, poniewa偶 faktyczna dostawa aktyw贸w bazowych w przysz艂ym kontrakcie jest rzadka. Rzeczywisty koszt op艂aty rozliczeniowej mo偶e by膰 zmienny, poniewa偶 zale偶y od rodzaju i wielko艣ci transakcji. Op艂aty s膮 przekazywane brokerom przez gie艂d臋, na kt贸rej przeprowadzono transakcj臋.
Jak dzia艂a op艂ata za rozliczenie
Aby uzyska膰 op艂at臋 rozliczeniow膮, izba rozliczeniowa dzia艂a jako strona trzecia transakcji. Od kupuj膮cego izba rozliczeniowa otrzymuje got贸wk臋, a od sprzedaj膮cego papiery warto艣ciowe lub kontrakty terminowe. Nast臋pnie zarz膮dza gie艂d膮, pobieraj膮c za to op艂at臋 za rozliczenie. W dzisiejszym zautomatyzowanym, szybkim 艣wiecie handlu potrzeba rozliczania jest cz臋sto uwa偶ana za oczywist膮, ale istnienie izby rozliczeniowej i jej rola umo偶liwia handlowcom i inwestorom zanegowanie obaw, 偶e strona po drugiej stronie ich handel, dzia艂aj膮c w z艂ej wierze, w jaki艣 spos贸b neguje skutki swojego handlu.
Op艂ata za rozliczenie jest kosztem zmiennym,. poniewa偶 艂膮czna kwota op艂aty mo偶e zale偶e膰 od wielko艣ci transakcji, wymaganego poziomu us艂ugi lub rodzaju instrumentu b臋d膮cego przedmiotem obrotu. Inwestorzy dokonuj膮cy kilku transakcji dziennie mog膮 generowa膰 znaczne op艂aty. W przypadku kontrakt贸w futures op艂aty za rozliczenie mog膮 si臋 kumulowa膰 dla inwestor贸w, kt贸rzy dokonuj膮 wielu transakcji w ci膮gu jednego dnia, poniewa偶 d艂ugie pozycje rozk艂adaj膮 op艂at臋 za kontrakt na d艂u偶szy okres czasu.
Dlaczego op艂aty za rozliczenie s膮 konieczne
Izby rozliczeniowe dzia艂aj膮 jako po艣rednicy w transakcjach, aby zagwarantowa膰 p艂atno艣膰 w przypadku, gdy kt贸rakolwiek ze stron zaanga偶owanych w handel nie wywi膮zuje si臋 z zobowi膮za艅 umownych handlu. Technologia, ksi臋gowo艣膰, prowadzenie dokumentacji, zak艂adane ryzyko kontrahenta i p艂ynno艣膰 s膮 tym, za co inwestorzy i handlowcy p艂ac膮 za swoje op艂aty rozliczeniowe. Dzi臋ki temu rynki s膮 efektywne i zach臋caj膮 wi臋ksz膮 liczb臋 uczestnik贸w rynk贸w papier贸w warto艣ciowych. Ryzyko kontrahenta i ryzyko przedrozliczeniowe s膮 cz臋sto uznawane za oczywiste ze wzgl臋du na rol臋, jak膮 odgrywa izba rozliczeniowa.
Izby rozliczeniowe podlegaj膮 znacznemu nadzorowi ze strony organ贸w regulacyjnych, takich jak Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Od czasu Wielkiej Recesji w latach 2007-2009 nowe przepisy spowodowa艂y, 偶e przez izby rozliczeniowe przep艂ywa znacznie wi臋cej pieni臋dzy. W zwi膮zku z tym ich niepowodzenie mo偶e doprowadzi膰 do powa偶nego szoku rynkowego. Na koniec 2017 r. trzy g艂贸wne izby rozliczeniowe przesz艂y testy warunk贸w skrajnych p艂ynno艣ci, udowadniaj膮c, 偶e mog膮 utrzyma膰 wystarczaj膮c膮 p艂ynno艣膰 do terminowego regulowania zobowi膮za艅, nawet je艣li ich dwaj najwi臋ksi cz艂onkowie (banki i brokerzy) nie wywi膮zuj膮 si臋 ze zobowi膮za艅.
Kto pobiera op艂aty za rozliczenie?
Trzy najwi臋ksze izby rozliczeniowe to CME Clearing (jednostka CME Group Inc.), ICE Clear US (jednostka Intercontinental Exchange Inc.) oraz LCH Ltd. (jednostka London Stock Exchange Group Plc).
Domy rozrachunkowe mog膮 prze艣ledzi膰 swoje pocz膮tki oko艂o 1636 roku; jako pierwszy zaproponowa艂 je finansista Karola I z Anglii, Philip Burlamachi, wraz z ide膮 banku centralnego.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Rol膮 izby rozliczeniowej jest minimalizowanie wp艂ywu i obaw zwi膮zanych z niewyp艂acalno艣ci膮.
Op艂aty rozliczeniowe s膮 pobierane przez stron臋 gwarantuj膮c膮 transakcj臋, czyli izb臋 rozliczeniow膮.
Op艂aty s膮 bardzo ma艂e, ale zmienne i zazwyczaj przechodz膮 na klient贸w gie艂dy wraz z ponoszonymi przez nich prowizjami.
