Garantiavgifter

Vad är garantiavgifter?

Termen garantiavgift avser den summa pengar som betalas till emittenten av ett inteckningsskyddat värdepapper (MBS) av innehavaren. Denna avgift hjälper emittenten att betala för administrativa kostnader och utgifter relaterade till säkerheten och minskar även risker eller förluster som kan uppstå om någon av de inteckningar som backar värdepapperet fallerar. Även kallade g-avgifter, garantiavgifter avser också avgifter som betalas av en pantsättare till en borgensman för utförda tjänster.

Förstå garantiavgifter

Emittenter av leverantörer av inteckningsskyddad säkerhet (MBS) som Freddie Mac,. Ginnie Mae och Fannie Mae tar ut långivares garantiavgifter för skapandet, servicen och rapporteringen av tillgången, såväl som för garantin som leverantören kommer att komplettera den för att göra säker på att betalningar av kapitalbelopp och räntor görs även om låntagare fallerar. Även om avgiften vanligtvis är en viss procent av tillgångens värde, kan emittenten också ta ut ett fast belopp. Denna betalningsgaranti är huvudkomponenten i garantiavgifterna.

Leverantörer som Fannie, Freddie och Ginnie hjälper banker genom att köpa bolån från bolåneföretag, affärsbanker, kreditföreningar,. aggregatorer och så vidare. I de flesta fall betalar dessa statligt sponsrade företag (GSE) för dessa bolån genom att ge dem tillbaka till originatorerna i form av en värdepapperiserad MBS som mottagaren sedan kan välja att sälja eller behålla. Garantiavgiften inbyggd i MBS är intäktsgeneratorn för MBS-leverantören och dessa är idealiskt tillräckliga för alla produkter för att täcka individuella fallissemang på bolån.

Garantiavgifterna består i första hand av den kreditgaranti de tillhandahåller till slutägaren av MBS, men de täcker också kostnaderna för att hantera och administrera de värdepapperiserade hypotekspoolerna, rapportering om MBS till investerare och Securities and Exchange Commission (SEC),. och andra backoffice-uppgifter.

Även om dessa avgifter ofta benämns som en typ av försäkring för värdepapper med säkerhet i pant, täcker de även andra tjänster som nämnts. Till exempel kan en bank ta ut en g-avgift från innehavaren av en sedel eller tillgång för att lämna en garanti. De kan också ta ut garantiavgifter som en del av räntan på ett bolån. Till skillnad från andra förskottsavgifter – dokument- och startavgifter – tas dessa avgifter ut under hela lånetiden.

Långivare kan ta ut garantiavgifter som en del av räntan på ett bolån.

Särskilda överväganden

Garantiavgifter sätts på den underliggande bolånepoolens kreditvärdighet och storlek. Före bolånehärdsmältan och finanskrisen var garantiavgifterna ett litet avdrag på 15 till 25 punkter. I utbyte mot denna lilla avgift fick långivaren en säljbar tillgång samtidigt som han rensade lånet från böckerna för att frigöra mer kredit. Detta var en utmärkt affär för långivare, eftersom MBS-leverantörerna var beroende av informationen från långivare för att fastställa garantiavgifterna. Bankerna tog tillfället i akt att tänja på gränserna för vem som rimligen skulle kunna få en inteckning, vilket resulterade i NINJA-lån och en övergripande snedvridning av marknaden. Tyvärr justerades inte garantiavgifterna för att återspegla denna verklighet, vilket resulterade i en massiv nedsmältning av hypotekslån där den amerikanska regeringen till slut var tvungen att rädda MBS-leverantörer på grund av att deras garantiavgifter inte var tillräckliga för att täcka det verkliga ansvaret.

Garantiavgifterna har ökat kraftigt sedan finanskrisen och den stora lågkonjunkturen. Jämfört med medelvärden före härdsmältningen på 15 till 25 punkter, är genomsnittet efter härdsmältningen mer än dubbelt. Federal Housing and Finance Agency (FHFA) tillhandahåller en årlig analys av garantiavgifter som debiteras av Freddie och Fannie. FHFA rapporterade en genomsnittlig garantiavgift på 58 räntepunkter på ett 30-årigt bolån med fast ränta som utfärdades 2019. Även om garantiavgifter i allmänhet inte får mycket uppmärksamhet utanför hypoteksindustrins lobbygrupper, fanns det politiska försök att göra tvär- styrelsens höjningar med ytterligare 10 punkter genom FHFA för att minska framtida risker för amerikanska skattebetalare. Dessa föreslagna höjningar avbröts före genomförandet.

Höjdpunkter

– Dessa avgifter hjälper emittenten att betala för administrativa kostnader och andra utgifter och minskar även risken och potentialen för förlust vid fallissemang av de underliggande bolånen.

• G-avgifter tas även ut av andra garanter för utförda tjänster.

– En garantiavgift är en summa som betalas till emittenten av ett inteckningsskyddat värdepapper.

• Avgifterna kan vara en procentandel av tillgångens värde eller ett fast belopp.