Чрезмерное обеспечение (OC)

Что такое чрезмерное обеспечение?

Чрезмерное обеспечение (OC) — это предоставление залога, стоимость которого более чем достаточна для покрытия потенциальных убытков в случае дефолта.

Например, владелец бизнеса, ищущий кредит, может предложить имущество или оборудование на 10% или 20% больше, чем сумма кредита. По той же причине компании, выпускающие облигации, могут использовать избыточное обеспечение.

В сфере финансовых услуг чрезмерное обеспечение используется для компенсации риска в таких продуктах, как ценные бумаги с ипотечным покрытием. В этом случае к ценной бумаге добавляются дополнительные активы, чтобы смягчить любые капитальные потери из-за неплатежей по отдельным кредитам, включенным в ценную бумагу.

В любом случае целью чрезмерного обеспечения является повышение кредитного рейтинга или кредитоспособности заемщика или эмитента ценных бумаг за счет снижения риска для инвестора.

Понимание чрезмерного обеспечения (OC)

Секьюритизация — это практика преобразования набора активов, таких как кредиты, в инвестиции или ценные бумаги. Обычные банковские кредиты, такие как жилищная ипотека, продаются банками, которые выдают их финансовым учреждениям, которые затем упаковывают их для перепродажи в качестве секьюритизированных инвестиций.

В любом случае это не ликвидные активы, а процентные долги. В финансовой терминологии это ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). Почти любой вид долга может быть секьюритизирован, включая жилищную или коммерческую ипотеку, студенческие ссуды, автокредиты и долги по кредитным картам.

Повышение кредита

Ключевым шагом в секьюритизации продуктов является определение соответствующего уровня повышения кредитоспособности. Это относится к снижению риска для улучшения кредитоспособности структурированных финансовых продуктов. Более высокий кредитный профиль ведет к более высокому кредитному рейтингу, что является ключом к поиску покупателей для секьюритизированных активов.

Инвесторы в любой секьюритизированный продукт сталкиваются с риском дефолта по базовым активам. Повышение кредитоспособности можно рассматривать как финансовую подушку, которая позволяет ценным бумагам поглощать убытки от дефолтов по основным кредитам.

от 10% до 20%

Эмпирическое правило для суммы избыточного обеспечения, необходимого для улучшения кредитного профиля.

Чрезмерное обеспечение является одним из методов, который может использоваться для повышения кредитоспособности. В этом случае эмитент обеспечивает ссуду активами или залогом, стоимость которых превышает сумму ссуды. Это ограничивает кредитный риск для кредитора и повышает кредитный рейтинг, присвоенный кредиту.

Правило большого пальца

Избыточное обеспечение достигается, когда стоимость активов в пуле превышает сумму обеспечения, обеспеченного активами (ABS). Таким образом, даже если некоторые платежи по базовым кредитам просрочены или объявлены неплатежеспособными, платежи по основному долгу и процентам по ценным бумагам, обеспеченным активами, все равно могут быть произведены из избыточного залога.

Как правило, стоимость пула активов часто на 10-20% превышает цену выпущенной ценной бумаги. Например, основная сумма выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, может составлять 100 миллионов долларов, а основная стоимость ипотечных кредитов, лежащих в основе выпуска, может составлять 120 миллионов долларов.

Предостережение

Следует отметить, что во время финансового кризиса 2008 года многие ценные бумаги, обеспеченные активами, предположительно были обеспечены чрезмерным залогом. На самом деле, стоимость активов, использованных в качестве залога, была намного ниже, чем была представлена, или риски дефолта заемщиков были намного выше, чем ожидалось, или и то, и другое. Это привело непосредственно к ипотечному кризису, который последовал в 2008 году.

Особенности

• Эмитент ценных бумаг, обеспеченных активами, может использовать чрезмерное обеспечение для снижения риска для потенциальных инвесторов.

• В любом случае чрезмерное обеспечение может повысить кредитный рейтинг заемщика или эмитента долга.

• Заемщик может использовать чрезмерное обеспечение, чтобы получить более выгодные условия кредита,