Гарантийные сборы

Что такое гарантийные взносы?

Плата за гарантию термина относится к сумме денег, уплаченной эмитенту ценной бумаги с ипотечным покрытием (MBS) держателем. Эта плата помогает эмитенту оплачивать административные расходы и расходы, связанные с ценной бумагой, а также снижает любой риск или убытки, которые могут возникнуть в случае невыполнения обязательств по любой из ипотечных кредитов,. поддерживающих ценную бумагу. Гарантийные сборы, также называемые г-сборами, также относятся к сборам, уплачиваемым залогодателем гаранту за оказанные услуги.

Понимание гарантийных взносов

Эмитенты ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), такие как Freddie Mac,. Ginnie Mae и Fannie Mae, взимают с кредиторов плату за гарантию создания, обслуживания и отчетности по активу, а также за гарантию того, что поставщик дополнит его, чтобы сделать уверенность в том, что выплаты основного долга и процентов производятся даже в случае дефолта заемщика. Хотя плата обычно составляет определенный процент от стоимости актива, эмитент может также взимать фиксированную сумму. Эта гарантия платежа является основным компонентом гарантийных сборов.

Поставщики, такие как Fannie, Freddie и Ginnie, помогают банкам, покупая ипотечные кредиты у ипотечных компаний, коммерческих банков, кредитных союзов,. агрегаторов и так далее. В большинстве случаев эти спонсируемые государством предприятия (GSE) оплачивают эти ипотечные кредиты, возвращая их инициаторам в форме секьюритизированных MBS, которые получатель может затем продать или оставить себе. Плата за гарантию, встроенная в MBS, является источником дохода для поставщика MBS, и в идеале ее достаточно для всех продуктов, чтобы покрыть отдельные дефолты по ипотечным кредитам.

Гарантийные сборы в основном состоят из кредитной гарантии, которую они предоставляют конечному владельцу MBS, но они также покрывают расходы на управление и администрирование секьюритизированных ипотечных пулов, отчетность по MBS инвесторам и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). , и другие задачи бэк-офиса.

Хотя эти сборы часто называют видом страхования ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, они также покрывают другие упомянутые услуги. Например, банк может взимать комиссию g с предъявителя банкноты или актива, чтобы предоставить гарантию. Они также могут взимать гарантийные сборы как часть процентной ставки по ипотеке. В отличие от других авансовых сборов — сборов за документы и выдачу — эти сборы взимаются в течение всего срока кредита.

Кредиторы могут взимать плату за гарантию как часть процентной ставки по ипотечному кредиту.

Особые соображения

Гарантийные сборы устанавливаются в зависимости от кредитоспособности и размера основного ипотечного пула. До ипотечного краха и финансового кризиса гарантийные сборы представляли собой небольшой вычет в размере от 15 до 25 базисных пунктов. В обмен на эту небольшую комиссию ипотечный кредитор получил продаваемый актив, а также списал ссуду с учета, чтобы высвободить больше кредита. Это была отличная сделка для кредиторов, поскольку поставщики MBS зависели от информации от кредиторов при установлении гарантийных сборов. Банки воспользовались возможностью, чтобы раздвинуть границы того, кому можно разумно дать ипотечный кредит, что привело к кредитам NINJA и общему искажению рынка. К сожалению, гарантийные сборы не корректировались, чтобы отразить эту реальность, что привело к массовому краху ипотечных кредитов, когда правительству США в конечном итоге пришлось спасать поставщиков MBS из-за того, что их гарантийные сборы были недостаточными для покрытия реальной ответственности.

Гарантийные сборы резко выросли после финансового кризиса и Великой рецессии. По сравнению со средним значением до кризиса, составлявшим от 15 до 25 базисных пунктов, средний показатель после кризиса более чем удвоился. Федеральное агентство жилищного строительства и финансов (FHFA) предоставляет ежегодный анализ гарантийных сборов, взимаемых Freddie и Fannie. FHFA сообщила, что средний гарантийный сбор в размере 58 базисных пунктов по 30-летнему ипотечному кредиту с фиксированной ставкой, выданному в 2019 году. Совет увеличивает дополнительные 10 базисных пунктов через FHFA, чтобы снизить будущие риски для американских налогоплательщиков. Эти предлагаемые увеличения были приостановлены до реализации.

Особенности

• Эти сборы помогают эмитенту оплачивать административные расходы и другие расходы, а также снижают риск и возможность убытков в случае дефолта по основным ипотечным кредитам.

• G-fees также взимаются другими гарантами за оказанные услуги.

• Гарантийный сбор - сумма, уплачиваемая эмитенту ценной бумаги с ипотечным покрытием.

• Плата может быть процентом от стоимости актива или фиксированной суммой.